Optionen, die an BlackRocks Bitcoin-Exchange-Traded Fund IBIT gebunden sind, haben in ihrer Debütveranstaltung fast 2 Milliarden Dollar an nominaler Exposition erreicht, ein Kunststück, das einige Analysten als "unerhört" für diese Kennzahlen bezeichnen.
„Der erste Tag der Optionen liegt knapp unter 1,9 Milliarden Dollar an nominaler Exposition, die über 354.000 Verträge gehandelt wurden. 289.000 waren Calls & 65.000 waren Puts,“ sagte Bloomberg Intelligence-Analyst James Seyffart in einem X-Beitrag. „Das ist ein Verhältnis von 4,4:1.“
„Diese Optionen waren fast zweifellos Teil des Anstiegs zu den neuen #Bitcoin-Allzeithochs heute,“ fügte Seyffart hinzu und verwies auf den Bitcoin-Anstieg zu neuen Rekorden in den späten US-Stunden am Dienstag.
IBIT-Optionen wurden am Dienstag live geschaltet, ein erster Schritt, von dem die Marktteilnehmer allgemein erwarten, dass er mehr institutionelles Interesse an Bitcoin (BTC) anzieht. Im September genehmigte die US-SEC Optionen für mehrere der 11 Spot-Bitcoin-ETFs an mehreren Börsen, und es werden in den kommenden Tagen weitere Optionsprodukte erwartet.
Optionen sind finanzielle Derivate, die dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung geben, einen zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem festgelegten Preis an oder vor einem bestimmten Datum zu kaufen (im Fall einer Call-Option) oder zu verkaufen (im Fall einer Put-Option).
Eine Call-Option gibt dem Inhaber das Recht, einen Vermögenswert zu einem bestimmten Preis, dem sogenannten Ausübungspreis, innerhalb eines festgelegten Zeitrahmens zu erwerben. Eine Put-Option gibt dem Inhaber das Recht, zum Ausübungspreis innerhalb des angegebenen Zeitraums zu verkaufen.
Call-Optionen werden erworben, wenn Preissteigerungen erwartet werden; wenn dies zutrifft, können Händler die Option ausüben, um zum Ausübungspreis zu kaufen oder sie mit Gewinn zu verkaufen. Put-Optionen dienen als Versicherung gegen Preisrückgänge oder zum Wetten auf Rückgänge und ermöglichen den Verkauf zum Ausübungspreis, wenn dieser den Marktwert übersteigt.
Die Nutzung von Optionen kann eine Vielzahl von Handelsstrategien für professionelle Investoren eröffnen — was mehr Liquidität in den Markt bringen und die Marktstruktur beeinflussen kann.
Institutionen, die besonders avers gegen den Handel auf offshore, unregulierten Wegen sind, können IBIT-Optionen nutzen, um bullische Expositionen abzusichern, während sie Calls verkaufen, um zusätzliches Einkommen zu generieren. Spekulanten können IBIT Call- und Put-Optionen nutzen, um von Preisschwankungen zu profitieren und dabei die Mühen des Besitzes des zugrunde liegenden Vermögenswerts zu umgehen.
Händler können auch Optionen verkaufen und Prämien verdienen, ein passives Einkommen, das besonders in einem stabilen oder langsam rückläufigen Markt attraktiv ist, in dem die Optionen wertlos verfallen könnten. Solche Strategien sind bereits bei Händlern an der führenden Optionsbörse Deribit beliebt.
In Bezug auf die Auswirkungen auf die Marktstruktur sind einige Analysten der Meinung, dass das erwartete Überzeichnen von IBIT-Calls die implizite Volatilität langfristig dämpfen würde. Kurzfristig, insbesondere während eines Bullenmarktes, könnte die Nachfrage der Investoren nach Calls die Bühne für einen gamma squeeze ähnlich GameStop bereiten.
Die Marktstruktur beschreibt umgangssprachlich, wie der Handel Teilnehmer wie Investoren und Händler einbezieht, wie Vermögenswerte gekauft oder verkauft werden und welche Vorschriften für bestimmte Vermögensklassen gelten.
Optionen bieten mehr Möglichkeiten für den Handel, was es professionellen Investoren erleichtert, ohne große Preisänderungen zu kaufen oder zu verkaufen. Das Verfolgen von Optionsdaten könnte zeigen, was Händler über zukünftige Preisbewegungen denken und allen helfen, die Markterwartungen zu verstehen.
Nahe den Verfallsdaten können Optionen auch Preisbewegungen vorhersagen und verursachen — was ein Fenster für kurzfristigen Handel schafft.
