Der jüngste Anstieg von Bitcoin ist bemerkenswert anders, und das aus gutem Grund: Private Händler sind weitgehend abwesend.

Daten von verbraucherorientierten Anwendungen wie PayPal und Coinbase sowie Einblicke von CryptoQuant zeigen, dass die Aktivitäten kleiner Investoren inaktiv sind.

Kleinanleger sind die Nachzügler im Krypto-Zyklus

Historisch gesehen sind Kleinanleger in den Auf- und Abwärtszyklen von Bitcoin immer zu spät gekommen. Marktbeobachter sagen, dass dieses Fehlen von Beteiligung darauf hindeutet, dass die derzeitige Erholung noch in einem frühen Stadium ist. Noelle Acheson schrieb in ihrem Newsletter (Krypto ist jetzt Makro), dass Bitcoin sich dem vorherigen historischen Höchststand von über 73.000 US-Dollar nähert, das persönliche Interesse, gemessen an Internet-Suchtrends und App-Downloads, jedoch nach wie vor sehr gering ist.

„Private Anleger sind im Allgemeinen ‚späte Benutzer‘, die von Preisinformationen und sozialem Interesse getrieben werden“, sagte Acheson. „Wenn private Anleger anfangen, ‚in Scharen zu kommen‘, wissen wir, dass der Höhepunkt des Hypes bevorsteht.“

Wechsel zu Memecoin

Obwohl private Händler den aktuellen Anstieg von Bitcoin nicht antreiben, sind sie nicht vollständig marginalisiert. Die wachsende Anziehungskraft von Memecoins hat auch die Aufmerksamkeit kleiner Investoren auf sich gezogen, wobei die Branche derzeit 61 Milliarden US-Dollar wert ist. Laut Daten wird das Einzelhandelsvolumen von Memecoins bis 2024 im Vergleich zum Vorjahr um das Fünffache steigen. Dieses Wachstum kann neuen Tools wie pump.fun zugeschrieben werden, die den Prozess der Erstellung von Kryptowährungen vereinfachen und es neuen Token ermöglichen, schnell zu erscheinen.

Die institutionelle Dominanz von Bitcoin

Institutionelle Anleger waren der Haupttreiber des aktuellen Bitcoin-Anstiegs, insbesondere durch börsengehandelte Fonds (ETFs) für physisches Bitcoin. Seit der Einführung des Bitcoin-ETFs haben diese großen Investoren etwa 24 Milliarden US-Dollar investiert, was etwa zwei Drittel aller Zuflüsse ausmacht. Allerdings hat sich diese institutionelle Begeisterung nicht auf die meisten Altcoins ausgeweitet, die nach wie vor stark von Kleinanlegern beeinflusst werden.

Daten des Krypto-Datenverfolgungsunternehmens Kaiko zeigen, dass sich die Liquidität mit der Freigabe großer Altcoins auf weniger Token konzentriert, was kleine Investoren vor Herausforderungen stellt. Darüber hinaus hat sich Bitcoin in diesem Zyklus von dem breiteren Kryptowährungsmarkt entkoppelt, was bedeutet, dass die meisten Altcoins nicht die Preisleistung von Bitcoin erreicht haben, mit nur wenigen Ausnahmen, darunter Solana, Dogecoin, BNB und Tron.

Daher hat sich die Welt der Altcoins erheblich verändert: Nach Marktkapitalisierung machen Memecoins jetzt fast ein Drittel der 50 größten Altcoins aus, während es im letzten Jahr nur 7 % waren.