Heute erleben wir das Kommen der Zukunft.
Artikelautor: Yogita Khatri
Quelle: TheBlock
In den letzten Tagen, mit Trumps Sieg und dem Bitcoin-Kurs über 99.000 Dollar, hat die Krypto-Branche eine Welle der Begeisterung erfasst. Rückblickend auf das Jahr 2018, als ich anfing, über Krypto zu berichten, lag der Bitcoin-Kurs bei etwa 3.000 Dollar. Und heute erleben wir das Kommen der Zukunft.
Ich habe mit 12 Krypto-Risikokapitalgebern gesprochen. Trotz der offensichtlichen Aufregung über Trumps Sieg und den Anstieg des Bitcoin-Kurses halten die meisten Investoren an ihren langfristigen Plänen fest. Einige passen jedoch ihre Strategien an und konzentrieren sich stärker auf die neuesten Trends und Veränderungen in der politischen und Marktumgebung.
Lasse Clausen, Mitgründer von 1kx, sagte: "Die Aufregung in der Branche ist verständlich. Nur Insider können wirklich das Ausmaß des Schadens verstehen, den frühere Regierungen der Innovation zugefügt haben. Daher wird von außen immer noch unterschätzt, wie viele aufregende Produkte diese Branche schaffen wird, wenn Gründer wieder die Freiheit haben, zu experimentieren."
Die General Partnerin von a16z crypto, Arianna Simpson, äußerte ebenfalls ähnliche Ansichten und wies darauf hin, dass die letzten Jahre für die Krypto-Branche eine große Herausforderung darstellten. Sie erwartet jedoch, dass ein "deutlicher Politikwechsel" den Baumeistern und Unternehmen von Web3 erheblich zugutekommen wird.
Neue Chancen durch Klarheit in der Krypto-Regulierung
Angesichts der erwarteten Klarheit in der Krypto-Regulierung durch die Trump-Regierung prognostizieren Investoren, dass mehr Gründer beginnen werden, sich im Web3-Bereich zu engagieren. Diese Woche hat Portal Ventures die Mittel für den zweiten Fonds in Höhe von 75 Millionen Dollar abgeschlossen, der sich auf Investitionen in Krypto-Startups in der Seed-Phase konzentriert. Gründer Evan Fisher sagte, er erwarte, dass einige erfahrene Gründer, die bereits Unternehmen verkauft und Hunderte von Millionen Dollar besitzen, aufgrund früherer rechtlicher und regulatorischer Risiken zögerlich waren, aber nach einer Verringerung der Risiken im regulatorischen Umfeld allmählich in diesen Bereich eintreten werden. "Wir werden sehen, dass Top-Gründer allmählich mehr in die Krypto-Branche eintreten", sagte Fisher.
Jake Brukhman, Gründer und CEO von CoinFund, erklärte, dass das Unternehmen sich auf den "Superzyklus" des Krypto-Marktes vorbereitet. CoinFund hat in seinen Seed-, Venture- und Liquiditätsinvestitionsprogrammen ausreichend Kapital und hat in den letzten zwei bis drei Monaten sechs neue Teammitglieder eingestellt.
Investitionsfokus: Krypto und KI, DeFi und andere Bereiche
Mit Blick in die Zukunft richten Krypto-Venture-Capital-Geber ihre Aufmerksamkeit auf Bereiche mit hohem Potenzial, einschließlich Krypto und KI, DeFi, Tokenisierung von realen Vermögenswerten (RWA), Infrastruktur, Stablecoins, Zahlungen usw.
Viele Investoren glauben, dass die Schnittstelle zwischen Krypto und künstlicher Intelligenz der nächste transformative Trend sein wird. Ed Roman, Mitbegründer von Hack VC, beschreibt Krypto und KI als die derzeit attraktivsten und vielversprechendsten Kategorien im Krypto-Bereich und stellt sich einen mehrschichtigen Web3-AI-Stapel vor, der die Kosteneffizienz dezentraler Rechenressourcen nutzt. "Das ist ein Billionen-Dollar-Markt, der Web2-Kunden dient", sagte Roman. "KI ist kein Trend wie NFTs, sondern schafft echten Geschäftswert und könnte die wichtigste technologische Innovation seit Mobiltelefonen und dem Internet sein."
Roman wies jedoch darauf hin, dass die gesunde Entwicklung von Krypto und KI weitgehend von der Gesundheit der Web2-KI-Kategorie abhängt, die von NVIDIA beeinflusst wird. Daher beobachtet Hack VC NVIDIA genau als "lose Proxy" für Krypto und KI.
Balder Bomans, CIO von Maven 11 Capital, ist ebenfalls optimistisch hinsichtlich der Entwicklung von Krypto- und KI-Startups, insbesondere von KI-gesteuerten DePIN-Protokollen, die Rechenressourcen für das Training von KI-Modellen bereitstellen. Jake Brukhman von CoinFund ergänzte, dass die meisten Einzelinvestoren im nächsten Jahr über den Kryptomarkt Zugang zum KI-Bereich suchen und prognostizierte: "Der Sommer 2025 wird der Sommer der dezentralisierten KI (deAI) sein."
Die Erneuerung von DeFi
Mit der steigenden Akzeptanz von Institutionen wird DeFi wieder ins Rampenlicht gerückt. Roman von Hack VC wies darauf hin, dass DeFi kürzlich durch hohe Zinssätze unter Druck geraten ist, was US-Staatsanleihen attraktiver macht, aber die von Trump erwartete Zinssenkung könnte DeFi wieder wettbewerbsfähig machen. Roman sieht DeFi als "eine Generation von Möglichkeiten zur Integration von Finanzen".
Clausen betonte, dass traditionelle Finanzinstitute möglicherweise beginnen werden, reale Vermögenswerte auf die Blockchain zu bringen und DeFi-Infrastrukturen großflächig zu nutzen. "Stellen Sie sich vor, wie ineffizient der Handel, die Abwicklung und die Abrechnung im traditionellen Finanzwesen sind, während diese drei Dinge an einer dezentralen Börse (DEX) in einem einzigen Moment des Handels ohne jegliches Kontrahentenrisiko durchgeführt werden können, wobei gleichzeitig die Integrität der Börsenbetreiber öffentlich verifiziert wird", sagte Clausen. "Es ist wie Fischen mit Dynamit, ohne Zweifel."
Erick Zhang, geschäftsführender Partner von Nomad Capital und ehemaliger Binance-Manager, glaubt ebenfalls, dass DeFi ein Wachstumspotenzial hat, insbesondere angesichts der Wiederbelebung der Aktivitäten in Altcoins und der anhaltenden Herausforderungen für zentrale Börsen. Will Nuelle, General Partner von Galaxy Ventures, und Thomas Klocanas, General Partner und Head of Venture Capital von BlockTower Capital, prognostizieren ebenfalls eine Expansion in den Bereichen DeFi, RWA-Tokenisierung, Stablecoins und Zahlungen.
Nuelle sagte: "Nach Trumps Amtsantritt war es offensichtlich, dass eines der größten Hindernisse für die Anwendung von Stablecoins im Zahlungsbereich - die Bankbeziehungen zu den Fiat-Währungssystemen - einfacher geworden ist." "Wir hoffen/erwarten, dass Banken, die legale Krypto-Dienste anbieten, sich keine Sorgen über Repressalien der FDIC oder anderer Behörden machen müssen, was die Fähigkeit der Banken, sich mit offensichtlich wachsenden Anwendungsfällen zu integrieren, verringern sollte."
Zukünftige Aufmerksamkeit auf mehr Kategorien
Verbraucheranwendungen und Infrastrukturkategorien erhalten ebenfalls zunehmend Aufmerksamkeit. Simpson von a16z crypto sagte: "Ich bin besonders aufgeregt über Verbraucheranwendungen in der Krypto-Welt, da diese Kategorie unter den Politiken der vorherigen Regierung besonders gelitten hat." Sie fügte hinzu, dass sie auch großes Interesse an der Entwicklung von DePIN- und Infrastrukturprojekten hat.
Alvaro Gracia, Partner von Borderless Capital, betonte ebenfalls das Wachstumspotenzial im DeFi- und DePIN-Bereich, insbesondere im Kontext des allmählichen Wandels der Dominanz von Bitcoin zu Altcoins. Gracia sagte, dass sein verwalteter DePIN-Fonds in Höhe von 100 Millionen Dollar noch etwa 70 Millionen Dollar zum Einsatz hat und plant, in den nächsten zwei bis drei Jahren zu investieren.
Clausen von 1kx fügte hinzu, dass die von seinem Unternehmen fokussierten Kategorien Infrastruktur, Middleware und Verbraucheranwendungen sind, insbesondere solche Verbraucheranwendungen, die eine Bankintegration benötigen, die in der Vergangenheit aufgrund regulatorischer Beschränkungen behindert wurde.
Adam Winnick, Managing Partner von Finality Capital Partners, äußerte sich optimistisch über den Infrastruktursektor und betonte, dass Re-Staking und Zero-Knowledge-Technologie-Startups Schlüsselbereiche sind. Miko Matsumura, Managing Partner von Gumi Cryptos Capital, sagte, dass er sich auf Infrastruktur- und Skalierungsprojekte konzentriert, die "gewöhnliche Probleme" für gewöhnliche Menschen lösen, und nicht nur Projekte, die Krypto-Probleme für Krypto-Nutzer lösen.
Dennoch sind nicht alle Investoren von Infrastruktur begeistert. Bomans von Maven 11 sagte, dass sich das Unternehmen in den letzten 12 Monaten auf Investitionen in der Anwendungsschicht konzentriert hat, da der Aufstieg starker Single-Chain-Lösungen und die anhaltende Verbesserung modularer Stapel die meisten Skalierungsengpässe beseitigt haben.
Fisher von Portal Ventures erklärte, dass sein Unternehmen nicht besonders an Infrastrukturprojekten interessiert ist, sondern eher an Geschäfts-Startups mit klaren Vertriebs- und starker Nachfragestrategie.
Zhang von Nomad Capital erwähnte ebenfalls, dass sein Unternehmen einen vorsichtigeren Ansatz bei der Bereitstellung von Infrastrukturprojekten (insbesondere Layer 1- und Layer 2-Netzwerken) verfolgt. Er glaubt, dass "die meisten Infrastrukturprojekte im Wesentlichen 'Infrastruktur-Hype' sind, deren Erfolg oft von der Fähigkeit des Gründerteams abhängt, das Narrativ und die Marke zu verwalten, aber die Zahl der Teams, die sich in dieser einzigartigen Dynamik hervorheben, ist begrenzt."
Potenzielle Risiken der Trump-Regierung
Obwohl die Wahl von Trump neue optimistische Gefühle in der Krypto-Branche hervorrief, warnten einige Risikokapitalgeber vor potenziellen Risiken, die den Verlauf der Branche beeinflussen könnten.
Clausen von 1kx äußerte Bedenken hinsichtlich der Einwanderungspolitik von Trump und glaubt, dass ein Rückgang des Arbeitskräfteangebots zu einem Anstieg der Lohnstarheit führen könnte, was sich negativ auf risikobehaftete Vermögenswerte wie Krypto auswirken könnte.
Nuelle von Galaxy Ventures wies darauf hin, dass, wenn "Trump in der Krypto-Branche zu lasch ist", es möglicherweise zu einem Wiederholung der FTX-Vorfälle kommen könnte. Er glaubt, dass ausgewogene bipartisanische Gesetzgebung und eine klare Position für digitale Vermögenswerte den stabilsten langfristigen Wert schaffen werden.
Zhang von Nomad Capital betonte, dass, wenn gewagte Vorschläge wie die Einbeziehung von Bitcoin als strategische Reserve der USA nicht schnell verwirklicht werden, der "Trump-Effekt" an Schwung verlieren könnte. Er sagte, dass unerfüllte Erwartungen die Marktbegeisterung dämpfen könnten.
Roman von Hack VC sprach auch ein zentrales Thema an: Wird die USA aktiv neue Bitcoins horten oder lediglich bestehende beschlagnahmte Bitcoins halten? Er sagte, dass es unabhängig vom Ergebnis eine positive Nachricht für den Krypto-Bereich sei. Aber wenn die USA aktiv Bitcoin-Reserven aufbauen, könnte dies zum neuen Standard für die Politik anderer Länder werden und tiefere Auswirkungen auf die Krypto-Branche haben.
