Viele Menschen bezeichnen dieses Jahr als „Jahr der Memecoins“. In diesem Artikel teilt der Autor seine Ansichten über den aktuellen Memecoin-Markt, analysiert seine Haupttreiber und unerwarteten Risiken.
Autor: Stacy Muur
Übersetzung: Umgangssprachliche Blockchain
In den letzten Wochen haben Memecoins alle anderen Web3-Themen überholt und den normalen Nutzern das Gefühl gegeben, dass der Meme-Sektor der einzige Weg ist, um gute Renditen zu erzielen.
Nach den Kursgewinnen von $PNUT, $PEPE, $BONK, $BRETT und einigen anderen Memecoins ist es nicht überraschend, dass Memecoins nun das größte tägliche Handelsvolumen erreichen und die Kategorie „Meme“ zunehmend populär wird.
Aber ist das Risiko die Belohnung wert? Ist der Memecoin-Markt überbewertet?
1. Der aktuelle Stand der Memecoins
Sind Memes wirklich das Mainstream-Thema des Jahres?
Wenn Sie mit jemandem sprechen, der seit mindestens fünf Jahren am Web3-Markt beteiligt ist, und ihn fragen, wie er das Jahr 2024 definiert, wird er wahrscheinlich sagen, dass es „das Jahr der Memecoins“ ist.
Viele Menschen bezeichnen Memecoins als die besten Performer in diesem Jahr und haben Daten und Rankings zur Unterstützung. Spiegelt das wirklich die Realität wider?
1 Monat Branchenleistung, Quelle: Artemis.
Wenn Sie die Branchenleistung in diesem Jahr bis jetzt analysieren, können die Daten eine andere Geschichte erzählen. Zum Beispiel führt der RWA-Index auf Artemis (einschließlich Ondo, Mantra, Clearpool und Maple) mit einem Wachstum von 1900%, während Memecoins um 258% gewachsen sind und Bitcoin um 104%.
Darüber hinaus ist es wichtig zu verstehen, welche Memecoins berücksichtigt werden. Auf Artemis verfolgt der Memecoin-Index derzeit nur die 19 größten Memecoins.
Die Kategorie-Ranking auf CoinGecko steht vor einem weiteren Problem: Viele Memes gehören mehreren Kategorien an, was dazu führen kann, dass einige starke Performer die 7-Tage-Leistung mehrerer Kategorien erheblich übertreiben.
Quelle: CoinGecko Kategorien
Um zu verstehen, warum ich dies als ein Problem betrachte, bedenken Sie das Pump.fun-Ökosystem, das 520 Kryptowährungen verfolgt. Es sieht sehr stark aus und ist der zweitgrößte Gewinner dieser Woche, was signifikantes FOMO erzeugt.
Wenn Sie sich jedoch die Rangliste ansehen, werden Sie feststellen, dass nur weniger als 20 Token in den letzten 7 Tagen um mehr als 110% gestiegen sind (der Durchschnitt in dieser Kategorie), was nur 3,8% ausmacht. Darüber hinaus haben weniger als 60 Token (11,5%) einen positiven Wochenanstieg.
Das ist nicht mehr WAGMI (wir werden alle erfolgreich) oder?
Aus der Perspektive der Leistungsüberwachung besteht das Hauptproblem bei Memecoins darin, dass ihre Branchenleistung normalerweise anhand der größten oder beliebtesten Vermögenswerte in der Kategorie gemessen wird.
Das führt zu einer Illusion, dass die Leistung von Memecoins alle anderen Web3-Branchen übertrifft. Eine genauere Aussage wäre, dass führende Memecoins andere Kategorien übertreffen.
Das führt zu einem wichtigen Punkt: die Unterscheidung zwischen reifen Memecoins und neuen Memecoins, da sie zwei völlig unterschiedliche Märkte repräsentieren.
2. Neu aufkommende Memecoins
CoinGecko verfolgt derzeit 520 Memecoins auf seinem Pump.fun-Dashboard. Seit dem Start von Pump wurden 3 Millionen Token erstellt.
Das bedeutet, dass 99,982% der Token nicht von CoinGecko verfolgt werden und wir keine Leistungsdaten für sie erhalten können.
Datenquelle: Dune
In der Zwischenzeit zieht Pump täglich 50.000 bis 70.000 neue Nutzer an, die Gesamtzahl aktiver Nutzer hat mittlerweile 150.000 überschritten.
Datenquelle: Dune
Hier sind einige zusätzliche Hintergrundinformationen zu meiner Forschung Ende August:
Die meisten Top-PNL-Adressen sind Token-Entwickler, nur 3% der Pumpdotfun-Händler haben mehr als 1000 Dollar verdient, 0,8% der Händler haben mehr als 10000 Dollar verdient. Über 60% der Händler erleiden Verluste.
Datenquelle: @newtoneinsteinx auf X
Das sind neue Memecoins. Diese Wette ist nicht besonders gesund, oder?
Für den durchschnittlichen neuen Memecoin-Händler besteht das Hauptproblem darin, dass er „neue“ Memecoins von „reifen“ Memecoins nicht unterscheiden kann. Die meisten neuen Händler jagen Protokollen in der frühen Phase nach, in der Hoffnung, die Geschichte von 0,001% zu reproduzieren, die es geschafft haben, eine massive Akzeptanz zu erreichen - wie PEPE oder BONK.
Ich möchte Sie nicht enttäuschen, aber die Wahrscheinlichkeit, von einem Blitz getroffen zu werden, liegt bei 0,011%, höhere Wahrscheinlichkeiten werden Sie möglicherweise nicht erleben.
3. Reife Memecoins
Für reife Memecoins ist die Aussicht viel heller. Sie erreichen eine bestimmte Marktkapitalisierung nicht aufgrund von Risikokapitalunterstützung oder bestimmten Bewertungsfaktoren, sondern aufgrund der Stärke ihrer Gemeinschaft, ein wenig Glück und strategisches Market Management.
Das mag wie eine Verschwörungstheorie klingen, aber ich glaube, dass die meisten Memecoins mit einem soliden Marktanteil nicht von zufälligen Entwicklern ins Leben gerufen werden. Oft gibt es ein professionelles Memecoin-Entwicklungsteam, das über umfangreiche Ressourcen für Market Making und Marketing verfügt, was auch der Grund für den Erfolg dieser Memecoins ist.
Um klarzustellen, ich sage nicht, dass alle beliebten Memecoins das Ergebnis perfekt ausgeführter Pläne sind, aber das könnte für die meisten Memecoins zutreffen.
Einige logische Faktoren erklären die Überperformance reifer Memecoins im Vergleich zu anderen Web3-Bereichen:
100% des Angebots sind im Umlauf (keine niedrigen Umlaufmengen oder hohen FDV)
Keine Risikokapitalunterstützung (entfernt zusätzlichen Verkaufsdruck)
Organische und aktive Gemeinschaft von Token-Haltern
Kein Produkt Risiko (keine Schwachstellen, keine schlechte Ausführung oder Probleme bei der Nutzerakquise)
Memecoin-Handelsmuster (ein Anstieg eines Memecoins zieht andere nach sich)
Starke Korrelation mit dem Gesamtmarktzyklus
Geringere Abhängigkeit von Marketing
Quelle: Kaiko
Der Handel mit Memecoins ist rein spekulativ, und in diesem Jahr wurde dieses Verhalten noch vorhersehbarer, was zu einigen Verhaltensmustern führte, die Handelsvolumen und Liquidität von „klassischen“ Token abziehen, insbesondere in einem Web3, das derzeit an Mainstream- oder frischen Erzählungen mangelt.
Übrigens, laut den 1%-Markttiefe-Daten amerikanischer Handelsplattformen erreichte die Liquidität von Meme-Token letzte Woche mit 110 Millionen Dollar einen historischen Höchststand. Meme-Token mit höherer Marktkapitalisierung wie SHIB und DOGE dominieren weiterhin und machen über 70% der gesamten Markttiefe aus.
Ihre Marktanteile sinken jedoch allmählich, was darauf hindeutet, dass das Interesse an kleineren Token zunimmt.
Derzeit stammen über 50% des Handelsvolumens auf Solana aus Memecoins; auf BNB liegt dieser Anteil bei fast 45%; und auf Base bei etwa 25%.
Das ist wirklich viel.
Datenquelle: Dune
Die Geschichte zeigt jedoch, dass es oft zu spät ist, wenn der Markt nach Preisbewegungen beschäftigt ist, eine bestimmte Erzählung zu fördern. Meiner Meinung nach hat der Memecoin-Markt bereits auf den Anstieg von Bitcoin reagiert.
Solange der Bitcoin-Preis um die 90.000 Dollar bleibt, bezweifle ich, dass wir eine neue Runde von Preissteigerungen bei den Memecoins sehen, die sich bereits etabliert haben (nennen wir sie „Glaubenswährungen“, um Verwechslungen mit den 3 Millionen Token zu vermeiden, die in diesem Jahr auf Pump.fun erstellt wurden).
Die Kleinanleger neigen jedoch dazu, immer den letzten Zug zu erwischen, und jetzt steigen sie noch ein und hoffen, direkt nach „Valhalla“ zu gelangen.
Das Kernproblem liegt nicht nur darin, dass die meisten Neuankömmlinge zu spät kommen - das ist ein klassisches Phänomen in allen Erzählungen.
Das wirkliche Problem ist, dass ein erheblicher Teil der Kleinanleger auf den „neuen Memecoin“-Zug aufspringt, der oft Richtung „Hölle“ und nicht „Valhalla“ fährt.
Das Ergebnis ist, dass neue Nutzer massiv verloren haben, und der weitere Nutzerzutritt stagniert. Für den durchschnittlichen Web2-Nutzer gibt es kaum Unterschiede zwischen Memecoins und klassischen Token; in ihren Augen sind sie nur einige Handelscodes. Daher wird diese schlechte Erfahrung auf alle Bereiche von Web3 ausgeweitet.
Es sei darauf hingewiesen, dass ich nichts gegen „Glaubenswährungen“ (Memecoins mit solidem Marktanteil) habe. Sie haben viele Vorteile. Aber ich denke, wir müssen wirklich aufhören, dasselbe Wort zu verwenden, um sowohl über großartige Projekte als auch über schlecht gestaltete „Glücksspiel“-Token auf Pump.fun zu sprechen. Lassen Sie uns dieses Problem lösen.
4. Fazit: Einige Empfehlungen
Wenn Sie ein erfahrener Meme-Token-Händler sind, können Sie weiterhin an Ihrer Strategie festhalten, aber seien Sie sich bewusst, dass der Markt möglicherweise überhitzt ist.
Wenn Sie ein Neuling im Meme-Token-Handel sind und starke FOMO-Gefühle verspüren, sollten Sie darüber nachdenken, einen kleinen Teil Ihres kontrollierbaren Kapitals auszuprobieren und sich auf die bereits vom Markt anerkannten „Glaubenswährungen“ zu konzentrieren.
Vermeiden Sie die Teilnahme an der Herausgabe neuer Projekte, es sei denn, Sie wissen genau, wie Sie darin gewinnen können. Es gibt eine sehr wichtige Regel: Wenn Sie nicht wissen, wie Sie ein Spiel gewinnen können, nehmen Sie nicht daran teil.
Link zum Artikel: https://www.hellobtc.com/kp/du/11/5539.html
Quelle: https://stacymuur.substack.com/p/are-memecoins-a-springboard-to-gains?utm_source=%2Finbox&utm_medium=reader2
