Jessy, Jinse Caijing
Laut einer Erklärung der US Securities and Exchange Commission wird SEC-Vorsitzender Gary Gensler, dessen Amtszeit ursprünglich bis Juni 2026 dauern sollte, am 20. Januar 2025 vorzeitig zurücktreten.
Sein Rücktrittstag fällt mit dem Amtsantritt von Trump zusammen. Trump hatte versprochen, dass er, wenn er gewählt wird, den "krypto-feindlichen" Gary Gensler entlassen wird.
Während der Amtszeit dieses sehr kämpferischen Vorsitzenden verschärfte die SEC erneut ihre Haltung gegenüber der Krypto-Industrie und leitete eine Reihe hochkarätiger Klagen gegen Krypto-Unternehmen ein. Gary Gensler ist der Meinung, dass die meisten Kryptowährungen Wertpapiere sind, und möchte durch eine Reihe von Durchsetzungsmaßnahmen deren Compliance fördern. Andererseits wurden während seiner Amtszeit auch die Spot-ETFs für Bitcoin und Ethereum genehmigt.
Jinse Caijing hat Genslers Werdegang und politische Ideen durchleuchtet und festgestellt, dass dieser traditionelle Finanzexperte während seiner Amtszeit bei der SEC nicht die brutale Entwicklung der Krypto-Industrie begrüßte, sondern es bevorzugte, dass Krypto Teil der traditionellen Finanzwelt wird.
Selbsternannter neutraler Haltung gegenüber Blockchain
Genslers früheste Beziehung zur Krypto-Industrie begann wahrscheinlich im Jahr 2018, als Gensler am MIT unterrichtete und einen Kurs über Blockchain anbot, der die technologischen Fragen der Blockchain eingehend untersuchte und die potenziellen Auswirkungen dieser Technologie auf das Recht und die Investoren diskutierte. Sein Kurs vermittelte den Eindruck, dass er eine neutrale und neugierige Haltung gegenüber Blockchain hatte.
Nachdem er später SEC-Vorsitzender wurde, hatten einige Menschen die Erwartung, dass er in Bezug auf virtuelle Währungen eine vorausschauendere Denkweise haben würde.
Nach Genslers Amtsantritt als SEC-Vorsitzender änderte sich jedoch seine Haltung.
Im Jahr 2022 geriet die Krypto-Industrie in eine Krise, als eine Reihe von Projekten wie Luna und FTX zusammenbrachen. Die SEC begann auch mit ihrer umfassenden Klagewelle gegen die Krypto-Industrie, die von Firmen auf Einzelpersonen überging, wie zum Beispiel die Klage gegen Prominente wie Kim Kardashian, die online mit Kryptowährungen warben, ohne offenzulegen, dass sie dafür bezahlt wurden. Weit bekannter ist die Klage der SEC gegen mehrere Krypto-Börsen wie Binance und Coinbase sowie gegen einige Krypto-Projekte wie Luna, Ripple und BlockFi. In Bezug auf Stablecoins und Staking-Dienste gab die SEC während Genslers Amtszeit ihre Haltung zu Stablecoins und Staking-Diensten bekannt: Stablecoins könnten Wertpapiere sein und müssten registriert werden. Im Jahr 2023 beschuldigte die SEC Kraken, dass sein Staking-Service nicht als Wertpapier registriert war, was zu einer Geldstrafe von 30 Millionen US-Dollar führte.
Die Fortschritte bei einer Reihe von Klagen gegen die Krypto-Industrie sind in Wirklichkeit eine Klarstellung der regulatorischen Absichten der SEC. Laut Berichten von Fortune wiederholte Gensler bei seinen Auftritten vor dem Kongress in Bezug auf virtuelle Währungen immer wieder die gleiche Botschaft: "Kommt her und registriert euch."
Er hat auch mehrfach öffentlich erklärt, dass Kryptowährungen "von Betrug, Betrügereien, Insolvenzen und Geldwäsche durchzogen sind."
Unter Genslers strenger Regulierung war es überraschend, dass die SEC im Jahr 2024 die Genehmigung von Bitcoin- und Ethereum-Spot-ETFs erteilte, was zweifellos der Krypto-Entwicklung neuen Aufwind gab.
Diese scheinbar widersprüchlichen Handlungen stehen tatsächlich unter einer einzigen Logik: Die Krypto-Industrie soll in den Rahmen der US-Regulierung integriert werden.
Genslers Haltung und Handlungen in Bezug auf die Krypto-Industrie stimmen im Wesentlichen mit den politischen Ideen der Biden-Regierung überein, da die Stärkung der Regulierung selbst eine der Hauptstrategien der Biden-Regierung ist.
Durchsetzungsstarker traditioneller Finanzexperte
Neben der Krypto-Industrie umfassten Genslers andere Politiken während seiner Amtszeit bei der SEC im Wesentlichen die folgenden Aspekte: Er förderte Reformen der Marktstruktur, schlug Beschränkungen für die Zahlungsauftragsflüsse und andere Hochfrequenzhandelspraktiken vor, um die Fairness des Marktes zu erhöhen; er setzte sich für die Stärkung der Offenlegungspflichten für Unternehmen im Bereich Umwelt, Gesellschaft und Unternehmensführung (ESG) ein, um die Markttransparenz zu erhöhen; und er verstärkte die Bekämpfung von Marktmanipulationen und Insiderhandel.
Angesichts der Entwicklung neuer Technologien zeigte er einen beschützenden Instinkt. Dies gilt sowohl für die Krypto-Industrie als auch für die KI-Industrie, bei der er sich mit den Auswirkungen von künstlicher Intelligenz und Algorithmen auf das Verhalten der Kunden befasste und untersuchte, wie diese Technologien reguliert werden können, um Verbraucher zu schützen.
Diese Politiken können einfach zusammengefasst werden als Stärkung der Regulierung der Finanzmärkte zum Schutz der Interessen der Investoren, insbesondere im Umgang mit neuen Technologien und bei der Bewältigung von Notfällen.
Von den oben genannten neuen Politiken ist die Politik zur Bekämpfung des Klimawandels eine von Genslers auffälligsten neuen Initiativen, die mit den Bemühungen der Biden-Regierung zur Bekämpfung des Klimawandels übereinstimmt, jedoch auf starken Widerstand aus der Industrie stieß, da Unternehmen angaben, die Anforderungen dieser Politik seien übertrieben und verstoßen gegen die Verfassung.
Die strenge Regulierung der Krypto-Industrie sowie die strengen Anforderungen an die Energieeinsparung zur Bekämpfung des Klimawandels stießen auf Widerstand von den betroffenen Interessengruppen.
Der nächste Präsident Trump hatte während seines Wahlkampfes erklärt, dass er einen krypto-freundlichen SEC-Vorsitzenden ernennen und durch Maßnahmen wie die Lockerung der Beschränkungen für fossile Brennstoffe und die Erleichterung der Genehmigungsverfahren für Bohrungen auf Bundesland die Produktion von Öl und Gas in den USA steigern werde.
Daraus ist ersichtlich, dass einige von Genslers Politiken nach dem Amtsantritt von Trump abgeschafft werden.
Für die Krypto-Industrie hat er während seiner Amtszeit im Wesentlichen die Regulierung der Krypto-Industrie in den USA festgelegt. Seine Politik basiert auf dem Schutz der Investoren und der Aufrechterhaltung der Marktstabilität, und in Anbetracht des schnellen Wachstums des Kryptomarktes und der Risiken hat diese Politik sowohl Notwendigkeit als auch Dringlichkeit.
Seine regulatorischen Ansätze neigen jedoch zur Durchsetzung und nicht zur Regelsetzung, indem sie nur Unternehmen bestrafen, was zu Unsicherheit in der Branche hinsichtlich der regulatorischen Richtung führt. Diese Unsicherheit ist für die Entwicklung einer Branche ungünstig; Unternehmen wissen ohne klare Regeln nicht, was sie tun und was sie lassen sollen, was ihre Entwicklung stark einschränkt. Unter diesen politischen Richtlinien haben einige Krypto-Unternehmen ihren Sitz in Länder mit klareren und besser entwickelten Krypto-Vorschriften verlegt, wie Singapur, Dubai usw.
Ein Detail, das dies belegt, ist, dass die SEC eine Klage gegen Coinbase wegen nicht registrierter Wertpapiere einreichte, während gleichzeitig eine andere Klage anhängig war, in der Coinbase die SEC auf die Erstellung von Regeln verklagte. Zu diesem Zeitpunkt forderte Coinbase die SEC auf, umfassende Regeln für die Krypto-Industrie zu entwerfen, und die SEC wies diese Anfrage zurück. Coinbase reichte daraufhin eine Klage ein und erklärte, die Ablehnung der SEC sei "willkürlich und unberechenbar".
Gensler hat eine sehr kämpferische Persönlichkeit, und vielleicht ist genau diese Charaktereigenschaft der Grund für seine extrem durchsetzungsfähigen regulatorischen Maßnahmen. Während der Amtszeit von Präsident Obama war er Leiter der Commodity Futures Trading Commission (CFTC), und Kollegen bemerkten, dass Gensler zu dieser Zeit große Ambitionen zeigte und bestrebt war, verschiedene Politiken voranzutreiben. Noch früher hatte er bei Goldman Sachs gearbeitet und wurde mit dreißig Jahren einer der jüngsten Partner in der Geschichte von Goldman Sachs. Nach seinem Ausscheiden aus Goldman Sachs betrat Gensler die politische Arena und hatte nacheinander Positionen als stellvertretender Finanzminister der USA und stellvertretender Minister für Binnenfinanzen inne.
Die Aufarbeitung von Genslers Werdegang und politischen Ideen zeigt, dass er lediglich eine Reihe von politischen Maßnahmen im Einklang mit den nationalen Interessen der USA ergriffen hat. Als jemand, der aus den Reihen der traditionellen Finanzeliten stammt, war er zunächst neugierig, skeptisch und herablassend gegenüber der Krypto-Technologie, aber er konnte sich den Entwicklungen der Zeit nicht entziehen.
Während seiner Amtszeit war seine Haltung gegenüber Krypto von strengen Durchsetzungsmaßnahmen geprägt, ohne aktiv Gesetze zu fördern, die eine ordnungsgemäße Entwicklung ermöglichen würden, was seine konservative Haltung offenbarte. Die Genehmigung von Bitcoin- und Ethereum-Spot-ETFs war jedoch nur eine Reaktion auf die bereits auf 98 Grad erhitzte Wassersituation, und er ließ sich einfach mitziehen. Ein tieferer Grund könnte sein, dass er, der die Interessen der traditionellen Finanzeliten vertritt, unkontrollierte Krypto-Entwicklungen nicht mag, aber es begrüßt, dass Krypto Teil der traditionellen Finanzwelt wird.
