Im Juli begrüßte Base, der „digitale amerikanische Westen“, einen großen Akteur: SynFutures. Bis heute hat SynFutures auf Base ein Handelsvolumen von 26 Milliarden US-Dollar angehäuft, was mehr als die Hälfte des Marktanteils von Base EcoSystems PerpDEX-Rennstrecke ausmacht.
Kürzlich hat SynFutures auf Base die Perp Launchpad-Plattform eingeführt und damit ein völlig neues Emissionsmodell für unbefristete Verträge geschaffen.
Aber bevor wir dieses neue Spielzeug auseinandernehmen, müssen wir uns einer grausamen Realität stellen: Im aktuellen Marktumfeld stößt das Wachstum von PerpDEX auf einen Engpass, während führende Akteure wie dYdX, Hyperliquid, GMX und SynFutures die profitablen unbefristeten Vertragssorten bereits unter sich aufgeteilt haben. Der Rest hat entweder ein Handelsvolumen, das so gering ist, dass es kaum aufrechterhalten werden kann, oder ist aufgrund einer ineffizienten Preisgestaltung zu einem Arbitrageinstrument geworden.
Vor dem Hintergrund dieser Nischensubbranche hat sich SynFutures für einen anderen Weg entschieden, um neue Wachstumsräume zu erschließen.
1. Innovation von Perp Launchpad: One-Stop-Emittent für unbefristete Verträge
Perp Launchpad bietet über eine Umgebung mit sehr niedrigem Gasverbrauch + Kapitaleffizienz mit sehr geringer Spanne + 1 Million US-Dollar Subvention Liquiditätstiefe und Preisfindungskanäle für die Restaking- und Meme-Rennstrecke und versucht, inkrementelle Benutzer, die hauptsächlich aus Degens in der Kette bestehen, zu gewinnen und die PerpDEX-Rennstrecke http://Pump.fun zu schaffen.
Mit nur einem Token kann man ohne Genehmigung ein unbefristetes Vertragspaar für den Handel starten.
Das größte Highlight dieses Modells ist:
--Senkung der Einstiegshürde für den Markt für unbefristete Verträge
--Schnelle Schaffung von Tiefe durch LP-Anreizmechanismen
--Nutzen des geringen Gasvorteils von Base für eine schnelle Bereitstellung
Wie der Fall von Lido beweist: Unbefristete wstETH/ETH-Kontrakte wurden erst vor 2 Monaten eingeführt und haben bereits Folgendes erreicht:
--Kumuliertes Handelsvolumen: 260 Millionen US-Dollar
--Spitzen-TVL: 918.000 US-Dollar --Anzahl der Transaktionen in der Kette: 132.000
--Anzahl der Nutzer: 1955+
2. Investorenperspektive: Neue Einnahmequellen und Risikomanagementinstrumente
Für Degens in der Kette bietet SynFutures dreifache Gewinnchancen:
--LP-Market-Making-Erträge (jährliche Rendite bis zu 50 %+) --Aufteilung der kooperierenden Community
--Erwartungen an zukünftige Token-Airdrops und Punkteprämien
Gleichzeitig kann es den Degens in der Kette helfen, Restaking-Assets und Meme-Münzrisiken zu managen.
Aber Vorsicht:
--Die Liquidität des Marktes für unbefristete Kontrakte ist oft sehr zyklisch
--Der Preisfindungsprozess für neu eingeführte Handelspaare kann zu größeren Schwankungen führen
--LP-Market-Making ist dem Risiko eines impermanenten Verlustes ausgesetzt
3. Neues Spielzeug für Restaking-Liebhaber
SynFutures hat sich dafür entschieden, mit Lido, einem Marktführer im Bereich Liquid Staking, zusammenzuarbeiten, was in gewisser Weise einen neuen Monetarisierungskanal für Restaking-Assets bietet. Wir können vorhersehen:
--Weitere Restaking-Assets werden in den Markt für unbefristete Verträge eingeführt
--Die Liquidität des LRT-Tokens wird weiter steigen
--Kann neue Restaking-Derivate-Spielweisen hervorrufen
Die Daten von SynFutures zeigen ein interessantes Phänomen: BTC Restaking-Assets werden zu einem neuen Liebling auf dem Markt für unbefristete Verträge.
pumpBTC/ETH und SolvBTC/ETH unbefristete Verträge zeigen eine besonders gute Performance:
--pumpBTC/ETH 24h-Handelsvolumen 429,3K, TVL-Volumen 12M
--SolvBTC/ETH 24h-Handelsvolumen 341,8K, TVL-Volumen 5M
Diese beiden Handelspaare haben ein TVL-Volumen, das dem der Mainstream-Währungspaare ETH/USDC nahekommt. Warum tritt dieses Phänomen auf?
--Die BTC Restaking-Rennstrecke ist sehr beliebt, Kapital benötigt Absicherungsinstrumente
--Die native Preisabhängigkeit von BTC und ETH bietet diesen Handelspaaren eine natürliche Preisfindungsbasis
--Der Wettbewerb zwischen Restaking-Protokollen verschärft sich und schafft mehr spekulative Nachfrage
4. Unbefristete Verträge für Meme-Münzen im Long-Tail-Status
Überraschenderweise zeigen unbefristete Meme-Münzverträge eine relativ durchschnittliche Performance und werden nicht wie Meme-Münzen auf dem Spotmarkt vom Markt nachgefragt. Die Daten sehen nicht gut aus:
--BONK/USDC unbefristeter Vertrag: 24h-Handelsvolumen 7,7K, Market-Making-Tiefe 405,3K
--PEPE unbefristeter Vertrag: Das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen schwankt zwischen 5.000 und 10.000, die Market-Making-Tiefe liegt zwischen 300.000 und 500.000
--Andere Meme-Münzen zeigen eine schlechtere Performance
Mögliche Ursachen für dieses Phänomen sind:
--Die Kombination aus hohem Hebel und hoher Volatilität ist zu riskant und schreckt Händler ab
--Die Spekulation auf dem Spotmarkt für Meme-Münzen führt häufig zu einem Ungleichgewicht der unbefristeten Gebühren, was für Händler ungünstig ist
--Die Wahrscheinlichkeit und das Ausmaß von impermanenten Verlusten sind relativ hoch, LPer müssen das Risikoexposure kontrollieren
Schlussfolgerung
SynFutures' Innovation besteht im Wesentlichen darin, das Emissionsparadigma für unbefristete Verträge neu zu gestalten. Sie beschränkt sich nicht mehr auf Mainstream-Assets, sondern öffnet den Derivatemarkt für jeden Token.
Die Innovation von SynFutures besteht nicht nur darin, die Emissionshürde für unbefristete Verträge zu senken, sondern auch darin, einen wichtigen Kanal für die Wertfindung zu erschließen: Von „Blue-Chip-Assets“ wie Restaking bis hin zu „Lieblingen der Privatanleger“ wie Meme-Münzen findet man hier ihre Marktpreisgestaltung.
Diese inklusive Strategie ist zwar riskant, aber vielleicht ist sie der notwendige Weg für unbefristete Kontrakte, um auf dem Mainstream-Markt Fuß zu fassen. Denn in einem Bärenmarkt können manchmal die verrücktesten Ideen den größten Wert schaffen.
