Der Handel mit Optionen auf Spot Bitcoin-Exchange-Traded Funds ging offiziell am Dienstag live, wobei der iShares Bitcoin Trust (Ticker IBIT) von BlackRock den Anfang machte.
"Mit der Genehmigung von Optionen auf Bitcoin ETFs sehen wir nicht nur die Reifung des Krypto-ETF-Marktes – wir beobachten, wie Bitcoin seinen Platz neben Aktien, Anleihen und Rohstoffen als eine Mainstream-Investition für Institutionen festigt,“ sagte Nathan McCauley, CEO und Mitbegründer von Anchorage Digital, in einer Erklärung, die mit The Block geteilt wurde.
Unternehmen haben versucht, Optionen für ihre Spot Bitcoin-Fonds aufzulisten und zu handeln, nachdem die SEC im Januar 11 BTC ETFs genehmigt hat.
Der IBIT von BlackRock, der größte Bitcoin ETF mit einem verwalteten Vermögen von fast 45 Milliarden USD, war der erste, der von der US-Börsenaufsichtsbehörde am 20. September für Optionen genehmigt wurde. Der Clearing-Prozess erreichte in den letzten vier Tagen seine letzten Schritte, wobei die IBIT-Optionen am Montagnachmittag die endgültige Genehmigung für den Handel erhielten.
Optionen auf den Bitwise Bitcoin ETF (BITB) werden voraussichtlich am Mittwoch mit dem Handel beginnen, sagte Bitwise-CEO Hunter Horsley auf X.
Die Handelsvolumina für Spot Bitcoin ETFs haben seit Beginn des Handels im Januar 500 Milliarden USD überschritten, laut dem Daten-Dashboard von The Block.
Optionen und Derivate bieten Liquidität und Preisfindung für größere Institutionen und ermöglichen ihnen Exposure gegenüber der Preisbewegung des zugrunde liegenden Assets (in diesem Fall Bitcoin). Große Institutionen nutzen typischerweise Optionen als Handelsabsicherung, während Einzelhändler Optionen zur Spekulation verwenden.
„[T]der Bitcoin ETF-Optionsmarkt ist das erste Mal, dass die Finanzwelt regulierte Hebel auf einem perpetualen Rohstoff sehen wird, der tatsächlich angebotsbeschränkt ist,“ sagte Jeff Park, Leiter der Alpha-Strategien bei Bitwise, im September. „Es wird wahrscheinlich wild werden. In solchen Szenarien könnten regulierte Märkte schließen. Aber das Bemerkenswerte an Bitcoin ist, dass es immer einen parallelen, dezentralen Markt geben wird, der nicht geschlossen werden kann.“
Bitcoin hat eine massive Einzelhandelsanhängerschaft, was bedeutet, dass wahrscheinlich mehr Spekulationen bei Spot Bitcoin ETF-Optionen im Vergleich zu ETF-Optionen auf Aktien stattfinden werden, laut dem Marktstruktur-Analysten Dennis Dick.
„Entgegen der allgemeinen Meinung reduzieren Optionen tatsächlich die Volatilität,“ sagte Dick früher in diesem Jahr gegenüber The Block. „Wenn das offene Interesse steigt, schafft es natürliche Käufer und Verkäufer auf beiden Seiten des Marktes… Dies verdichtet den Markt und erhöht die Liquidität, was somit die Volatilität reduziert.“
Dick erwartet, dass die Volatilität von Bitcoin reduziert wird, da mehr Interesse am Handel mit Optionen auf die Spot BTC ETFs kommt.
Der Preis von Bitcoin lag zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei etwa 93.885 USD, und seine Marktkapitalisierung betrug 1,9 Billionen USD, laut den BTC-Preisdaten von The Block.
„Als Bitcoin ETFs vor weniger als einem Jahr genehmigt wurden, war das ein kleiner Schritt für Krypto, der einen riesigen Sprung für die institutionelle Akzeptanz darstellt," sagte McCauley. "In den darauf folgenden Monaten hat sich die Anlageklasse weiter zu einem anspruchsvollen institutionellen Markt entwickelt, der voller Möglichkeiten für eine aktivere Teilnahme ist."
Innerhalb der ersten Stunden des Handels zeigte die Daten, dass die ETF-Optionen ein großer Erfolg waren.
Eine Kaufoption gibt dem Käufer das Recht – aber nicht die Verpflichtung – ein Asset zu einem bestimmten Preis innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen. Wenn der Käufer die Kaufoption ausübt, muss der Verkäufer der Kaufoption das Asset verkaufen. Eine Verkaufsoption gibt dem Inhaber das Recht, das Asset zu einem bestimmten Preis am oder vor dem Ablaufdatum zu verkaufen.
"Scheint sehr bullish, insbesondere die C100 vom 20. Dezember, die im Grunde darauf wettet, dass der Preis von BTC im nächsten Monat sich verdoppeln wird," sagte Balchunas.
Der Preis von Bitcoin stieg allein im letzten Monat um fast 40 %, angetrieben durch neue Allzeithochs nach dem Triumph des pro-Krypto-Präsidenten Donald Trump am Wahlabend, dem 5. November. Viele Branchenexperten erwarten, dass Bitcoin innerhalb der nächsten zwei Monate die 100.000 USD-Marke überschreiten wird.
Es wird auch eine Flut neuer ETF-Anträge geben, sagte der Präsident des ETF Store, Nate Geraci.
"Habe es zuvor erwähnt, aber ich erwarte jetzt einen Anstieg bei den BTC-Optionen-basierten Strategie-ETF-Anträgen," sagte Geraci in einem Post auf X. "Covered Call-Strategie BTC-ETFs, Buffer BTC-ETFs, Tail Risk BTC-ETFs, Konvexitäts-BTC-ETFs... alle von ihnen."
Grayscale ließ sich nicht lange Zeit, um einen aktualisierten Prospekt für seinen Bitcoin Covered Call ETF einzureichen. Der Fonds wird Exposure gegenüber GBTC und BTC bieten, während er Optionen auf Bitcoin ETPs schreibt oder kauft, um Einkommen zu erzielen.
„Grayscale ist begeistert, dass der Optionshandel sowohl auf GBTC als auch auf BTC beginnen wird... und damit das Ökosystem rund um unsere US-gelisteten Bitcoin ETPs weiterentwickelt," sagte David LaValle, Global Head of ETFs bei Grayscale Investments, in einer Erklärung. „Es gibt eine beispiellose Kundennachfrage nach Bitcoin ETPs, und das Grayscale-Team ist stolz darauf, eine Reihe von Bitcoin-Produkten anzubieten, die die Wahl der Anleger fördern, einschließlich des kostengünstigsten Bitcoin ETP, und eine bequeme Exposure zu Bitcoin und der Krypto-Anlageklasse ermöglichen.“
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