ArkStream Capital: Der Meme-Hype wird zum neuen Schlachtfeld der VCs – Chance oder Falle?

Originaltitel: (Der Meme-Hype, das neue Schlachtfeld der VCs: Chance oder Falle?)

Originalautor: Ray, ArkStream Capital

TL;DR

1、Memes durchliefen die langsame Keimphase von 2013 bis 2019, gefolgt von der schnell wechselnden Chaosphase von 2020 bis 2022, und schließlich erlebten sie von 2023 bis 2024 eine rasante Entwicklungsphase, wobei sie offiziell als eigenständiger Sektor weithin anerkannt und akzeptiert wurden.

2、Die tägliche Umschlagshäufigkeit von Memes beträgt etwa 11 %, während DeFi 5 %, Layer2 7 % und Layer1 etwa 4 % beträgt. Dieses Verhältnis hebt nicht nur die hohe Liquidität von Memes hervor, sondern zeigt auch, dass das Interesse und die Handelsfrequenz der Benutzer an Memes relativ hoch sind.

3、Bis zum Ende des dritten Quartals 2024 hat der Marktanteil von Memes im gesamten Kryptowährungsmarkt von 0,87 % vor zwei Jahren auf heute 2,58 % zugenommen und zeigt weiterhin einen wachsenden Trend. Bei einer einfachen linearen Regression würde dieser Anteil bis 2025 auf 3,54 % und bis 2030 auf 7,81 % steigen.

4、Memes sind gehebelt auf Layer1, was bedeutet, dass sie bei einer Markterholung einen Anstieg von etwa 5 bis 10-fach auf Layer1 erleben werden.

5、Tier-Memes und kulturspezifische Memes sind Typen, die für langfristige Beachtung geeignet sind. Im Vergleich dazu sind andere Arten von Memes oft mit kurzfristigen Trends verbunden, ihre Aufmerksamkeit und Beliebtheit können schnell ansteigen und dann wieder abfallen.

Im Jahr 2024 erlebt die Branche und der Markt eine drastische Umstrukturierung. Vor dem Hintergrund, dass viele von VCs unterstützte Projekte schlecht abschneiden, ist das Meme jedoch auf dem Vormarsch und wird zu einer nicht zu ignorierenden neuen Kraft. Der Aufstieg des PvP-Modells, der Wohlstandseffekt durch Einzelmünzen und die meme-freundliche Solana haben in diesem Jahr einen einzigartigen Glanz gezeigt. Der neue Meme-Vorsteher Murad hat sich durch seine Rede über den Supercycle schnell zu einer beliebten Figur in der Meme-Welt entwickelt. Doch welche Veränderungen hat das Meme hinter diesem Hype durchlebt? Aus der Sicht von VCs, wie sollten wir uns daran beteiligen? Diese Fragen verdienen eine tiefere Erörterung.

Meme-Marktplatz-Panoramablick: Ursprung, Evolution und Marktanalyse

Ursprung und Einfluss

Memes als kulturelles Phänomen sind eng mit der Menschheitsgeschichte verbunden. Sie stammen aus frühen sozialen Sprachen, Glaubensvorstellungen und Bräuchen und verbreiten sich durch Nachahmung und Lernen innerhalb von Gruppen. Das Internet hat die Verbreitung von Memes erheblich beschleunigt, da sie in Form von Bildern, Videos, Texten und Emojis aufgrund von Humor, Ironie oder Resonanz schnell unter den Benutzern verbreitet werden. Memes befriedigen das Bedürfnis der Menschen, Gefühle auszudrücken, Meinungen zu teilen und Resonanz in sozialen Interaktionen zu schaffen; sie sind ein kulturelles Phänomen, das gesellschaftliche Trends, Gruppendenken und kulturelle Veränderungen widerspiegelt. Ihre Verbreitung und Popularität werden von der Anziehungskraft des Inhalts, der Verbreitungsumgebung, der Akzeptanz durch die Gemeinschaft und dem Einfluss von KOLs beeinflusst.

In Web2 entstanden und entwickelten sich die Meme-Kulturen hauptsächlich auf den Plattformen 4chan und Reddit. 4chan ist die Wiege des populären Memes Pepe the Frog, wo sich eine Vielzahl von Pepe-Memes und deren abgeleitete kulturelle Inhalte versammeln. Gleichzeitig ist 4chan auch ein Nährboden für die Boy's Club-Comics, was uns einen wichtigen Blickwinkel auf das Verständnis der Meme-Kultur bietet. Reddit hingegen brachte klassische Memes wie Dogecoin und Success Kid hervor. Dank der aktiven Gemeinschaftsatmosphäre und der soliden Benutzerbasis dieser beiden Plattformen sind sie bis heute die Geburtsstätten vieler neuer Memes. Neben diesen beiden Plattformen haben auch andere beliebte soziale Medien (wie Twitter X und Telegram) einige populäre Memes hervorgebracht. Beispielsweise ist der Dogwifhat-Dog, ein Hund mit einer rosa Strickmütze, ein Meme, das aufgrund seiner einzigartigen Darstellung eine „Hut“-Totemkultur innerhalb der Gemeinschaft gebildet hat, und viele begeisterte Benutzer und bekannte Persönlichkeiten haben entsprechende Bilder von Hut-Hunden geteilt.

Evolution und Entwicklung

Beginnend mit Web2, entfesselt in Web3. In diesem Artikel bezeichnen wir Memes und ihre damit verbundenen Münzen als „Meme“, ohne weitere Differenzierung. Rückblickend auf die Entwicklung von Memes stellen wir fest, dass sie in der frühen Phase nicht auffällig waren und nicht genügend Beachtung fanden. Angesichts der zyklischen Veränderungen in der Branche können wir die Entwicklung von Memes in drei Phasen unterteilen: Keimphase (2013-2019), Chaosphase (2020-2022), Hochwachstumsphase (2023-2024). Durch die Analyse von historischen Schnappschüssen und Daten von CoinMarketCap, den Einzelmünzdaten von Coingecko, historischen Informationen von Suchmaschinen und Inhalten in sozialen Medien können wir ein umfassenderes Verständnis der Evolution von Memes erlangen.

Diagramm: Evolution und Entwicklung von Memes

Bis zum 31. Dezember 2019 in der Keimphase war Dogecoin die einzige Meme-Währung in den Top 100 der Kryptowährungsmarktkapitalisierung und belegte Platz 34. Rückblickend auf den Zeitraum von 2013 bis 2019 hatten Meme-Währungen keinen signifikanten Platz auf dem Markt. In dieser Zeit befand sich die Branche in einer schnellen Infrastrukturentwicklung, alle waren auf der Suche nach neuen Konzepten. Die Mainstream-Neuigkeiten waren in der Regel Zahlungsketten mit effizienteren Handelsverarbeitungskapazitäten und schnelleren Bestätigungszeiten oder neuen Blockchains mit starken Smart-Contract-Funktionen. Die Herausforderung für Meme-Währungen besteht darin, dass sie nicht nur hohe Kosten für den Aufbau der zugehörigen Trägerschaft benötigen, sondern auch aufgrund der schwierigen Liquiditätsbildung, was zu geringem Handelsvolumen führt und es schwierig macht, weitreichende Unterstützung durch zentralisierte Börsen zu erhalten. Daher gab es in der Keimphase der Meme-Währungen nur wenige andere, die über Dogecoin hinaus bestehen konnten, abgesehen von solchen, die mit „Doge“-Emojis gekennzeichnet waren und eine signifikante Verbreitungseffekte hatten.

Seit dem Jahr 2020, um genauer zu sein seit August 2020, begann die Chaosphase mit der durch DeFi Summer ausgelösten IDO-Welle. DeFi Summer ermöglichte es den Menschen, kostengünstig Liquidität auf der Blockchain zu schaffen, den Handel anzubieten und schnell Handelsumgebungen zu schaffen. Dies ermöglichte die kostengünstige Ausgabe von Token, die direkt im Sekundärmarkt zirkulieren, ohne an Börsen gelistet zu werden, was eine Vielzahl von On-Chain-Memes hervorrief. In dieser Zeit überlebten Meme-Coins wie SHIB, FLOKI und PEOPLE. Trotz alledem wurden diese frühen Meme-Coins jedoch vom Markt nicht ernst genommen; ihre Beliebtheit basierte hauptsächlich auf spekulativen Konzepten. Darüber hinaus wurden Memes in der Chaosphase oft im Kontext eines Überangebots an Liquidität in der Branche populär, und sie traten in der Regel nach dem Anstieg mehrerer Sektoren als letzte Staffel auf. Es ist erwähnenswert, dass Memes in dieser Zeit auch aufgrund ihrer Assoziation mit Prominenten weit verbreitete Aufmerksamkeit erlangten, insbesondere Elon Musks fortwährende Unterstützung von Dogecoin im Jahr 2021, die nicht nur die Preisvolatilität von Dogecoin erheblich steigerte, sondern auch die Gesamtheit seiner Marktkapitalisierung auf ein neues Niveau hob, wodurch die Gemeinschaft erheblich erweitert wurde.

Mit dem Beginn des Jahres 2023 setzt sich der Hype um Meme-Coins fort, mit einer Vielzahl von neuen Meme-Coins wie BONK, PEPE, CHEEMS, kulturspezifischen BITCOIN-Memes (HarryPotterObamaSonic10Inc) und SPX (SPX6900), WIF und MOG. In dieser Phase beginnt die Differenzierung der Arten von Meme-Coins, wobei auch Solana und andere öffentliche Blockchains in den Vordergrund treten. Im Jahr 2024 tritt die Entwicklung von Meme-Coins direkt in die Beschleunigungsphase ein, wobei neue Coins wie BOME, das kleine NEIRO und GOAT ständig erscheinen, jeder mit seinen eigenen Merkmalen. Memes werden offiziell als eigenständiger Sektor weit anerkannt und akzeptiert.

Diagramm: Einige Datenindikatoren von Memes

Durch die Analyse der Marktanteile und der Marktleistung von Memes in den Top 600 der Kryptowährungsmärkte von 2013 bis 2024 können wir deutlich das Wachstum der Marktkapitalisierung und die Erweiterung der Kategorien und Quantitäten von Memes beobachten. In diesem Zeitraum hat die Marktkapitalisierung von Memes nicht nur ein signifikantes Wachstum erfahren, sondern auch ihre Arten und Mengen sind gestiegen. Bis zum Ende des dritten Quartals 2024 hat der Marktanteil von Memes im gesamten Kryptowährungsmarkt von 0,87 % vor zwei Jahren auf heute 2,58 % zugenommen und zeigt weiterhin einen wachsenden Trend. Bei einer einfachen linearen Regression würde dieser Anteil bis 2025 auf 3,54 % und bis 2030 auf 7,81 % steigen.

Vielleicht haben wir einst gezweifelt, ob Memes nur ein vorübergehendes Phänomen sind, das nach dem Hype schnell verklingen würde. Doch mit zunehmendem Verständnis und Forschung über Memes hat sich unsere Sichtweise gewandelt. Memes werden nicht nur verschwinden, sondern ständig neue Formen annehmen; in jedem Zyklus können neue führende Memes entstehen. Doch hinter diesen strahlenden führenden Memes verbirgt sich eine grausame Realität, die uns daran erinnert, dass wir stets einen kühlen Kopf bewahren und klar denken müssen.

Marktdatenanalyse

Durch die Analyse der Entwicklung und historischen Daten von Memes können wir ein grobes Verständnis für die Entwicklungstendenzen gewinnen. Die Untersuchung des aktuellen Marktumfelds bietet uns einen intuitiven Blick, um die Veränderungen in den Markttrends und den Kapitalflüssen zu beobachten. Im Folgenden haben wir die makroökonomischen Indikatoren des Meme-Sektors, einschließlich der Marktkapitalisierung, Handelsaktivität und des täglichen Handelsvolumens, näher untersucht. Diese Analysen enthüllen nicht nur die neuesten Dynamiken des Meme-Sektors, sondern zeigen auch die zukünftigen Entwicklungstrends auf.

Änderungen der Marktkapitalisierung und Menge: Die Veränderungen der Marktkapitalisierung und des zirkulierenden Angebots von Memes können die Marktnachfrage und die Akzeptanz widerspiegeln. Obwohl einige Meme-Token zwar eine geringe Marktkapitalisierung haben, zeigt die Zunahme neuer Memes, dass das Interesse der Gemeinschaft am gesamten Sektor wächst. Im Vergleich zu anderen Sektoren (Layer1/Layer2/DeFi) liegt der gesamte Marktwert und die Anzahl neuer Memes in den letzten zwei Jahren weit vorne.

Handelsaktivität: Die Handelsaktivität von Memes und die Umschlagshäufigkeit liegen normalerweise über anderen Sektoren. Laut CoinMarketCap beträgt die gesamte Marktkapitalisierung von Meme-Token etwa 50 Milliarden USD, mit einem täglichen Handelsvolumen von etwa 5 Milliarden USD, was eine viel höhere Handelsaktivität als in anderen Sektoren zeigt. Im Durchschnitt beträgt die tägliche Umschlagshäufigkeit von Meme-Token etwa 11 %, während die tägliche Umschlagshäufigkeit von DeFi etwa 5 %, Layer2 etwa 7 % und Layer1 etwa 4 % beträgt. Dieses Verhältnis hebt nicht nur die hohe Liquidität von Memes hervor, sondern zeigt auch, dass das Interesse und die Handelsfrequenz der Benutzer an Memes relativ hoch sind. Für Meme-Token, die über dem Sektor-Niveau liegen, insbesondere solche mit einem höheren Handelsvolumen, werden sie oft zu Zielen für Marktgelder.

Neue Meme-Coins mit enormen Zuwächsen und niedrigen Erfolgsquoten: Im Meme-Markt erscheinen ständig neue Münzarten, deren Zuwächse manchmal sogar BTC und anderen führenden Kryptowährungen übertreffen. Dies zeigt, dass das Meme-Token-Feld hohe Volatilität und spekulative Möglichkeiten aufweist. Allerdings zeigen Beispiele wie Pump fun, dass weniger als 2 % der neuen Memes erfolgreich gestartet werden; derzeit haben nur 0,23 % eine Marktkapitalisierung von über 1 Million USD, was bedeutet, dass die Wahrscheinlichkeit, die Zeit zu überstehen und zu überleben, äußerst gering ist.

Hohe Handelsvolumina und neue Benutzer: Memes können massive Handelsvolumina erzeugen und haben eine relativ loyale Benutzerbasis. Daher können Meme-Coins für CEXs eine wichtige Strategie zur Gewinnung von Traffic und Benutzern sein. Zum Beispiel machen in den 30 am höchsten gehandelten Paaren auf dem Binance-Spotmarkt 20 % die Meme-Coins aus.

Diagramm: CMCs Binance-Spot-Handelsdaten

Die Knappheit von Blue-Chip-Memes: Blue-Chip-Memes scheinen relativ rar zu sein. Angesichts der Vielzahl von Hunderten oder Tausenden von Meme-Token gibt es nur sehr wenige, die tatsächlich als Blue-Chip gelten können. Zum Beispiel, unter den auf Coinmarketcap aufgezeichneten Memes, gibt es zwar ständig neue Memes auf dem Markt, aber nur wenige bestehen den Test der Zeit und treten schließlich hervor. Außerdem zeigt die Marktkapitalisierungsverteilung im Meme-Sektor deutlich das 80/20-Prinzip: Die gesamte Marktkapitalisierung des Sektors wird hauptsächlich von weniger als 10 % der Top-Memes angetrieben. Diese hoch konzentrierte Marktkapitalisierungsverteilung erhöht zweifellos die Schwierigkeit, echte Wertanlagen im Meme-Bereich zu finden. Wenn wir von der Perspektive eines VCs in Meme-Investitionen teilnehmen, entspricht dies den Faustregeln im Risikokapital „80/20-Regel“: Etwa 10 % der erfolgreichen Meme-Investitionen können die Verluste anderer Meme-Investitionen ausgleichen.

Zusammenfassung

In Verbindung mit der kürzlich sehr geschätzten Rede von Murad in der Meme-Welt prognostiziert er, dass die Marktkapitalisierung von Memes in Zukunft 1 Billion USD erreichen wird, was bedeutet, dass es einen Anstieg von 25-fach gibt, und dass mehr als 25 Memes in die Top 100 der Branche eintreten werden, während VCs Blue-Chip-Memes kaufen werden. Basierend auf unseren Statistiken ist diese Prognose jedoch zu optimistisch, da die aktuellen Memes sowohl in der Anzahl als auch in der Marktkapitalisierung bereits einen nicht unerheblichen Anteil der Branche ausmachen. Die zukünftige Entwicklung wird sich mehr auf Layer1 durchsetzen, wobei Layer1 selbst auch ein wichtiger Boden für das Wachstum von Memes ist. Das Wachstum von Memes wird unweigerlich Layer1 vorantreiben. Daher neigen wir dazu, konservativ zu glauben, dass Memes gehebelt auf Layer1 sind, was bedeutet, dass sie bei einer Marktbelebung einen Anstieg von etwa 5 bis 10-fach auf Layer1 erleben werden. Aber egal wie, wir müssen anerkennen, dass Memes ein Bereich sind, der langfristig beobachtet und erforscht werden sollte. Daher könnte die Schaffung eines systematischen Handelsrahmens uns helfen, diesen vielversprechenden und herausfordernden Markt besser zu verstehen und daran teilzunehmen.

Erforschung und Analyse von Memes

Mit dem Anstieg der Meme-Welle auf dem Markt und in Verbindung mit unserer vorherigen Marktüberblick-Studie und zukünftigen Trendprognosen halten wir es für äußerst notwendig, eingehende Erkundungen und Studien zu Memes durchzuführen. Dabei haben wir entdeckt, dass der Wert von Memes nicht aus Technologie oder praktischen Anwendungen stammt, sondern aus der Begeisterung der Gemeinschaft und der Identifikation mit der Meme-Kultur. Diese Energie verleiht den Memes eine unberechenbare und volatile Marktperformance, bringt jedoch gleichzeitig beispiellose Vitalität mit sich. Durch die Zusammenfassung dieser Merkmale haben wir einen klaren Analyse-Rahmen entwickelt, um den potenziellen Wert und die Risiken von Memes zu verstehen und zu erfassen.

Grundlegende Merkmale des Sektors

Die Analyse eines einzelnen Memes kann zwar tiefere Einblicke bieten, um jedoch die Entwicklungstendenzen des gesamten Meme-Sektors umfassend zu erfassen, benötigen wir eine breitere Perspektive. Daher haben wir zunächst eine umfassende Studie und Analyse der grundlegenden Merkmale des Meme-Sektors durchgeführt. Im aktuellen Marktumfeld zeigt der Meme-Sektor folgende auffällige Merkmale:

Niedrige Eintrittsbarriere: Die Ausgabeschwelle für Memes ist extrem niedrig. Solange man ein Social-Media-Konto, eine Telegram-Gruppe und kreative Bilder hat, kann man leicht ein neues Meme herausbringen, ohne wie bei traditionellen Krypto-Projekten Produkte zu schaffen oder Anwendungen zu entwickeln. Tokens sind das Produkt. Die Eintrittsbarriere für Memes ist deutlich niedriger als bei traditionellen Projekten. Solange man ein Social-Media-Konto, eine Telegram-Gruppe und kreative Bilder hat, kann man leicht ein neues Meme herausbringen. Dieser Prozess erfordert keine komplexe Produktentwicklung oder Anwendungsentwicklung, wodurch das Token selbst zum Kern und direkt zum Markt gerichteten „Produkt“ wird.

Explodierende Anzahl: Da die Eintrittsbarrieren zur Erstellung von Memes extrem niedrig sind, erscheinen täglich viele neue Memes, die den Token-Pool des Marktes schnell erweitern und zu einem dramatischen Anstieg des Angebots führen. Mit der ständigen Zunahme neuer Memes stehen die Benutzer vor mehr Auswahl, was gleichzeitig zu höheren Auswahlkriterien führt.

Deutlicher Wohlstandseffekt: Obwohl die Risiken des Meme-Marktes nicht zu unterschätzen sind, bietet er auch enormes potenzielles Renditen für die frühen Spieler. Der Wohlstandseffekt von Einzelmünzen, der durch kleine Einsätze große Gewinne erzielt, zieht nicht nur die Aufmerksamkeit vieler Benutzer an, sondern regt auch ihr starkes Interesse und ihre aktive Teilnahme am Meme-Markt an.

Marktresilienz: Memes haben sich bei Marktschwankungen als recht widerstandsfähig erwiesen und können sich schnell von Volatilität erholen und zurückprallen. Diese schnelle Erholung ist hauptsächlich der Wertschöpfung der Gemeinschaftsgefühle und der leidenschaftlichen Verfolgung von Mitteln für Memes zu verdanken.

Prominenteneffekt: Die Teilnahme bekannter Persönlichkeiten erhöht erheblich die Spekulation und den Marktinteresse an Memes, was die Preisvolatilität verstärkt. Diese Prominenteneffekte ziehen nicht nur mehr Aufmerksamkeit an, sondern können auch zu einer Reihe von Informationsarbitragehandlungen führen, wobei einige der Top-Spieler im Informationsnetzwerk möglicherweise ihre Einflussnahme und Informationsvorteile ausnutzen, um ungerechtfertigte Vorteile zu erlangen.

Geringe Liquidität und begrenzte Kapitalaufnahme: In der frühen und mittleren Phase von Memes, d.h. der On-Chain-Marktsituation, ist die Liquidität von Memes nicht hoch, was bedeutet, dass eine erhebliche Menge an Marktkapitalisierung und Handelsvolumen einen erheblichen Anteil an „Wasser“ enthält. Aufgrund mangelnder Liquidität stoßen große Gelder beim Kauf oder Verkauf auf hohe Slippage, was die Handelskosten erhöht. Daher ist die On-Chain-Kapitalaufnahme auf dem Meme-Markt relativ begrenzt, was es Institutionen erschwert, in großem Umfang ein- und auszutreten, ohne signifikante Auswirkungen auf die Preise zu haben. Diese Einschränkung erhöht nicht nur die Schwierigkeit des Handels, sondern schränkt auch die Tiefe und Breite des Marktes ein, was den Meme-Markt bei großen Kapitalflüssen anfälliger macht.

Extrem hohes Handelsrisiko: Aufgrund fehlender praktischer Anwendungen und inneren Wertes schwanken die Preise vieler Memes oft wie eine Achterbahn, steigen schnell an und fallen dann dramatisch. Besorgniserregend ist zudem, dass viele Memes letztendlich dem Schicksal der Wertlosigkeit entgegengehen, d.h. ihr Marktwert und Handelsvolumen sinken nahezu auf null. Diese hochriskante Handelsumgebung erfordert, dass wir bei der Teilnahme an Memes besonders vorsichtig sein und die potenziellen Risiken eines Kapitalverlusts voll verstehen.

Aktive Handels- und Manipulationsanfälligkeit: Der Handel mit Memes ist häufig und das Handelsvolumen ist enorm, was das große Interesse am Markt anzeigt. Dennoch könnten unter dem Handelsvolumen möglicherweise unbekannte Manipulationsgelder verborgen sein. Daher ähnelt der Meme-Markt eher einem offenen spekulativen Marktbietungsverfahren, das sich von VC-Projekten unterscheidet.

Nach umfassender Analyse der grundlegenden Merkmale des Meme-Sektors können wir zu dem Schluss kommen, dass der Meme-Sektor tatsächlich einige einzigartige Eigenschaften aufweist, die ihn im Kryptowährungsmarkt hervorheben. Die niedrige Eintrittsbarriere für Memes, die explosionsartige Zunahme, die geringe Liquidität und die begrenzte Kapitalaufnahme, das extrem hohe Handelsrisiko, der signifikante Wohlstandseffekt, die Handelsaktivität und die Anfälligkeit für Manipulationen, die Marktresilienz sowie der Prominenteneffekt bilden zusammen das einzigartige Ökosystem dieses Sektors. Daher wird der Meme-Sektor oft als Arena voller PvP betrachtet, was nicht ohne Grund ist. In diesem wettbewerbsintensiven Bereich müssen alle wie Goldgräber handeln und aus der riesigen Menge an Meme-Coins die wirklichen Blue-Chip-Memes und versteckten Gems herausfiltern.

Eigenschaften und Kategorien

Mit der Reifung des Meme-Sektors sollten wir uns nicht mehr von veralteten Vorstellungen einschränken lassen. Eine periphere Ignoranz kann uns nicht die tiefen Regeln des Memes erkennen lassen. Die heutige Meme-Kultur hat längst die anfänglichen einfachen Meme-Bilder übertroffen und ist zu einem vielfältigen Ausdruck von Marktempfindungen sowie zu einem wichtigen Medium für die Kommunikation mit Außenstehenden geworden. Daher ist es notwendig, ein grundlegendes Verständnis seiner Schlüsselmerkmale und Klassifikationen zu haben.

Memes haben viele Eigenschaften, einige davon lassen sich durch Datenindikatoren quantifizieren, während andere relativ schwer zu quantifizieren sind und mehr qualitative Merkmale aufweisen. Die Schlüsselmerkmale sind daher wie folgt:

1、Kulturelle Einzigartigkeit: Dies ist das Herzstück von Memes, das oft aus bestimmten kulturellen Phänomenen oder sozialen Trends stammt und damit seine einzigartige Identität und Anziehungskraft aufbaut. Wie das humorvolle Dogecoin oder das selbstironische Pepe, die bereits vor dem Eintritt in Web3 viele Anhänger angezogen haben, sei es durch Emojis oder durch die Schaffung verwandter Emojis.

2、Nachhaltigkeit: Dies ist der Schlüssel zur Bewertung, ob es auf dem Markt langfristig bestehen kann. Ein erfolgreiches Meme kann oft kurzfristige Popularität übertreffen und einen langfristigen kulturellen Einfluss ausüben, ähnlich dem Konzept „Diamanten sind für immer, ein Stück wird für immer weitergegeben“. Dogecoin, das über ein Jahrzehnt existiert, ist wie eine Führungsfigur, die mit dem Wachstum der Kryptowährungsbranche verbunden ist und der Ursprung des gesamten Memes ist. Von neuen Memes können wir nicht verlangen, dass sie sofort die jahrelangen Prüfungen wie Dogecoin bestehen, noch können wir uns vorstellen, dass jedes von ihnen in drei Tagen auf Binance gelistet wird. Daher halten wir es für notwendig, dass Memes eine Nachhaltigkeit von sechs Monaten bis zu einem Jahr erreichen, was auch dem Zeitrahmen entspricht, den zentralisierte Börsen für die Prüfung von Projektlisten verwenden.

3、Verbreitungsfähigkeit: Dies ist ein wichtiger Faktor dafür, ob ein Meme schnell verbreitet und weit akzeptiert wird. Ein leicht verbreitbares und gut konvertierendes Meme kann innerhalb kurzer Zeit eine große Aufmerksamkeit auf sich ziehen. Im Allgemeinen wird dies durch die Beobachtung der Diskussionen über relevante Memes in sozialen Medien und die Wachstumsrate der Community-Größenrealisiert. Beispielsweise ist eine Mindestanzahl von Zehntausenden von Followers auf Meme-Twitter eine grundlegende Anforderung, während eine noch bessere Norm die Größenordnung von Hunderttausenden oder sogar Millionen sein sollte.

4、Haftung oder Loyalität: Bezieht sich auf die Loyalität und das Engagement der Mitglieder der Meme-Community. Eine Meme-Community mit hoher Haftung kann die langfristige Teilnahme ihrer Mitglieder aufrechterhalten, selbst in Zeiten von Marktvolatilität. Diese Loyalität ist entscheidend für den langfristigen Erfolg des Memes.

Ursprünglich brachte Dogecoin den Leuten Memes mit niedlichen Tieren wie Katzen und Hunden, aber heute sind einige neue Klassen von Memes entstanden und haben sich mit früheren Tier-Memes verbunden, was die Kategorien von Memes erheblich erweitert hat. Im Folgenden haben wir die Klassifizierung der Memes vereinfacht, wobei verschiedene Kategorien in gewissem Maße zusammengeführt werden können:

1、Tier-Memes: Basierend auf Tierbildern drücken sie Emotionen oder Meinungen durch humorvolle Texte aus und sind aufgrund ihrer Niedlichkeit und Zugänglichkeit weit verbreitet. Die bekanntesten sind zweifellos Dogecoin (Hunde) und Pepe (Frösche).

2、Prominente-Hype-Memes: Nutzen den Einfluss von Prominenten oder öffentlichen Personen, um deren Aussagen und Verhaltensweisen zu verfolgen und kreative Rekreationen durch Nachahmung oder Parodie zu schaffen. Typische Beispiele sind die aus den Tweets, Profilbildern und Avataren von Elon Musk abgeleiteten Memes, wie „Troll“ usw.

3、Politiker und Ereignisse-Memes: Verwenden humorvolle oder sarkastische Methoden, um Politiker oder Ereignisse zu reflektieren. Repräsentative Memes umfassen Slogans und Ereignisse, die rund um die Wahlkampagne von Trump entstanden sind, wie MAGA und FIGHT. Außerdem gibt es Memes, die den Namen Trump und Biden falsch schreiben.

4、Kulturspezifische Meme: Entstanden aus der Popkultur spezifischer Gruppen, die spezielle Symbole oder Witze enthalten, die nur von Personen mit Hintergrundwissen verstanden werden können. Aufgrund ihrer Einzigartigkeit und Exklusivität sind sie bei bestimmten Gruppen beliebt. Diese Art von Meme ähnelt dem früheren DAO-Konzept und ein repräsentatives Beispiel ist PEOPLE, das als Fundraising-Auktion zur Erwerbung der US-Verfassung entstand und dann zu einem allgemeinen Code der Menschen wurde.

5、IP abgeleitete Meme: Basierend auf traditionellen Anime-IP oder bekannten NFTs, schaffen Token, die die bestehende Bekanntheit nutzen, um entsprechende Zielgruppen anzuziehen. Zum Beispiel das verwandte Meme, das von dem NFT-Projekt mfer, das sich durch eine verlorene Kultur auszeichnet, veröffentlicht wurde.

6、Mechanismus-Memes: Frühe Mechanismen hatten spezielle Einstellungen, wie faire Verteilung, Zerstörung, Kauf- und Verkaufssteuern. Derzeit beziehen sie sich hauptsächlich auf durch neue AI-Technologien ausgegebene Memes. Das beliebteste ist das kürzlich von terminal of truths geschaffene erste Meme-Ziege GOAT.

Dogecoin/Troll/Maga/People/mfer/GOAT

Memes zeigen in verschiedenen Kategorien einzigartige kulturelle Merkmale und Zielgruppen, was ihre Nachhaltigkeit, Verbreitungsfähigkeit und die Bindung an die Gemeinschaft beeinflusst. Unter diesen Kategorien halten wir Tier-Memes und kulturspezifische Memes aufgrund ihrer tief verwurzelten kulturellen Basis und loyalen Fangemeinden für geeignet, um sie langfristig zu beobachten. Im Vergleich dazu sind andere Kategorien von Memes oft mit kurzfristigen Trends verbunden, deren Aufmerksamkeit und Popularität schnell steigen und dann wieder fallen können. Um die Kernmerkmale verschiedener Memes schnell zu erkennen und zu verstehen, bieten wir den folgenden Bewertungsrahmen an.

Erster Markt und Launch-Plattform

Eine eingehende Beobachtung des Entstehungsprozesses des ersten Marktes für Memes hilft, das Meme besser zu verstehen, insbesondere bei solchen, die auf öffentlichen Blockchains basieren. Selbst nach Jahren können wir die ursprüngliche Liquiditätsentwicklung noch einsehen. Am Beispiel von SHIB können wir durch die Analyse der ersten Handelsaktivität zur Liquiditätszufügung erfahren, wie erstaunlich das Wachstum seiner Marktkapitalisierung war. Zunächst betrug die Marktkapitalisierung von SHIB nur die Äquivalente von 20 ETH, was damals etwa 10.000 USD wert war; umgerechnet auf den heutigen ETH-Marktpreis betrug die anfängliche Marktkapitalisierung von SHIB nur 50.000 USD. Dies ist für ein Meme, dessen Marktkapitalisierung innerhalb eines Jahres auf Milliardenhöhe wuchs, zweifellos äußerst attraktiv und werbewirksam.

https://dexscreener.com/ethereum/0x811beed0119b4afce20d2583eb608c6f7af1954f

https://etherscan.io/tx/0x7f1be2ac40313400c83f23fbe3926bf6bf1d6b2b363264b3016444ea28fe21c7

SHIB ist als einer der führenden Vertreter der Meme-Kultur ein großer Erfolg und hat die Geburt vieler Memes inspiriert. Doch nicht alle Memes können in dieser Welle weiter bestehen. Die Benutzer, die an diesen Memes teilnehmen, sehen sich vielen Herausforderungen gegenüber, wie z.B. der bizarre Liquidität und die anfängliche Marktkapitalisierung sowie eine Reihe von Sicherheitsproblemen, wie plötzliche Rückzüge aus Liquiditätspools, nur Kaufmöglichkeiten ohne Verkaufsoptionen, Token-Emissionen und Verwirrung bei den Ticker-Symbolen durch Namensähnlichkeiten oder Groß-/Kleinschreibung. Diese Faktoren untergraben nicht nur das Vertrauen der Benutzer, sondern stellen auch eine Herausforderung für das gesunde Wachstum des gesamten Memes dar.

Diese Situation hielt an, bis Meme-Launch-Plattformen wie pump.fun auftauchten. Obwohl sie speziell auf Meme mit geringer Marktkapitalisierung ausgerichtet sind, hat pump.fun tatsächlich einen standardisierten Meme-Mechanismus erfolgreich gefördert, der die Verwendung von Bonding-Curve-Preismodellen, eine einheitliche Token-Gesamtmenge, die Sicherheit von Plattform-gestützten Verträgen und eine standardisierte anfängliche Liquiditäts-Pool-Zugabe und -Zerstörung umfasst. Diese standardisierten Praktiken haben nicht nur die Transparenz und Glaubwürdigkeit von Memes erhöht, sondern bieten auch eine solide Grundlage für die gesunde Entwicklung des Meme-Ökosystems.

Aufgrund der Vorgaben von pump.fun, dass die Liquidität erst nach 100 % Abschluss der Bonding Curve auf externe DEXs übertragen werden kann und nur in pump.fun gehandelt werden kann, haben die Spieler die unvervollständigten Bonding-Curve-Memes informell als „Inlandsmarkt“ bezeichnet. Auf der pump.fun-Plattform wird die Gesamtanzahl der ausgegebenen Memes auf 1 Milliarde festgelegt, wobei etwa 800 Millionen im Inlandsmarkt verkauft werden. Wenn der Inlandsmarkt das Verkaufsmaximum erreicht, müssen dafür ungefähr 85 SOL aufgewendet werden. Nachdem pump.fun 1,5 SOL als Gebühr erhoben hat, werden 20 % der Token geprägt und mit 79 SOL gepaart, bevor sie an der Raydium-Börse gelauncht werden. Zu diesem Zeitpunkt wird die anfängliche Marktkapitalisierung des Tokens auf 69K SOL festgelegt. Dieser Prozess stellt nicht nur sicher, dass die Liquiditätsverwaltung des Meme-Projekts gewährleistet ist, sondern bietet auch einen klaren Referenzrahmen für die Festlegung der anfänglichen Marktkapitalisierung des Projekts.

Für Leser, die eine detaillierte Analyse der pump.fun-Protokollsimulation durchführen möchten, bietet die Gryphsis Academy einen ausführlichen Artikel mit dem Titel „Pump.fun-Protokoll Insights: Vom Bonding Curve Calculation zum Profit Strategy Building“. Dieser Artikel erklärt nicht nur die Funktionsweise des pump.fun-Protokolls im Detail, sondern bietet auch tiefgreifende Einblicke, wie man Bonding Curves für die numerische Simulation nutzen kann. (Die Überweisungsgebühr variiert je nach offiziellen Vorgaben in Echtzeit; derzeit beträgt sie 1,5 SOL.)

Derzeit konzentriert sich pump.fun zwar auf die Einführung von Low-Cap-Memes, das bedeutet jedoch nicht, dass diese Memes eine begrenzte Obergrenze haben. Kürzlich haben bereits zwei Memes, die über pump.fun gestartet wurden, erfolgreich an erstklassigen Börsen (in Form von Verträgen) gelistet. Diese Errungenschaft hat nicht nur die Meme-Launch-Aktivitäten von pump.fun belebt, sondern auch erhebliche wirtschaftliche Vorteile für pump.fun gebracht. Daher tauchten auf der Solana-Blockchain Produkte auf, die die Stellung von pump.fun herausfordern, wie z.B. Moonshot, während auf anderen öffentlichen Blockchains auch Meme-Launch-Plattformen wie Trons Sunpump erscheinen, die aktiv um Marktanteile im Meme-Sektor konkurrieren.

In Bezug auf den Launch-Mechanismus bietet Moonshot im Vergleich zu pump.fun die Hauptverbesserung, indem es die Unterstützung für die anfängliche Pool-Zugabe externer DEXs anpasst und Unterschiede bei der vollständigen Marktkapitalisierung aufweist. Abgesehen davon sind die Unterschiede in anderen Aspekten nicht signifikant. Was Sunpump betrifft, ähnelt der gesamte Mechanismus dem von pump.fun. Da die Branche im Allgemeinen dem Prinzip „Zuerst ist zuerst“ folgt, ist es für neue Teilnehmer schwierig, signifikante Übertreffungen zu erreichen, selbst wenn sie Anreize wie Token-Airdrops nutzen, um Benutzer anzuwerben. Im Folgenden werden wir die Daten von Dune verwenden, um die Datenleistung von pump.fun, Moonshot und Sunpump eingehend zu analysieren und ihre Leistung und Wettbewerbsfähigkeit auf dem Markt zu bewerten.

Laut den Daten von Dune zeigt die pump.fun-Plattform in Bezug auf die Anzahl der Token-Starts, Einnahmen und die Anzahl neuer Adressen, die teilnehmen, deutliche Vorteile. Genauer gesagt hat pump.fun am 23. Oktober (zum Zeitpunkt des Schreibens) beeindruckende 34027 Token-Starts erreicht. Auch in Bezug auf die Einnahmen zeigt sich pump.fun bemerkenswert, mit Einnahmen von über 2,09 Millionen USD innerhalb von 24 Stunden. Darüber hinaus hat das Wachstum aktiver Adressen 107355 erreicht, darunter 43760 neue Wallets, was zeigt, dass die Benutzerbeteiligung an pump.fun äußerst hoch ist. Diese Datenpunkte skizzieren auch gemeinsam die starke Leistung von pump.fun und die breite Benutzerbasis im Meme-Markt.

https://dune.com/adam_tehc/memecoin-wars

Im Vergleich dazu hat das Ethereum-Hauptnetz als traditionelles Meme-Startgebiet keine wirklich erfolgreichen Meme-Launch-Plattformen hervorgebracht. Die kürzlich eingeführte Etherfun-Plattform von Vista hat ebenfalls nicht viel Aufmerksamkeit erhalten. Dies könnte mit der TPS des Ethereum-Hauptnetzes und den hohen Gasgebühren zusammenhängen, da die Einführung von Low-Cap-Memes schnelle und kostengünstige Transaktionen erfordert, um die Vorteile der Menge zu realisieren. Vielleicht werden wir in Zukunft einige Veränderungen und Entwicklungen in der Meme-Kategorisierung auf soliden Layer2 sehen.

Lebenszyklus und Preislogik

Der Lebenszyklus von Memes ist unvorhersehbar; ihre Lebensdauer kann von nur wenigen Minuten bis zu mehreren Jahren reichen. Memes, die den Test der Zeit bestehen und weiterhin beliebt sind, durchlaufen normalerweise mehrere Entwicklungsphasen. Wir skizzieren den grundlegenden Evolutionsprozess von Memes von der frühen DEX-Phase bis zur reifen CEX-Phase. In diesem Prozess zeigen wichtige Indikatoren wie die Marktkapitalisierung und die Community-Größe signifikante Veränderungen.

In Bezug auf die Analyse der Marktkapitalisierung und der Benutzeranzahl verwenden wir einige stabil wachsende Meme-Projekte, um eine erste Einschätzung zu treffen. Laut der Inhaber-Analyse von 0xScope stellen wir fest, dass die Anzahl der Retail Holders in der Regel weit über der anderer Arten von Inhabern (wie Wale und Großanleger) liegt und dass der Marktwert der von ihnen gehaltenen Token etwa 20 % bis 25 % des Gesamtmarktes ausmacht. Durch die Analyse des durchschnittlichen Kaufbetrags der Retail Holders von Meme-Coins können wir die Marktkapitalisierungsdaten schätzen.

Nehmen wir ein Beispiel eines Meme-Coins mit einer Marktkapitalisierung von 1 Million USD; der Wert der Retail Holders liegt etwa zwischen 200.000 und 250.000 USD. Angenommen, es gibt etwa 1000 Token-Inhaber, dann beträgt der durchschnittliche Wert der Meme-Coins, die jeder hält, etwa 200 bis 250 USD. Diese Zahl ist im Rahmen der Einzel-Käufe der Benutzer im Krypto-Bereich als angemessen zu betrachten.

Diese Schätzmethode bietet uns eine intuitive Perspektive zur Bewertung der Beziehung zwischen der Marktkapitalisierung in verschiedenen Bereichen und der Benutzerbeteiligung.

https://dune.com/dyorcrypto/memecoins

Natürlich können wir auf der Grundlage der groben Preisgestaltung, die oben erwähnt wurde, versuchen, genauere Methoden oder Rahmenbedingungen zur Bewertung des fairen Wertes von Memes zu finden. Dazu können wir Ansätze verwenden, die denen der Bewertungsstudien im Wertpapierbereich ähneln. Wir können bestehende Meme-Bewertungen und verwandte Daten untersuchen und lernen, unterschiedliche Arten von Memes in verschiedenen Entwicklungsphasen zu analysieren sowie dynamische On-Chain-Daten zu betrachten.

Im Allgemeinen wird der anfängliche Preis eines Memes normalerweise durch das AMM-Modell basierend auf Angebot und Nachfrage festgelegt. Sobald der anfängliche Preis festgelegt ist, kann die Marktkapitalisierung des Memes durch Multiplizieren des Preises mit der Zirkulationsmenge berechnet werden. Es ist zu beachten, dass diese Marktkapitalisierung mit den sich ändernden Marktbedingungen und den dynamischen Anpassungen des Liquiditätspools schwanken wird.

Nach der AMM-Konstantenproduktionsformel beeinflussen die Wachstumsrate der Geldzuflüsse, der Anteil der Tokens im anfänglichen Liquiditätspool und der Verkaufsdruck die Marktkapitalisierung. Der einfachste Grundsatz des Grundmodells lautet: Wenn die Marktkapitalisierung sich verdoppelt, beträgt der Nettogeldzufluss das Doppelte, wenn sich die Marktkapitalisierung verdreifacht, beträgt der Nettogeldzufluss dreimal. Diese einfache Regel schließt jedoch einige komplexe Faktoren nicht ein, wie:

1、Handelsgebühren, die an Liquiditätsanbieter (LP) gezahlt werden;

2、Geldzuflüsse und -abflüsse aus Liquiditätspools (LP-Pools).

In einem tatsächlich dynamischen Markt ist kein Preismodell ideal. Daher sollten wir andere Indikatoren zur Berechnung des fairen Preises von Memes heranziehen, wie Handelsvolumen, Handelsanzahl, Verteilung der Inhaber usw. Natürlich ist dies eine Kosten-getriebene Marktkapitalisierungsansicht. Mit fortlaufenden Kostensteigerungen sollte die Marktkapitalisierung von Memes entsprechend steigen. Bei der Aufschlüsselung dieser Kosten ist zunächst die Handelsgebühr zu beachten, die durch das Handelsvolumen entsteht. Diese Gebühren bilden die Hauptkosten für die Aufrechterhaltung der Marktkapitalisierung. Darüber hinaus gibt es weitere versteckte Kosten: Jede Transaktion erfordert die Zahlung von Gasgebühren an das Blockchain-Netzwerk sowie die zeitlichen Kosten der Inhaber. Diese kumulierten Kosten können erhebliche Auswirkungen auf die Gesamtmarktkapitalisierung von Memes haben. Wir glauben, dass dies bis zu einem gewissen Grad den fairen Wert von Memes erklären kann, jedoch nicht als universelle Preisformel dient.

Blue-Chip-Memes aus der VC-Perspektive

Daten zeigen, dass Memes nicht mehr nur ein kleines Nischenprodukt sind; sie haben jetzt ihren eigenen Charakter. Als VC haben alle den Sektor jetzt im Blick. Wie bei anderen Projekten ist es für VCs auch wichtig, die Memes zu finden, die den Marktschwankungen standhalten und stabil sind.

Um qualitativ hochwertige Memes zu erkennen, sollte man normalerweise auf einige Schlüsselfaktoren achten: Nachhaltigkeit, Verbreitungsfähigkeit und Gemeinschaftsaktivität. Ein qualitativ hochwertiges Meme sollte langfristig ansprechend sein, leicht verbreitet werden können und eine begeisterte Gemeinschaft zur Unterstützung haben. Diese Faktoren bilden die Grundlage für den Erfolg von Memes.

Für von der Gemeinschaft getriebene oder von Kapital-Marketingteams geleitete Memes ist es wichtig, die Hauptakteure zu verstehen, die sie antreiben. Dazu gehören möglicherweise Wale oder andere wichtige Interessengruppen. Das Verständnis dieser Hintergründe ist entscheidend für die Bewertung des Potenzials und der Glaubwürdigkeit von Memes. Ohne Kapitalmanagement spielt die Gemeinschaft eine wichtige Rolle in Meme-Projekten. Ihre Begeisterung und Teilnahme können die Popularität und Marktkapitalisierung von Memes beeinflussen. Unbewusste kollektive Aktionen, wie die Förderung und Diskussion in sozialen Medien, können die Verbreitung und Akzeptanz von Memes erheblich vorantreiben. Daher ist die Rolle der Gemeinschaft in Meme-Projekten nicht zu unterschätzen, da sie direkt den Erfolg oder Misserfolg des Memes beeinflusst.

Deshalb glauben wir, dass Murads Vorschlag für PvE-Memecoins in seiner Rede zum Meme-Supercycle sehr anschaulich ist. Die spezifischen Verweise finden sich in den folgenden beiden Bildern.

Fazit

Memes werden zu einem neuen Schlachtfeld für VCs und stellen die Fähigkeit der VCs auf die Probe, mit den Marktbewegungen Schritt zu halten. Die Bewegungen der Degen-Nutzer auf der Blockchain bieten den VCs auch einen Einblick in die Bedürfnisse der Benutzer. Doch Memes öffnen sich den VCs nicht direkt. Die sogenannte Supercycle-Theorie könnte VCs sogar in FOMO führen. Die harten Daten zeigen, dass man sich nicht von Überlebensverzerrungen täuschen lassen sollte; erfolgreiche Memes sind nur eine kleine Minderheit. Daher müssen VCs, die im Meme-Bereich erfolgreich sein wollen, viel Zeit und Energie investieren, um die wahren Blue-Chip-Memes zu entdecken. Diese Arena ist nicht der Ort, an dem man durch breit gefächerte Investitionen hohe Renditen erzielen kann.

Referenz

dogecoin: https://dogecoin.com/

pump.fun: https://pump.fun/

Vista's etherfun: https://etherfun.app/

0xScope: https://0xscope.com/

CoinMarketCap: https://coinmarketcap.com/

gmgn: https://gmgn.ai/

dogwifcoin: https://dogwifcoin.org/

Murad: https://x.com/MustStopMurad

Dune Memecoin Wars: https://dune.com/adam_tehc/memecoin-wars

Pump.fun-Protokoll Insights: Vom Bonding Curve Calculation zum Profit Strategy Building https://www.techflowpost.com/article/detail_18340.html

Der anfängliche Handelspool von SHIB: https://dexscreener.com/ethereum/0x811beed0119b4afce20d2583eb608c6f7af1954f

Die erste LP-Zugangs-Transaktion von SHIB: https://etherscan.io/tx/0x7f1be2ac40313400c83f23fbe3926bf6bf1d6b2b363264b3016444ea28fe21c7

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