Gary Gensler, der die Interessen traditioneller Finanzeliten vertritt, mag unkontrollierte Kryptowährungen nicht, sieht jedoch die Kryptowährung gerne als Teil des traditionellen Finanzsystems.
Verfasst von: Jessy, Goldene Finanzen
Laut einer Erklärung der US-amerikanischen Securities and Exchange Commission wird der SEC-Vorsitzende Gary Gensler, dessen Amtszeit ursprünglich bis Juni 2026 dauern sollte, am 20. Januar 2025 vorzeitig zurücktreten.
Sein Rücktrittsdatum fällt zusammen mit dem Amtsantritt von Trump. Trump hatte versprochen, Gensler, der "kryptofeindlich" ist, zu entlassen, falls er gewählt wird.
Während dieser kämpferische Vorsitzende im Amt war, verschärfte die SEC erneut ihre Haltung gegenüber der Kryptowährungsbranche und leitete eine Reihe von hochkarätigen Klagen gegen Kryptowährungsunternehmen ein. Gary Gensler ist der Meinung, dass die meisten Kryptowährungen Wertpapiere sind und möchte durch eine Reihe von Durchsetzungsmaßnahmen deren Compliance fördern. Andererseits wurden während seiner Amtszeit sowohl Bitcoin- als auch Ethereum-Spot-ETFs genehmigt.
Eine Analyse seiner Biografie und politischen Philosophie zeigt, dass dieser traditionelle Finanzelite während seiner Amtszeit bei der SEC das ungebremste Wachstum der Kryptowährungsbranche nicht begrüßte, sondern es bevorzugte, dass Kryptowährungen Teil des traditionellen Finanzsystems werden.
Selbst bezeichnete neutrale Haltung gegenüber Blockchain
Genslers früheste Beziehung zur Kryptowährungsbranche sollte 2018 begonnen haben, als Gensler am MIT lehrte und einen Kurs zu Blockchain anbot, der technische Probleme der Blockchain eingehend untersuchte und die potenziellen Auswirkungen dieser Technologie auf das Recht und die Investoren erörterte. Sein Unterricht erweckte den Eindruck, dass er eine neutrale und neugierige Haltung gegenüber Blockchain einnahm.
Nachdem er Vorsitzender der SEC wurde, hatten einige Leute Erwartungen, dass er in Bezug auf virtuelle Währungen vorausschauendere Gedanken haben würde.
Doch nach Genslers Amtsantritt als Vorsitzender der SEC änderte sich seine Haltung.
Im Jahr 2022 befand sich die Kryptowährungsbranche in einer Krise, mit dem Zusammenbruch einer Reihe von Projekten wie Luna und FTX. Die SEC begann auch mit ihrer großangelegten Klage gegen die Kryptowährungsbranche, wobei sich die Klagen nicht nur gegen Unternehmen, sondern auch gegen Einzelpersonen richteten, darunter Klagen gegen Prominente wie Kim Kardashian, die beschuldigt wurden, online Kryptowährungen "beworben" zu haben, ohne offenzulegen, dass sie dafür bezahlt wurden. Bekannter ist die Klage der SEC gegen mehrere Kryptowährungsbörsen wie Binance und Coinbase sowie Klagen gegen einige Krypto-Projekte wie Luna's Muttergesellschaft, Ripple und BlockFi. In Bezug auf Stablecoins und Staking-Dienste erklärte die SEC während Genslers Amtszeit ihre Haltung: Stablecoins könnten Wertpapiere sein und müssten registriert werden. Im Jahr 2023 beschuldigte die SEC den Staking-Dienst von Kraken, nicht als Wertpapier registriert zu sein, und Kraken musste daraufhin eine Geldstrafe von 30 Millionen Dollar zahlen.
Eine Reihe von Klageverfahren gegen die Kryptowährungsbranche ist im Wesentlichen eine Klarstellung der Absichten der SEC in Bezug auf die Regulierung. Laut Berichten von Fortune wiederholte Gensler bei jedem Auftritt vor dem Kongress zu Fragen der virtuellen Währung immer wieder einen Satz: "Kommen Sie vorbei und melden Sie sich."
Er hat auch mehrfach öffentlich darauf hingewiesen, dass Kryptowährungen "von Betrug, Betrügereien, Insolvenzen und Geldwäsche durchdrungen sind".
Unter Genslers strenger Regulierung war es überraschend, dass die SEC 2024 nacheinander die Spot-ETFs für Bitcoin und Ethereum genehmigte, was zweifellos einen starken Anreiz für die Entwicklung von Kryptowährungen darstellt.
Die scheinbar widersprüchlichen Handlungen stehen tatsächlich unter einer Logik, nämlich die Kryptowährung unter die Regulierung der USA zu bringen.
Genslers Haltung und Handlungen gegenüber der Kryptowährungsbranche entsprechen weitgehend der politischen Philosophie der Biden-Regierung, da die Verstärkung der Regulierung eine der Hauptstrategien der Biden-Regierung ist.
Starker, traditioneller Finanzelite
Neben der Kryptowährungsbranche umfasst Genslers Politik während seiner Zeit bei der SEC auch die folgenden Aspekte: Förderung der Reform der Finanzmarktstruktur, Vorschläge zur Begrenzung des Zahlungsauftragsflusses und anderer Hochfrequenzhandelspraktiken zur Verbesserung der Marktgerechtigkeit; Förderung der Offenlegungspflichten von Unternehmen in Bezug auf Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (ESG), um die Markttransparenz zu erhöhen; Intensivierung der Bekämpfung von Marktmanipulationen, Insiderhandel und anderen Verstößen.
Im Angesicht der Entwicklung neuer Technologien zeigte er eine schützende Haltung, die der eines patriarchalischen Beschützers ähnelt. Dies gilt sowohl für die Kryptowährungsbranche als auch für die KI-Branche, da er das Verhalten von Finanzunternehmen in Bezug auf die Verwendung von Künstlicher Intelligenz und Algorithmen zur Beeinflussung von Kundenverhalten beobachtete und untersuchte, wie diese Technologie reguliert werden kann, um Verbraucher zu schützen.
Diese Politiken können einfach zusammengefasst werden als Verstärkung der Regulierung der Finanzmärkte zum Schutz der Interessen der Investoren, insbesondere im Umgang mit aufkommenden Technologien und unerwarteten Ereignissen.
Von all diesen neuen Politiken ist die Politik zur Bekämpfung des Klimawandels eine der prominentesten von Gensler. Diese Maßnahme steht im Einklang mit den Bemühungen der Biden-Regierung zur Bekämpfung des Klimawandels, hat jedoch starken Widerstand aus der Industrie hervorgerufen, da Unternehmen erklärten, dass die Anforderungen dieser Politik übertrieben und verfassungswidrig seien.
Die strenge Regulierung der Kryptowährungsbranche und die strengen Anforderungen an Energieeinsparungen zur Bekämpfung des Klimawandels stießen auf Widerstand von Interessenvertretern.
Der nächste Präsident Trump hatte während seines Wahlkampfs erklärt, dass er einen kryptofreundlichen SEC-Vorsitzenden ernennen wolle und durch Maßnahmen wie die Lockerung von Beschränkungen für fossile Brennstoffe und die Erleichterung der Genehmigungsverfahren für Bohrungen auf Bundesland die Öl- und Gasproduktion in den USA steigern wolle.
Daraus ergibt sich, dass einige von Genslers Politiken unter Trump aufgehoben werden.
Für die Kryptowährungsbranche legte er während seiner Amtszeit im Wesentlichen die Regulierung der Branche in den USA fest. Seine Politik basiert auf dem Schutz der Investoren und der Aufrechterhaltung der Marktstabilität, was vor dem Hintergrund des schnellen Wachstums und der Risikohäufung auf dem Kryptowährungsmarkt notwendig und dringend ist.
Seine Regulierungsmethoden neigen jedoch mehr zur Durchsetzung als zur Regelsetzung, indem sie nur Unternehmen bestrafen, was zu Unsicherheit über die Regulierungsrichtung in der Branche führt. Unsicherheit ist nicht förderlich für die Entwicklung einer Branche; ohne klare Regeln wissen Unternehmen nicht, was sie tun und was nicht, was die Entwicklung der Unternehmen stark einschränkt. Unter diesen politischen Rahmenbedingungen wanderten einige Kryptowährungsunternehmen aus den USA ab zu Orten mit klareren und besseren Krypto-Vorschriften wie Singapur und Dubai.
Ein Detail, das dies belegt, ist die Klage der SEC gegen Coinbase wegen unregistrierter Wertpapiere, während ein weiterer Fall gleichzeitig läuft, in dem Coinbase eine Klage gegen die SEC wegen der Regelsetzung eingereicht hat. Zu diesem Zeitpunkt forderte Coinbase die SEC auf, umfassende Regeln für die Kryptowährungsbranche zu entwerfen, was die SEC ablehnte. Coinbase reichte daraufhin eine Klage ein und erklärte, die Ablehnung der SEC sei "willkürlich und unberechenbar".
Genslers Charakter hat eine sehr kämpferische Seite; vielleicht ist es genau diese Charakterbasis, die seine extrem starken Regulierungsfähigkeiten prägte. Während der Amtszeit von Präsident Obama war er Leiter der Commodity Futures Trading Commission (CFTC), und Kollegen bemerkten, dass Gensler damals große Ambitionen zeigte und eifrig war, verschiedene Politiken voranzutreiben. Früher arbeitete er bei Goldman Sachs und wurde mit dreißig Jahren einer der jüngsten Partner des Unternehmens. Nach seinem Ausscheiden bei Goldman Sachs trat Gensler in die Politik ein und hatte verschiedene Positionen inne, darunter stellvertretender Minister im US-Finanzministerium und stellvertretender Minister für nationale Finanzen.
Eine Analyse von Genslers Biografie und politischen Philosophien zeigt, dass er im Einklang mit den nationalen Interessen der USA eine Reihe von politischen Maßnahmen getroffen hat. Als Angehöriger der traditionellen Finanzelite hatte er eine neugierige, skeptische und abwertende Haltung gegenüber der Krypto-Technologie, konnte sich jedoch nicht dem Fortschritt der Zeit entziehen.
Während seiner Amtszeit konzentrierte sich die Regulierung auf strenge Durchsetzungsmaßnahmen gegenüber Kryptowährungen, ohne aktiv Gesetzgebung zu fördern, um deren Compliance-Entwicklung zu unterstützen, was seine konservative Haltung widerspiegelt. Die Genehmigung von Bitcoin- und Ethereum-Spot-ETFs war lediglich ein weiterer Schritt, als das Wasser bereits auf 98 Grad erhitzt war, um diesen Prozess zu unterstützen. Ein tieferer Grund könnte sein, dass er, der die Interessen traditioneller Finanzeliten vertritt, unkontrollierte Kryptowährungen nicht mag, aber es begrüßt, dass Kryptowährungen Teil des traditionellen Finanzsystems werden.