Es wäre für einen casual Observer einfach zu denken, dass das Solana-Netzwerk für Memecoins und Ethereum für Finanzinstitutionen ist.
Während BlackRock-CEO Larry Fink die Botschaft der Tokenisierung auf Ethereum gepredigt hat – seine Firma hat sogar einen tokenisierten Fonds, BUIDL, auf dieser Blockchain gestartet – hat Solana in diesem Jahr oft Schlagzeilen gemacht, dank des Erfolgs von pump.fun, einem Protokoll, das es Benutzern ermöglicht, in Minuten Memecoins zu erstellen.
Das bedeutet jedoch nicht, dass Ethereum ein Monopol auf institutionelles Interesse hat, so Hadley Stern, Chief Commercial Officer bei Marinade Finance, einem Solana-basierten DeFi-Protokoll, das Staking-Dienste für den Token (SOL) dieser Blockchain anbietet.
„Auf der institutionellen Seite ist es so früh“, sagte Stern, der Gründung Präsident von Fidelity Digital Assets und globaler Leiter der Verwahrung digitaler Assets bei BNY Mellon war, in einem Interview mit CoinDesk. „Wir könnten wahrscheinlich an einer Hand die Anzahl der TradFi-Produkte zählen, die auf Ethereum und Solana gebaut werden oder wurden.“
„Ich wurde [bei Marinade] engagiert, weil es viel Produktentdeckung rund um das starke Interesse von Institutionen gibt“, sagte Stern. „Vermögensverwalter, wohlhabende Einzelpersonen, individuelle Inhaber, Hedgefonds … sind an [Staking auf Solana] interessiert.“
Im März 2020 gestartet, explodierten Solana und SOL während des Bullenmarktes 2021 teilweise dank der Unterstützung von FTX-CEO Sam Bankman-Fried. SOL stürzte ab, als FTX zusammenbrach, erlebte jedoch 2023 ein Comeback und ist mit 79 Milliarden Dollar jetzt die fünftgrößte Kryptowährung nach Marktkapitalisierung.
Sterns Einschätzung kommt, während Finanzgiganten wie Franklin Templeton, Citibank und Société Générale im letzten September während Breakpoint, der größten jährlichen Konferenz des Netzwerks, neue Solana-basierte Projekte ankündigten. Und er war nicht der einzige, der von dieser institutionellen Begeisterung elektrisiert war.
„Bei Breakpoint war es aufschlussreich zu sehen, wie viele Menschen jetzt auf Solana bauen“, sagte Tristan Frizza, Gründer der Solana-basierten dezentralen Derivatebörse Zeta Markets, in einem Interview mit CoinDesk. „Institutionen machen ziemlich verrückte Sachen.“
Auf den ersten Blick kann es für Finanzinstitutionen wie eine offensichtliche Wahl erscheinen, auf Ethereum zu bauen. Schließlich ist es die älteste und größte Smart-Contract-Blockchain, sie hat die größte Anzahl an Entwicklern im Krypto-Ökosystem, sie verarbeitet die Mehrheit der Stablecoin-Transaktionen und ist der Geburtsort von DeFi. „Wenn Sie in einer großen Bank arbeiten und versuchen, ein Asset zu tokenisieren, werden Sie nicht gefeuert, wenn Sie es auf Ethereum setzen“, sagte Matt Hougan, Chief Investment Officer von Bitwise, kürzlich in einem Interview mit CoinDesk.
Aber Ethereum ist nicht risikofrei, so Leah Wald, CEO von Sol Strategies, einem Krypto-Holding-Unternehmen, das auch einen großen Solana-Validator betreibt.
„Die Unsicherheit, die weiterhin um Transaktionsgebühren besteht, sorgt sicherlich nicht dafür, dass sich jemand wohlfühlt“, sagte Wald in einem Interview mit CoinDesk. „Wenn Sie eine Institution sind und 10 Jahre in die Zukunft denken, können Sie nicht auf einer Blockchain aufbauen, um die Sie besorgt sind.“
„BlackRocks BUIDL basiert auf Ethereum, und für das, was sie zu bauen versuchen, denke ich, dass das völlig in Ordnung ist“, fügte Wald hinzu, aber jede Art von Projekten mit Transaktionen in hohem Volumen, wie Echtzeitzahlungen oder Handel, könnte Schwierigkeiten haben. „Wenn wir von einem ausgefeilteren On-Chain-Fonds oder einer Finanzplattform sprechen, dann gibt es eine echte Gelegenheit für Solana.“
Mit anderen Worten, nichts garantiert momentan, dass die Skalierungsstrategie von Ethereum, die auf Layer-2-Blockchains beruht, aufgeht, und die Transformationen, die das Netzwerk in den letzten Jahren durchlaufen hat – wie seine geldpolitischen Änderungen oder der Übergang von Proof-of-Work zu Proof-of-Stake – zeigen, dass Ethereum sich immer noch selbst findet.
Die günstigen Transaktionen und die geringe Durchsatzrate von Solana hingegen hängen nicht von der Erreichung eines komplexen und technischen Fahrplans ab. Und das kann den entscheidenden Unterschied ausmachen.
Wald stellte jedoch fest, dass Ethereum in den USA von einer größeren regulatorischen Klarheit profitiert als Solana. Die Tatsache, dass die Wertpapier- und Börsenaufsicht in diesem Sommer Spot-Ether-Exchange-Traded Funds genehmigt hat, ist wahrscheinlich eine Beruhigung für Institutionen, auch wenn die Zuflüsse in diese neuen Fonds enttäuschend waren. Ein Spot-SOL-ETF könnte Jahre entfernt sein, abhängig vom Ergebnis der heutigen Präsidentschaftswahl.
Ein weiterer Punkt, an dem Solana oft unterschätzt wird, sagte Frizza, sind die technischen Innovationen. Während Ethereum für seine Armee von Entwicklern bekannt ist, neigen Entwickler auf Solana dazu, unter dem Radar zu fliegen, selbst wenn sie neue Werkzeuge und Produkte entwickeln, die Auswirkungen auf Krypto-Ökosysteme jenseits ihres eigenen haben können.
„Die Leute unterschätzen, was Solana aus struktureller Sicht ermöglicht – und auch die Denkweise, die Solana-Entwickler haben“, sagte Frizza. „Sie kümmern sich wirklich um die Benutzer, das Produkt, darum, Dinge zu bauen, die skalierbar sind und die Benutzerbedürfnisse ansprechen.“
Für Frizza bedeutet diese Einstellung, dass, wenn es wieder zu einer Crypto-Manie kommt, faszinierende Apps auf Solana ins Licht kommen werden. In Bezug auf Zeta Markets sagte er, dass eine Priorität darin besteht, „die UX-Hürden zu senken und es so einfach wie den Handel auf Robinhood zu gestalten. Das ist der Punkt, an dem man wirklich anfangen kann, den Trichter zu öffnen und viele Menschen hereinzubringen.“
Stern stimmte zu. Memecoins sind an sich keine Innovation, sagte er, aber die Tatsache, dass sie auf Solana gedeihen konnten, während sie auf keiner anderen Plattform dies konnten, ist ein Symptom für Entwickler, die auf höchstem Niveau arbeiten: pump.fun nutzt einfach einen technischen Durchbruch. „Ethereum hat eine sehr zurückhaltende Beziehung zu einem Open-Source-Standpunkt, während ich denke, dass die Solana-Stiftung aus einer Sicht der Geschäftsentwicklung einen besseren Job macht“, sagte Stern. „Sozusagen das Schiff leiten, aber nicht auf eine völlig kontrollierende Weise und es einer Vielzahl von Innovationen überlassen.“
