Mehrere Indikatoren wie BTC-Futures-Prämie und Graustufen-GBTC zeigen, dass der Preis von Bitcoin im Oktober um 26,5 % gestiegen ist und den höchsten Stand seit einem Jahr erreicht hat. Daher kann es schwierig sein, eine pessimistische These für Bitcoin aufzustellen, da die Daten eine Erholungsphase nach dem Crash widerspiegeln und auch von den jüngsten Zinserhöhungen der Federal Reserve beeinflusst werden.

Positive Entwicklungen bei Bitcoin

Trotz der positiven Indikatoren bleibt der Bitcoin-Preis rund 50 % unter dem im November 2021 erreichten Allzeithoch von 69.900 $. Dieser erhebliche Unterschied untergräbt die Bedeutung von Bitcoin. Es wurde betont, dass sich die Einführung von Bitcoin als alternatives Absicherungsinstrument noch in einem frühen Stadium befinde und seit Jahresbeginn einen Zuwachs von 108 % verzeichnet habe.

Für Anleger ist es von entscheidender Bedeutung, das makroökonomische Umfeld zu analysieren, bevor sie entscheiden, ob Verbesserungen der Bitcoin-Futures-Prämie, des Open Interest und der GBTC-Fondsprämie eine Rückkehr zur Normalität oder die ersten Anzeichen eines institutionellen Anlegerinteresses bedeuten.

Am 30. Oktober kündigte das US-Finanzministerium Pläne an, innerhalb der nächsten sechs Monate Schulden im Wert von 1,6 Billionen US-Dollar zu versteigern. Die wichtigsten zu berücksichtigenden Faktoren sind jedoch die Größe der Auktion und das Gleichgewicht zwischen kurzfristigen Staatsanleihen und längerfristigen Anleihen, berichtete CNBC.

Der Milliardär und Gründer von Duquesne Capital, Stanley Druckenmiller, kritisierte den Fokus von Finanzministerin Janet Yellen auf kurzfristige Schulden und nannte es „den größten Fehler in der Geschichte des Finanzministeriums“. Ein beispielloser Anstieg der Schuldenquoten in der größten Volkswirtschaft der Welt hat Druckenmiller dazu veranlasst, Bitcoin als alternativen Wertaufbewahrungsmittel zu loben.

Bitcoin-Futures

Das offene Interesse an Bitcoin-Futures stieg auf den höchsten Stand seit Mai 2022 und erreichte 15,6 Milliarden US-Dollar. Dieses Wachstum ist auf die institutionelle Nachfrage aufgrund von Inflationsrisiken in der Wirtschaft zurückzuführen. Insbesondere hat sich CME mit einem Bitcoin-Futures-Handelsvolumen von 3,5 Milliarden US-Dollar zum zweitgrößten Handelsplatz für Bitcoin-Derivate entwickelt.

Darüber hinaus hat der Bitcoin-Futures-Contango, der die Differenz zwischen dem Kassapreis und dem Preis des Zweimonatskontrakts misst, den höchsten Stand seit mehr als einem Jahr erreicht. Diese Verträge mit fester Monatslaufzeit werden auf dem Spotmarkt in der Regel mit geringen Prämien gehandelt, was darauf hindeutet, dass Verkäufer möglicherweise mehr Mittel verlangen, um Zahlungen aufzuschieben.

Die Nachfrage nach gehebelten Long-Bitcoin-Positionen ist deutlich gestiegen. Am 31. Oktober stieg die Prämie des Futures-Kontrakts von 3,5 % auf 8,3 % und überschritt damit zum ersten Mal seit 12 Monaten die neutrale bullische Schwelle von 5 %. Positive Entwicklungen bei Bitcoin deuten daher eher auf eine Rückkehr zur Normalität der Kryptowährung als auf Optimismus hin.