Buffett hortet verrückt Bargeld, hält etwa 2,3 Billionen Yuan Bargeld und verkauft 100 Millionen Aktien von Apple. Was für ein Signal gibt er damit? Wovor hat er Angst?
Buffetts neuester Finanzbericht zeigt, dass Berkshire Hathaway im dritten Quartal weiterhin massiv Bargeld hortet und gleichzeitig seine Anteile an Apple und anderen Aktien erheblich reduziert hat, was zahlreiche Signale sendet.
1. Vorsicht gegenüber dem hochbewerteten US-Aktienmarkt
Der aktuelle Gesamtbewertungsgrad des US-Aktienmarktes ist hoch, insbesondere das massive Wachstum einiger Technologiewerte beruht hauptsächlich auf hohen Erwartungen für die Zukunft, was ein gewisses Blasenrisiko mit sich bringt. Laut dem Buffett-Indikator (Marktkapitalisierung der US-Aktien im Verhältnis zum BIP) hat der US-Aktienmarkt derzeit weit über dem langfristigen Durchschnitt, was auf eine erhebliche Überbewertung hinweist.
2. Besorgnis über die makroökonomische Perspektive
Die globale Wirtschaft sieht sich derzeit verschiedenen Unsicherheiten gegenüber, wie Inflation, geopolitischen Spannungen und Zinserhöhungen der Federal Reserve, die die Unternehmensrentabilität beeinflussen und zu einer vorsichtigen Marktstimmung führen. In dieser Umgebung wird das Horten von Bargeld genutzt, um Flexibilität zu bewahren, damit bei einer wirtschaftlichen Korrektur Kapital zur Verfügung steht, um in hochwertige Vermögenswerte zu investieren. Diese Strategie kann auch dazu dienen, eine passive Reaktion auf kurzfristige Marktschwankungen zu vermeiden.
3. Uneinigkeit über Apple und Technologiewerte
Apple ist eine der wichtigsten Beteiligungen von Berkshire Hathaway in den letzten Jahren, aber aus der Reduzierung der Anteile könnte man schließen, dass Buffett die aktuelle Aktionärsrenditestrategie von Apple nicht vollständig unterstützt, insbesondere die Fokussierung auf Aktienrückkäufe anstelle von Dividenden. Obwohl die Rückkäufe von Aktien kurzfristig den Gewinn pro Aktie erhöht haben, bieten sie den Investoren keine direkte Bar-Rendite, was für Buffett, der stabile Cashflows anstrebt, nicht vollständig seinen Anlagepräferenzen entspricht. Darüber hinaus haben die jüngsten Innovationen von Apple wie das Apple Car und Vision Pro nicht genug Marktzuwachs gebracht, was Buffets Vertrauen in die Beteiligung ebenfalls beeinträchtigen könnte.
4. Keine politische Beteiligung und Marktneutralität wahren
In letzter Zeit gab es Aufmerksamkeit für Buffetts politische Haltung, aber Buffett hat öffentlich erklärt, dass er keinen politischen Kandidaten unterstützen wird, um zu zeigen, dass er stets marktneutral bleibt. Diese Haltung spiegelt Buffetts Überzeugung wider, dass er an der Wertinvestition festhält und sich nicht von Marktsentiment oder externen Einflüssen leiten lässt.