Verfasser: Tiger Research Reports
Übersetzung: ShenChao TechFlow
Zusammenfassung der Hauptpunkte
Indien bleibt bei der globalen Akzeptanz von Kryptowährungen führend, was hauptsächlich auf die starke institutionelle Beteiligung und regulatorische Anpassungen zurückzuführen ist, obwohl es auch Herausforderungen wie hohe Steuern und vorübergehende Börsenverbote gibt.
Indonesien hat sich im globalen Ranking der Kryptowährungsakzeptanz von Platz 7 auf Platz 3 verbessert. Dieses Wachstum wurde hauptsächlich durch den Anstieg der Nutzung dezentraler Börsen, der aktiven institutionellen Handelsaktivitäten und der lokalen Vorschriften zur Förderung von Blockchain-Innovationen angetrieben.
Die Region Südostasien zeigt vielfältige Anwendungsfälle für Kryptowährungen. Singapur führt bei der Akzeptanz von Stablecoins und Händlerdiensten, während die Philippinen sich auf 'Play-to-Earn'-Spiele und Remittances konzentrieren und Vietnam vorrangig P2P-Börsen entwickelt.
1. Einleitung: Die dynamische Transformation der Kryptowährungsakzeptanz
Südostasien und Indien sind zu den globalen Vorreitern bei der Akzeptanz von Kryptowährungen geworden. Diese Region ist zum Zentrum der Blockchain-Aktivitäten geworden, ein Trend, der auf das aktive Engagement von Basisnutzern, das Wachstum des professionellen Handels und das zunehmende institutionelle Interesse zurückzuführen ist. Mit der globalen Expansion von DeFi und zentralisierten Börsen (CEX) liegt Südostasien nicht nur im Rückstand, sondern oft auch an der Spitze der Entwicklung von Kryptowährungen.
Der globale Kryptowährungsakzeptanzindex von Chainalysis hebt den signifikanten Einfluss der Region auf die Web3-Branche hervor. Malaysia und Singapur bleiben bei der Akzeptanz von Kryptowährungen hinter anderen südostasiatischen Ländern zurück, während Kambodscha einen Sprung um 13 Plätze gemacht hat. Indonesien belegt derzeit den dritten Platz und zeigt ein schnelles Wachstum bei der Akzeptanz von Kryptowährungen, während Vietnam, die Philippinen und Thailand in ihren Rankings leicht gesunken sind.
2. Vergleich der Schlüsselfaktoren von 2023 und 2024
Chainalysis berechnet diesen Index anhand von vier Kernfaktoren: 1) den Wert der empfangenen zentralisierten Dienste, 2) den Wert der empfangenen Einzelhandelszentralisierten Dienste, 3) den Wert der empfangenen DeFi-Dienste und 4) den Wert der empfangenen Einzelhandels-DeFi-Dienste.
Dieser Bericht analysiert detailliert die vier Faktoren des globalen Kryptowährungsakzeptanzindex und bietet Einblicke in die Veränderungen auf dem Kryptowährungsmarkt in Südostasien und Indien. Der Bericht vergleicht die wesentlichen Unterschiede zwischen 2023 und 2024 und untersucht die potenziellen Faktoren, die zu diesen Veränderungen in den Akzeptanzindizes führen.
2.1 Indien: Krypto-Riesen
Indien bleibt 2023 und 2024 weiterhin auf dem ersten Platz im globalen Kryptowährungsakzeptanzindex und festigt damit seine Führungsposition im Bereich der Kryptowährungen. Obwohl die Kennzahlen für zentralisierte Dienste in Indien stabil bleiben, gibt es einen leichten Rückgang der DeFi-Kennzahlen aufgrund der erhöhten Aktivität anderer Länder. Besonders Indonesien und Nigeria zeigen ein schnelles Wachstum in der Akzeptanz von Kryptowährungen, wobei Nigeria im vergangenen Jahr über 30 Milliarden Dollar an DeFi-Transaktionen abgeschlossen hat.
Obwohl es einige Veränderungen im zentralisierten Dienstleistungsindex gegeben hat, war der Gesamtimpact begrenzt. Beispielsweise hat die indische Finanzaufsichtsbehörde im Dezember 2023 eine Mitteilung über bevorstehende regulatorische Maßnahmen an neun Offshore-Börsen, einschließlich Binance, herausgegeben. Daraufhin begann das Ministerium für Elektronik und Informationstechnologie (MeitY) mit der Implementierung von URL-Blockierungen, um den Zugang für indische Benutzer einzuschränken.
Jedoch weist der Bericht des Esya-Zentrums darauf hin, dass die Auswirkungen dieser Blockierungen von kurzer Dauer sind, da Nutzer weiterhin über vorab heruntergeladene Anwendungen auf die Börsen zugreifen können, und einige Anwendungen nach dem Regierungsverbot weiterhin heruntergeladen werden können.
Die Steuerpolitik bleibt unverändert, mit einer 30%igen Steuer auf Kapitalgewinne aus Kryptowährungen und einer 1%igen Quellensteuer (TDS) auf alle Transaktionen, aber die Handelsaktivitäten bleiben dennoch lebhaft. Bis 2025 wird erwartet, dass Indiens Position im Blockchain-Bereich weiter gestärkt wird, da MeitY 2024 einen nationalen Blockchain-Rahmen (NBF) einführt. Das von der Regierung unterstützte Programm nutzt genehmigte Blockchain-Technologie, um die Sicherheit, Transparenz und Vertrauenswürdigkeit öffentlicher Dienstleistungen zu verbessern.
Die derzeitige Unterstützung konzentriert sich weiterhin hauptsächlich auf strukturelle Anwendungen und nicht auf Investitionsanreize, da die Steuerpolitik voraussichtlich unverändert bleibt. Daher fordern die Akteure des Kryptowährungsmarktes in Indien, dass im Budget 2024-25 Steuererleichterungen eingeführt werden, um ein günstigeres Investitionsumfeld zu schaffen. Die Auswirkungen dieser Maßnahmen auf den Kryptowährungsakzeptanzindex, insbesondere im Hinblick auf Investitionsfaktoren, bleiben jedoch ungewiss.
2.2 Indonesien: Ein Anstieg des Kryptowährungsengagements
Indonesien hat im globalen Kryptowährungsakzeptanzindex einen erheblichen Fortschritt gemacht und ist von Platz 7 im Jahr 2023 auf Platz 3 im Jahr 2024 aufgestiegen, wobei sowohl die Rankings für zentralisierte Dienste als auch für DeFi deutlich verbessert wurden. Das anhaltende Wachstum der zentralisierten Dienste in diesem Jahr könnte im kommenden Jahr sein Ranking weiter verbessern.
Laut Daten von Chainalysis zeigt Indonesien ein schnelles Wachstum im Vergleich zu anderen südostasiatischen Ländern. Im Jahr 2023 verzeichnete Indonesien ein Wachstum von 207,5%. Laut der indonesischen Commodity Futures Trading Regulatory Authority Bappebti wurde dieses Wachstum hauptsächlich von zentralisierten Börsen wie Indodax und Tokocrypto angetrieben, was auf strengere Listungsregeln an traditionellen Aktienmärkten zurückzuführen ist. Die Handelspräferenzen der Nutzer haben sich von traditionellen Märkten auf alternative Optionen wie Kryptowährungen verlagert.
Eine detaillierte Analyse des Handelsvolumens lokaler Börsen zeigt, dass mehr als ein Drittel (43,0%) des Handelsvolumens zwischen 10.000 und 1.000.000 US-Dollar liegt. Darüber hinaus hat Indonesien im Verhältnis zu anderen Ländern den höchsten Anteil an Überweisungen zwischen 1.000 und 10.000 US-Dollar. Der hohe Anteil dieser mittelgroßen bis großen Transaktionen deutet darauf hin, dass professionelle Händler den Kryptowährungsmarkt in Indonesien dominieren.
Das schnelle Wachstum im DeFi-Bereich ist hauptsächlich auf die junge, technologieaffine Bevölkerung Indonesiens zurückzuführen. Die Millennials und die Generation Z sind besonders daran interessiert, dezentrale Finanzlösungen auszuprobieren. Die aktive Teilnahme dieser jungen Gruppe hat dazu geführt, dass dezentrale Börsen 43,6% des Handelsvolumens des Landes ausmachen, was die Vorliebe der Menschen für ein Finanzsystem zeigt, das von den Fesseln traditioneller Banken befreit ist.
Um die Akzeptanz von Kryptowährungen in Zukunft zu erhöhen, ist eine Reform des aktuellen Steuersystems dringend erforderlich. Indonesien erhebt 0,1% Einkommenssteuer und 0,11% Mehrwertsteuer auf alle inländischen Kryptowährungstransaktionen. Diese hohen Steuersätze schränken das Wachstum zentralisierter Dienste ein und führen dazu, dass mehr Menschen zu schwerer regulierbaren DeFi-Plattformen wechseln. Eine Anpassung der Steuern auf ein angemesseneres Niveau könnte die Akzeptanz von Kryptowährungen in Indonesien erheblich steigern.
2.3 Vietnam: Fortdauerndes Wachstum in wirtschaftlicher Unsicherheit
Vietnam ist im globalen Kryptowährungsakzeptanzindex von Platz 3 im Jahr 2023 auf Platz 5 im Jahr 2024 gefallen. Dies ist hauptsächlich auf den Druck von Wettbewerbern aus der Region wie Indonesien zurückzuführen, die die institutionelle Akzeptanz beschleunigt und klarere regulatorische Rahmenbedingungen etabliert haben. Obwohl Vietnam in der Rangfolge der zentralisierten Dienste leicht gestiegen ist, stagniert es im Bereich DeFi, was darauf hinweist, dass sich die Entwicklung im Web 3 verlangsamt hat.
Die Hauptgründe für den Rückgang Vietnams im Ranking sind: 1) der intensive Wettbewerb aus benachbarten südostasiatischen Ländern, 2) der Mangel an großflächiger institutioneller Beteiligung auf dem vietnamesischen Markt, 3) die langsamen regulatorischen Fortschritte zur Unterstützung der Krypto-Industrie. Im Gegensatz zu Indonesiens aktiven regulatorischen Maßnahmen zur Förderung von Blockchain und Krypto-Innovationen zeigt Vietnam eine zögerliche Haltung bei der Formulierung neuer Richtlinien und der Lockerung strenger Vorschriften zur Förderung des Branchenwachstums.
Vietnams strenge Politik umfasst restriktive Vorschriften für Krypto-Werbung sowie das Fehlen eines klaren Lizenzrahmens für Börsen. Diese regulatorische Unklarheit hat dazu geführt, dass Kapital und Talente in kryptofreundlichere Länder abwandern, was Vietnams Rang im globalen Index beeinträchtigt.
Trotz dieser regulatorischen und institutionellen Herausforderungen bleibt die grassroots-Akzeptanz von Kryptowährungen in Vietnam stark. Dieses Wachstum ist hauptsächlich auf das aktive Engagement der Menschen bei P2P-Börsen und DeFi-Plattformen zurückzuführen. Laut einem Bericht von Triple-A besitzen etwa 21,2% der Vietnamesen Kryptowährungen, was Vietnam im globalen Vergleich zur zweiten Position bei der Krypto-Besitzquote verhilft. Vietnams DeFi-Nutzung ist ebenfalls hoch und macht 28,8% des Handelsvolumens aus, was zeigt, dass das Land unter strengen Kapitalbeschränkungen auf dezentrale Plattformen für Finanztransaktionen angewiesen ist. Diese grassroots-Beteiligung hebt die wichtige Rolle von Kryptowährungen bei der Schließung der Finanzdienstleistungslücke für Einzelpersonen und kleine Unternehmen hervor.
Obwohl Vietnams starke Einzelhandelsakzeptanz eine aktive Krypto-Community zeigt, bleibt das Fehlen unterstützender Vorschriften ein Hindernis für nachhaltiges Wachstum. Wenn nicht klarere Richtlinien erlassen werden, um institutionelles Engagement zu fördern und die DeFi-Entwicklung zu unterstützen, könnte Vietnam im regionalen Wettbewerb weiter zurückfallen. Dennoch hat Vietnam, angesichts seiner großen Krypto-Investorenbasis und der hohen DeFi-Beteiligung, das Potenzial, eine wichtige Position im Krypto-Ökosystem zu behaupten, wenn es die regulatorischen Schritte beschleunigt.
Angesichts dieser Nachfrage haben das vietnamesische Ministerium für Information und Kommunikation sowie NEAC kürzlich eine nationale Blockchain-Strategie ins Leben gerufen, um die digitale Transformation in verschiedenen Branchen zu beschleunigen. Diese Initiative könnte Vietnam helfen, bis 2030 eine regionale Führungsrolle in der Blockchain-Innovation zu übernehmen und ein strategisches Engagement für langfristiges Wachstum zu zeigen.
2.4 Die Philippinen: Play-to-Earn-Modelle und Überweisungen fördern die Akzeptanz von Kryptowährungen
Obwohl die Philippinen aktiv an Kryptowährungen beteiligt sind, ist ihr Rang im globalen Kryptowährungsakzeptanzindex von Platz 6 im Jahr 2023 auf Platz 8 im Jahr 2024 gesunken. Dieser Rückgang ist hauptsächlich auf die zunehmende Abhängigkeit des Landes von zentralisierten Börsen (CEX) zurückzuführen, deren Handelswert im Jahr 2024 55,2% ausmacht, was einen leichten Anstieg im Vergleich zum Vorjahr darstellt. Obwohl die Philippinen in CEX gut abschneiden, sind die Fortschritte in den Bereichen DeFi und institutionellen Handel relativ langsam, was im Vergleich zu Ländern wie Indonesien, die Fortschritte in der institutionellen Akzeptanz und regulatorischen Klarheit erzielt haben, eine Herausforderung für die Wettbewerbsfähigkeit der Philippinen darstellt.
Die Philippinen betrachten P2E (Play-to-Earn)-Spiele und Überweisungen als die Hauptanwendungen für Kryptowährungen. Im Jahr 2023 machten P2E-Spiele und Glücksspiel 19,9% des gesamten Netzwerkverkehrs aus, was den Fokus des Landes auf diesen Nischenmarkt zeigt, anstatt auf eine breitere DeFi-Akzeptanz. Dieser Fokus hat den Philippinen eine führende Rolle im Bereich P2E-Spiele und Überweisungen verschafft, aber im Vergleich zu Ländern, die ihre Krypto-Ökosysteme diversifizieren, ist ihr Wachstumspotenzial begrenzt.
Darüber hinaus fehlt es in den Philippinen an einem umfassenden regulatorischen Rahmen für DeFi und institutionelle Krypto-Entwicklung. Dennoch ermöglicht der einzigartige Vorteil der Philippinen im Bereich P2E-Spiele und Überweisungen, dass sie weiterhin eine wichtige Rolle im Kryptowährungsmarkt in Südostasien spielen, obwohl es Raum für Verbesserungen in der Regulierung und institutionellen Entwicklung gibt.
2.5 Thailand: Stabile Regulierung, aber sinkende Akzeptanz
Der Kryptowährungsmarkt in Thailand hat sich zwar im Akzeptanzindex von 2023 von Platz 10 auf Platz 16 verschlechtert, entwickelt sich jedoch weiterhin. Dieser Rückgang im Ranking ist hauptsächlich auf den Rückgang des Wertes zentralisierter Dienste zurückzuführen, obwohl die Einzelhandelsaktivitäten stabil bleiben, was auf eine Abnahme des institutionellen Engagements hinweist. Darüber hinaus ist auch die DeFi-Aktivität erheblich gesunken. Angesichts des geringen Wachstums des BIP pro Kopf in Thailand von nur 1,4%, das nur über Singapur liegt, ist dieser Rückgang im Ranking besonders besorgniserregend.
Der Rückgang im Ranking ist hauptsächlich auf den Rückgang aktiver Krypto-Handelskonten nach dem Terra-Luna-Ereignis zurückzuführen, was auch die Teilnahme an DeFi beeinflusste. Darüber hinaus wirft das politische Verbot gegen die pro-Krypto-Person Pita Limjaroenrat Fragen zur künftigen Einflussnahme auf den Krypto-Markt in Thailand auf, was möglicherweise die regulatorische Umgebung und die öffentliche Akzeptanz von Kryptowährungen beeinflussen könnte.
Es ist zu beachten, dass der Ranking von Chainalysis die Anpassung an das pro Kopf BIP-Purchasing-Power-Parity berücksichtigt. Ohne diese Anpassungen würde der Kryptowährungsmarkt in Thailand größer erscheinen als in mehreren anderen Ländern. Thailand hat eine solide regulatorische Basis und hat kürzlich Maßnahmen ergriffen, um institutionelles Engagement zu fördern, was zeigt, dass die Regierung die Branche ernst nimmt. Projekte wie das Digital Asset Sandbox-Programm stellen wichtige Fortschritte bei der Integration digitaler Vermögenswerte innerhalb eines strukturierten regulatorischen Rahmens dar.
2.6 Kambodscha, Singapur und Malaysia
Als Länder, die nicht zu den Top 20 im Index gehören, zeigen Kambodscha, Singapur und Malaysia aufgrund ihrer unterschiedlichen Ansätze zur Krypto-Industrie unterschiedliche Rangänderungen.
Kambodscha hat sich im globalen Kryptowährungsakzeptanzindex 2024 um 13 Plätze verbessert und belegt nun den 17. Platz, was hauptsächlich auf seine Leistung bei der Nutzung zentralisierter Dienste zurückzuführen ist. Obwohl die genauen Gründe unklar sind, könnte dies mit dem wachsenden lokalen Interesse an Kryptowährungen sowie potenziellen illegalen Aktivitäten zusammenhängen. Ende August 2024 wiesen Forscher von Chainalysis darauf hin, dass die Plattform Huione von Hun To nicht nur in Krypto-Betrügereien verwickelt ist, sondern auch seit 2021 an über 49 Milliarden Dollar an Krypto-Schwarzmarkttransaktionen beteiligt war. Diese anhaltende Beteiligung im Graubereich von Kryptowährungen könnte erhebliche Kapitalflüsse nach Kambodscha angezogen haben.
Singapur ist 2024 von Platz 77 auf Platz 75 gestiegen, was seine Bemühungen um regulatorische Transparenz, institutionelle Akzeptanz und kryptofreundliche Dienstleistungen für Händler widerspiegelt. Der Handelsumsatz von Stablecoin XSGD überstieg im zweiten Quartal 2024 1 Milliarde US-Dollar, angetrieben durch Plattformen wie dtcpay und Grab. Die regulatorischen Fortschritte der Monetary Authority of Singapore (MAS), einschließlich der Einführung eines Stablecoin-Rahmens und der Stärkung der Regeln für die Verwahrung von Kryptowährungen, haben die Attraktivität Singapurs als sichere, regulierte Krypto-Umgebung erhöht.
Malaysia ist von Platz 38 auf Platz 47 gefallen, hauptsächlich aufgrund des zunehmenden Wettbewerbs in der Region Südostasien. Dennoch bleibt Malaysia dem Wachstum von Web3 und Blockchain verpflichtet. Obwohl die Fortschritte in der institutionellen Akzeptanz und der DeFi-Expansion langsam sind, positioniert sich Malaysia durch verschiedene Initiativen als Zentrum für Web3-Spiele. Besonders die Zusammenarbeit, die MDEC, das EMERGE Group und CARV auf dem IOV2055-Seminar angekündigt haben, entspricht den Digitalisierungszielen des Landes.
3. Fazit: Veränderungen im Kryptowährungslandschaft in Südostasien und Indien
Südostasien und Indien führen weiterhin die globale Akzeptanz von Kryptowährungen auf der Basis von grassroots-Beteiligung an. Trotz regulatorischer Herausforderungen bleibt Indien in Bezug auf Innovation und institutionelles Engagement führend, während Länder wie Indonesien schnell aufholen. Der Anstieg der DeFi-Aktivitäten in Indonesien und sein günstiges regulatorisches Umfeld zeigen Veränderungen in der Machtverteilung im Bereich Kryptowährungen in der Region.
Die Philippinen und Vietnam bleiben entscheidende Krypto-Märkte, jedoch mit unterschiedlichen Schwerpunkten. Die Philippinen verlassen sich hauptsächlich auf Spiele und Überweisungsanwendungen, während Vietnam sich auf P2P-Börsen und dezentrale Transaktionen stützt. Der Übergang Singapurs zu Einzelhandels- und Händler-Krypto-Anwendungen zeigt weiter die Vielfalt der Anwendungsfälle in der Region. Im Vergleich dazu spiegelt der Rückgang in den Rankings von Thailand und Malaysia den intensiven Wettbewerb auf dem Markt wider.
Blickt man in die Zukunft, werden die regulatorischen Dynamiken dieser Länder tiefgreifende Auswirkungen auf die Akzeptanz von Kryptowährungen in Südostasien und Indien haben. Das wachsende institutionelle Engagement und die starke grassroots-Beteiligung unterstreichen die Rolle der Region als wichtiges globales Zentrum für digitale Vermögenswerte.