Die digitale Vermögensfinanzierung ist für Hongkong ein historischer Zug, den man nicht verpassen sollte.
Seit der offiziellen Veröffentlichung der Erklärung zur Politik für virtuelle Vermögenswerte am 31. Oktober 2022 ist Hongkong zu einem der entschlossensten und aktivsten Jurisdiktionen geworden, die Web3 und digitale Vermögenswerte im globalen internationalen Finanzsystem umarmen. Von den klaren und feierlichen politischen Zusagen der Regierung Hongkongs bis hin zur institutionellen Unterstützung durch die Wertpapieraufsichtsbehörde und die Währungsbehörde schreitet Hongkong mutig an die Innovationsfront der digitalen Vermögensfinanzierung.
Dabei ist die Tokenisierung von Real-World Assets (RWA) ein entscheidender Bestandteil der digitalen Vermögensstrategie der Regierung von Hongkong, insbesondere am 28. August 2024, als die Hongkonger Währungsbehörde offiziell das Sandbox-Programm „Ensemble“ einführte, welches experimentelle tokenisierte Währungen zur Förderung der Interbankabwicklung nutzen und sich auf den Handel mit tokenisierten Vermögenswerten konzentrieren wird. Dies markiert die vorausschauende Planung der Regierung in diesem Bereich und zeigt das Engagement Hongkongs, das weltweit führende Zentrum für RWA-Tokenisierung zu werden.
Laut den neuesten Daten der RWA-Forschungsplattform rwa.xyz beträgt das gesamte Marktvolumen von RWA derzeit über 130 Milliarden US-Dollar. BlackRock hat sogar optimistisch prognostiziert, dass der Marktwert tokenisierter Vermögenswerte bis 2030 10 Billionen US-Dollar erreichen wird, was bedeutet, dass sich der potenzielle Wachstumsraum von RWA in den nächsten sieben Jahren um mehr als das 75-fache erhöhen könnte!
Quelle: rwa.xyz
Dieser enorme Raum für zusätzliches Potenzial legt den Marktgrundstein für Hongkong, um zum globalen Zentrum für RWA-Tokenisierung zu werden. Vor diesem Marktentwicklungsansatz gab die lizensierte digitale Vermögenshandelsplattform OSL während der Hongkonger Fintech-Woche bekannt, dass sie in Zusammenarbeit mit Huaxia Fonds im Rahmen des Ensemble-Projekts tokenisierte Fondsprojekte für Hongkonger Einzelhandelsinvestoren einführt und gemeinsam mit Franklin Templeton an der Konzeptvalidierung von On-Chain-Anlageprodukten (einschließlich tokenisierten Geldmarktfonds) arbeitet.
In diesem Artikel werden wir zunächst das „Ensemble“-Projekt vorstellen und die Positionierung und das Potenzial von Einzelhandels-RWA-Produkten wie den von OSL erkundeten tokenisierten Fondsprojekten auf dem Hongkonger Markt analysieren, sowie die Möglichkeit, dass Hongkong durch diese Initiative eine globale Führungsrolle in der digitalen Vermögensfinanzierung übernehmen könnte.
Die Hongkonger Krypto-Ambitionen hinter „Ensemble“
Das „Ensemble“-Projekt ist kein kurzfristiger Trend im digitalen Vermögensbereich Hongkongs, sondern eine tiefgreifende Strategie zur Schaffung einer digitalen Vermögensfinanzierungsplattform, die Hongkong dabei hilft, seine internationale Finanzposition zu festigen.
Bereits im März 2024 kündigte die Hongkonger Währungsbehörde offiziell das Projekt „Ensemble“ an und erklärte klar ihre Unterstützung für die Entwicklung des tokenisierten Marktes in Hongkong, wobei der Fokus zunächst auf tokenisierten Einlagen liegen wird (d.h. digitaler Form von Geschäftsbankeinlagen, die von Geschäftsbanken an die Öffentlichkeit ausgegeben werden).
Das ‚Ensemble‘ Sandbox-Programm untersucht und testet weiter tokenisierte Anwendungsfälle, einschließlich der Abwicklung tokenisierter Real-World Assets (z.B. grüne Anleihen, freiwillige Emissionsreduzierungen, Flugzeuge, Ladestationen für Elektroautos, elektronische Dokumente und Treasury-Management), und hat das Potenzial, sich zu einer neuen Infrastruktur für den Finanzmarkt zu entwickeln, die als Brücke zwischen tokenisierten Real-World Assets und tokenisierten Währungen fungiert.
Quelle: Hongkonger Währungsbehörde
Tatsächlich hat die Regierung von Hongkong und die Finanzaufsichtsbehörden seit vielen Jahren die politischen Rahmenbedingungen für die digitale Vermögensbranche gelockert und die innovative Entwicklung der Branche gefördert. Das Auftauchen des „Ensemble“-Projekts ist eine digitale Vermögensfinanzierungs-Testplattform, die Hongkong in diesem Kontext geschaffen hat. Sie hilft nicht nur Hongkong, ein compliance-orientiertes Testsystem zu etablieren, sondern bietet auch eine Testmöglichkeit für zukünftige Innovationen im digitalen Vermögensbereich.
Es ist allgemein bekannt, dass die RWA-Tokenisierung die Tokenisierung physischer Vermögenswerte (wie Anleihen, Gold, Immobilien und andere Waren) in digitale Vermögenswerte auf der Blockchain bedeutet, wodurch einige Vorteile entstehen, die sowohl für On-Chain-native Vermögenswerte als auch für traditionelle Finanzanlagen unerreicht bleiben:
● Verbesserung des Kosten-Nutzen-Verhältnisses: Die Tokenisierung beseitigt zunächst die Notwendigkeit von Zwischenmaklern, senkt die Handelskosten erheblich und steigert die Effizienz.
● Bessere Zugänglichkeit: Die Tokenisierung ermöglicht es, traditionelle Vermögenswerte in kleinere Anteile zu unterteilen, was die Zugänglichkeit und Liquidität erhöht.
Das bedeutet, dass RWA der Haupttreiber für das Wachstum digitaler Vermögenswerte auf der Blockchain werden kann, wodurch Web3 effektiv auf das riesige Vermögen traditioneller Märkte zugreifen kann, wie dem globalen Anleihemarkt (133 Billionen US-Dollar) und dem Goldmarkt (13,5 Billionen US-Dollar) – im Rahmen der Tokenisierung können diese physischen Vermögenswerte nicht nur in den Handelsökosystem der Blockchain eintreten, sondern auch durch Kreditvergabe und Staking DeFi-Erträge generieren, was dem digitalen Vermögensmarkt echte Ertragsunterstützung einbringt und dessen Wertbasis stärkt.
Es ist zu beachten, dass seit der Finanzinnovation von Protokollen wie Compound im Jahr 2020, die den DeFi-Sommer entfacht haben, das Volumen digitaler Vermögenswerte erheblich gewachsen ist. Bis zum 25. Oktober 2024 beträgt der TVL auf der Blockchain 88 Milliarden US-Dollar. Im Vergleich zu den oft über Billionen US-Dollar umfassenden tokenisierbaren RWA-Vermögenswerten (Anleihen, Gold, Aktien, Immobilien usw.) ist dieses Volumen jedoch immer noch vernachlässigbar. Die RWA-Tokenisierung könnte starken zusätzlichen Antrieb für On-Chain-Vermögenswerte bringen.
Quelle: DefiLlama
Es ist absehbar, dass mit der schrittweisen Verbreitung der RWA-Tokenisierung die On-Chain-Welt tiefgreifende Veränderungen erleben wird. Die Grenzen zwischen traditioneller und digitaler Finanzwelt werden zunehmend verschwommen, und das Vermögenssystem auf der Blockchain wird nicht nur erheblich expandieren, sondern auch in Bezug auf Compliance und Transparenz Durchbrüche erzielen, um globalen Investoren vielfältigere Optionen zu bieten.
Das ist auch die Bedeutung des „Ensemble“-Projekts: Durch den Aufbau einer hochinnovativen Testplattform betreibt Hongkong vorausschauende Erkundungen zur tiefen Integration in das digitale Vermögensfinanzierungsökosystem. Die neuen Produkte und Modelle werden eine Art „Probeaufführung“ für die nächste Innovationsrichtung in der digitalen Vermögensfinanzierung in Hongkong sein und bieten starken Antrieb für Hongkongs Rolle als globales Zentrum für RWA-Tokenisierung.
Die Zusammenarbeit von OSL mit der Huaxia-Fonds- und Franklin Templeton-Gruppe fördert genau die Integration von traditioneller Finanzwelt und digitaler Vermögensfinanzierung, um die Compliance und Transparenz auf der Blockchain zu erhöhen und eine solide Basis für die zukünftige Expansion des digitalen Vermögensmarktes zu schaffen.
RWA-Tokenisierung, ein unverzichtbarer Zug in Hongkongs Krypto-Zeit?
Die Nachfrage Hongkongs nach RWA-Tokenisierung stammt aus dem tief verwurzelten finanziellen Kulturhintergrund als internationales Finanzzentrum. Zunächst bietet die RWA-Tokenisierung eine neue Gelegenheit für die Integration digitaler Vermögenswerte und traditioneller Finanzen, indem Fonds, Anleihen, Eigenkapital usw. durch Blockchain-Technologie und digitale Vermögenswerte tokenisiert werden, um die Liquidität und Zugänglichkeit der Vermögenswerte zu erhöhen.
Gleichzeitig sind das große und reife Volumen an Anlageobjekten, das der RWA-Markt benötigt, auch Hongkongs komfortable Zone als internationaler Finanzgigant – es umfasst eine Vielzahl von Finanzdienstleistungsformaten und kann auf jahrelange Akkumulation und umfangreiche Erfahrungen verweisen, mit einem reifen Risikomanagementsystem, umfassender Handelsinfrastruktur und einer großen Kundenbasis.
Diese Vorteile können Hongkong helfen, RWA-Vermögenswerte schnell auf die Blockchain zu bringen und compliant, sichere Handelslösungen anzubieten, um eine Brücke zwischen Web2 und Web3 zu werden.
Quelle: Miles Deutscher
Anders ausgedrückt, die Verbindung von On-Chain- und Real-World-Assets ist auch die Lösung, die in der Integration digitaler Vermögensfinanzierung und traditioneller Finanzwelt stark vermisst und angestrebt wird. Aus diesem Grund hat Hongkong im Rahmen des „Ensemble“-Projekts vier zentrale Themen für experimentelle Tests der RWA-Tokenisierung festgelegt – festverzinsliche Anlagen, Investmentfonds, Verbriefung und Handelsfinanzierung, wobei festverzinsliche Anlagen und Investmentfonds als erste experimentelle Schwerpunkte der RWA-Tokenisierung angesehen werden.
Beispielsweise könnte die Zusammenarbeit von OSL mit Franklin Templeton zur Konzeptvalidierung von tokenisierten Fondsprodukten im Ensemble-Projekt als Vorreiter dieser Erkundung dienen. Dieser Schritt hat das Potenzial, die On-Chain-Transformation und Transparenz von festverzinslichen Produkten voranzutreiben und innovative Veränderungen im Bereich des Asset-Managements zu bringen.
● Compliance und Sicherheit: OSL nutzt die Compliance-Testplattform der Hongkonger Währungsbehörde, um sicherzustellen, dass tokenisierte Fonds den regulatorischen Standards entsprechen und globalen Investoren einen sicheren und zuverlässigen Investmentkanal bieten.
● Erhöhung der Liquidität und Transparenz: Die Tokenisierung ermöglicht es, Fondsprodukte transparent auf der Blockchain zu handeln, Vermögenswerte in kleinere Anteile zu unterteilen und die Liquidität zu erhöhen, wodurch Investoren die Vorteile einer dezentralen Marktliquidität und Transparenz genießen können.
● Effizienzsteigerung und Kostenoptimierung: Die Tokenisierung vereinfacht die Verwaltungsprozesse traditioneller Fonds, senkt die Zwischenkosten und macht die Fondsprodukte zugänglicher, was eine breitere Einzelhandelsinvestorenbasis anzieht.
Kurz gesagt, die Zusammenarbeit zwischen OSL und Franklin Templeton bei tokenisierten Investmentfondsprodukten könnte theoretisch nicht nur die Abwicklungsgeschwindigkeit und -effizienz erheblich steigern, sondern auch durch die Erlaubnis kleinerer Investitionen die Zugangshürden senken und so neue Liquiditätsquellen für den Markt schaffen, was die Entwicklung und Verbreitung des RWA-Marktes weiter vorantreiben könnte.
Quelle: EY
In Zukunft wird die RWA-Tokenisierung, repräsentiert durch Investmentfondsprodukte, dem Hongkonger Markt neue Liquiditätsquellen bringen und dessen globale Verbreitung vorantreiben:
Laut Prognosen von EY wird bis 2026 erwartet, dass institutionelle und wohlhabende Investoren 5,6 % und 8,6 % ihres Portfolios in tokenisierte Vermögenswerte investieren werden. Das bedeutet auch, dass in den nächsten drei Jahren die Zuwächse bei der Zuweisung von RWA-Tokenisierungsinvestitionen durch institutionelle und wohlhabende Investoren in der Regel über 100 % liegen werden.
Könnten Einzelhandelsprodukte der Zündpunkt für RWA sein?
In den letzten 5 Jahren, welches war das erfolgreichste digitale Vermögensfinanzierungsprodukt weltweit?
Die Antwort ist nicht schwer zu erraten: Es sind nicht die On-Chain-Finanzinnovationen, die DeFi Summer entfacht haben, wie Uniswap, noch die digitalen Kunstwerke, die den NFT-Boom ausgelöst haben, wie CryptoPunks, sondern vielmehr die stabilen Münzen, die für alle bereits zur Gewohnheit geworden sind.
Diese RWA-Attribute, die sich an Normalbenutzer richten, sind bereits zu einem der am weitesten verbreiteten Anwendungsfälle für digitale Vermögenswerte geworden – allein die TRC20-Version von USDT hat über 40 Millionen On-Chain-Konten, was die Verbreitung von Blockchain und die Benutzerbasis von Web3 und digitalen Vermögenswerten erheblich erweitert.
Wichtige TradFi-Institutionen wie BlackRock, Citibank, Franklin Templeton und JPMorgan konzentrieren sich ebenfalls auf solche Produkte, um die Anwendung digitaler Vermögenswerte im täglichen Finanzleben weiter auszubauen. Der von Franklin Templeton geführte On-Chain-US-Staatsanleihenfonds (FOBXX) und der BlackRock-Dollar-Institutionen-Digital-Liquiditätsfonds (BUIDL) haben mittlerweile ein Volumen von fast 1 Milliarde US-Dollar erreicht und legen damit ein solides Fundament für die Anwendung von RWA-Tokenisierungsprodukten im Einzelhandelsmarkt.
Objektiv betrachtet bieten Einzelhandels-RWA-Tokenisierungsprodukte Vorteile, die mehr normale Investoren zur Teilnahme anziehen: Früher sahen sich normale Investoren beim Zugang zu US-Staatsanleihen, Immobilien oder hochwertigen Aktien in traditionellen Finanzmärkten oft hohen finanziellen Hürden und komplizierten Handelsabläufen gegenüber. Durch die RWA-Tokenisierung können diese Vermögenswerte heute jedoch in kleinere Transaktionseinheiten unterteilt werden, was die Zugangshürden erheblich senkt.
Noch wichtiger ist, dass Einzelhandels-RWA-Produkte durch die transparente Natur der Blockchain die Risikokontrollfähigkeiten verbessern, was den Investoren ein höheres Vertrauen bringt und die weitere Anwendung und Verbreitung digitaler Vermögenswerte im täglichen Finanzleben vorantreibt. Zudem gibt es in der Hongkonger RWA-Tokenisierungslandschaft eine Reihe von digitalen Vermögensunternehmen, die die Compliance-Innovation und -Förderung von RWA vorantreiben.
OSL spielt als erste lizenzierte virtuelle Vermögensplattform in Hongkong eine Schlüsselrolle in diesem Prozess, insbesondere da sie die strategische Bedeutung von Einzelhandels-RWA-Produkten für das digitale Vermögensökosystem in Hongkong versteht. Daher engagiert sie sich aktiv dafür, tokenisierte Vermögenswerte auf den Massenzugang auszudehnen, indem sie auf ihre Compliance-Plattform-Politikvorteile zurückgreift und Partnerschaften mit traditionellen Finanzinstituten aufbaut, um den Kunden compliance-konforme RWA-Handelsdienste anzubieten.
● Hongkongs erster lizensierter Anbieter, erfahren: Als die erste Plattform in Hongkong, die eine Lizenz für virtuelle Vermögenswerte erhalten hat, verfügt OSL über mehr als sechs Jahre Erfahrung in der digitalen Vermögensbranche.
● Weitreichende Kooperationen mit führenden traditionellen Finanzinstituten: OSL hat gemeinsam mit UBS, Huaxia Fonds, Harvest Fonds, Franklin Templeton und anderen Finanzinstituten Projekte wie digitale Vermögens-ETFs und die Tokenisierung von Investmentfonds vorangetrieben und stabile Partnerschaften aufgebaut.
● Compliance-Schutz und Versicherungsdeckung: OSL folgt strengen regulatorischen Anforderungen, um eine sichere und compliance-konforme Umgebung für die Zusammenarbeit mit Finanzinstituten zu schaffen und hat gleichzeitig die weltweit größte Versicherungsdeckung von 1 Milliarde US-Dollar erhalten, was OSL zum größten und am längsten versicherten digitalen Vermögensverwahrer macht.
● Vollständige Produktpalette und umfassende Dienstleistungslizenz: OSL begann ursprünglich mit dem OTC-Handelsgeschäft in Hongkong und hat nun die vollständige Lizenz für die Bereitstellung von Tokenisierungsprojekten erhalten, um umfassende Lösungen anzubieten – einschließlich der Emission digitaler Wertpapiere, Verwahrung, Handelsdienstleistungen, Vermögensverteilung und Blockchain-Technologiedienstleistungen.
Zu beachten ist, dass RWA im Hinblick auf Geschäftsmodelle mehrere Ebenen umfasst, von der grundlegenden Infrastruktur bis hin zu DeFi. OSL kann sowohl grundlegende Infrastrukturleistungen anbieten, indem es reale Vermögenswerte tokenisiert und auf die Blockchain bringt, als auch mittlere Dienstleistungen entwickeln, um die Vermögensrenditen in den DeFi-Bereich zu bringen und den Investoren mehr Ertragsmöglichkeiten zu bieten.
Insgesamt hilft OSL mit dieser Strategie Hongkong nicht nur, die Verbindung zwischen Web3 und traditioneller Finanzwelt zu stärken, sondern bringt durch Compliance-Asset-Management und Risikokontrolle auch ein höheres Vertrauen und ein bequemeres Teilnahmeerlebnis für Investoren.
Fazit
Für die Erkundung digitaler Vermögensfinanzierung in Hongkong ist die RWA-Tokenisierung tatsächlich ein vielversprechender „Paradigmenwechsel“. Wenn es gelingt, eine rechtlich konforme Methode zur Kombination von On-Chain-Digitalvermögen und Real-World Assets zu finden und Einzelhandelsinitiativen wie OSL und Huaxia Fonds zu fördern, könnte dies der nächste „Zündungspunkt“ der digitalen Vermögensfinanzierung sein.
Aus dieser Perspektive wird die Rolle von OSL auch zu Hongkongs Vorteil in der globalen Innovationslandschaft der digitalen Vermögensfinanzierung hervorgehoben – als eines der ältesten Unternehmen für virtuelle Vermögenswerte weltweit verfügt OSL über umfassende Expertise in digitalen Vermögenswerten. Diese Expertise bietet die Garantie für die Compliance und Transparenz von RWA-Tokenisierungsprojekten, was Hongkongs einzigartige natürliche Vorteile unterstreicht.
Um zu wissen, dass Hongkong als internationales Finanzzentrum über reichhaltige traditionelle Finanzressourcen verfügt, unterstützen sowohl ein ausgereiftes Risikomanagementsystem als auch eine umfassende Handelsinfrastruktur sowie eine große Kundenbasis die Einführung von Fonds, Aktien, Gold und anderen RWA in die Blockchain in Form von RWA, um deren Liquidität vollständig freizusetzen.
Wir sind zuversichtlich, dass wir ihm bald begegnen werden.