Die implizite Wahrscheinlichkeitsverteilung ist nach links verschief, was auf die Erwartung eines Preisrückgangs schließen lässt.
Die Aktien von Trump Media hatten vor dem jüngsten Kursrutsch eine ähnliche Dynamik erlebt.
Während der Bitcoin-Preis {{BTC}} darum kämpft, sich über 90.000 US-Dollar zu halten, ähneln die Entwicklungen auf dem an der Deribit-Börse notierten Optionsmarkt für die Kryptowährung Mustern, die den jüngsten Kursrutsch der Trump-Medienaktien vorwegnahmen.
Das hier erwähnte Muster ist die implizite Wahrscheinlichkeitsverteilung, die die Erwartungen der Märkte hinsichtlich des zukünftigen Preises des Basiswerts darstellt, abgeleitet aus Optionspreisen mit unterschiedlichen Ausübungspreisen und Verfallsdaten. Sie zeigt die Wahrscheinlichkeiten, die Händler dem Erreichen unterschiedlicher Preisniveaus durch den Vermögenswert zuschreiben.
Laut den von der Krypto-Finanzplattform BloFin erfassten Daten weist die implizite Wahrscheinlichkeitsverteilung nun eine „Linksverschiebung“ auf, was darauf schließen lässt, dass die Marktteilnehmer eine höhere Wahrscheinlichkeit dafür sehen, dass BTC von nun an zu niedrigeren Preisen gehandelt wird.
„Ein typischer Indikator ist die implizite Wahrscheinlichkeitsverteilung: Ob es sich nun um MSTR, COIN oder Deribits BTC-Optionen handelt, die implizite Wahrscheinlichkeitsverteilung verschiedener Verfallsdaten hat eine deutliche Linksverschiebung gezeigt“, sagte Griffin Ardern, Leiter des Optionshandels und der Forschung bei der Krypto-Finanzplattform BloFin, CoinDesk in einem Telegram-Chat. „Es scheint, dass die Händler einen impliziten Konsens darüber haben, dass die Preise von BTC und Altcoins immer noch hoch sind und weitere Rückgänge bevorstehen könnten.“
Ardern fügte hinzu, dass eine ähnliche Linksverschiebung auf dem DJT-Optionsmarkt zu beobachten sei, was den jüngsten Preisverfall ankündigte. Der Aktienkurs hat sich laut der Chartplattform TradingView in etwas mehr als zwei Wochen auf 27 Dollar halbiert. DJT stieg Ende Oktober auf einen Höchststand von 54 Dollar, als die Märkte einen möglichen Sieg des republikanischen Kandidaten Donald Trump bei den US-Wahlen am 5. November einpreisten.
Wie erwartet ging der kryptofreundliche Trump als Sieger hervor und seitdem ist der BTC-Kurs um über 20.000 US-Dollar gestiegen und hat zeitweise sogar die 93.000-Dollar-Marke erreicht.
Zum Zeitpunkt des Schreibens wechselte die Kryptowährung laut CoinDesk-Daten für 88.100 US-Dollar den Besitzer.
Die aggressiven Kommentare der Fed-Vertreter stützen die Argumente für einen Preisrückgang, die die implizite Volatilitätsverteilung nahelegt. Am Donnerstag sagte der Vorsitzende Jerome Powell, die Wirtschaft sende keine Signale, dass wir uns mit der Senkung der Zinsen beeilen müssten, und machte damit die Hoffnung auf eine schnellere Liquiditätslockerung zunichte. Seit September hat die Fed die Zinsen bereits um 75 Basispunkte gesenkt, was optimistische Signale für risikoreiche Anlagen liefert.
Dennoch bleiben die meisten Marktteilnehmer optimistisch und gehen Wetten ein, mit denen sie von einem möglichen Preisanstieg über die 100.000-Dollar-Marke profitieren würden.
