Die politischen Entscheidungsträger der Fed werden bei der geldpolitischen Sitzung nächste Woche mit ziemlicher Sicherheit die kurzfristigen Kreditkosten um einen bescheidenen Viertelprozentpunkt senken
Die politischen Entscheidungsträger der US-Notenbank (Fed) gehen davon aus, dass eine Abkühlung, aber kein Zusammenbruch des Arbeitsmarktes wahrscheinlich anhalten wird, obwohl neue Daten zeigen, dass US-Arbeitgeber im Oktober weniger Arbeitskräfte eingestellt haben als in jedem anderen Monat seit Dezember 2020.
Der Anstieg von 12.000 Arbeitsplätzen außerhalb der Landwirtschaft im letzten Monat blieb weit hinter den 113.000 zurück, die von Ökonomen erwartet wurden. Allerdings führen Analysten einen Großteil der Schwäche auf Zehntausende Arbeitnehmer zurück, die aufgrund des Boeing-Streiks und der Auswirkungen zweier schwerer Hurrikane im Südosten der USA vorübergehend arbeitslos waren, und eine schlechte Rücklaufquote verschleiert den wahren Zustand der Beschäftigung in den Vereinigten Staaten.
Ungefähr 512.000 Menschen gaben an, aufgrund des schlechten Wetters arbeitsunfähig zu sein – die höchste Zahl im Oktober seit Beginn der Datenerfassung durch das Bureau of Labor Statistics im Jahr 1976.
Die Arbeitslosenquote liegt weiterhin bei 4,1 % – im historischen Vergleich sehr niedrig.
Laut Scott Anderson, Chefökonom für die USA bei BMO Capital Markets: „Schlechtes Wetter und große Arbeiterstreiks trüben das Wasser und machen den Arbeitsmarkt schwächer, als er tatsächlich ist. Das Mandat der Führung der Fed besteht jedoch darin, die Realität zu durchschauen, und sie wird es wahrscheinlich auch sehen.“ Einige Anzeichen des weiterhin schwächelnden Arbeitsmarktes deuten darauf hin, dass der monetäre Normalisierungsprozess ohne Angst vor einem erneuten Aufflammen der Inflation fortgesetzt werden muss.
Darüber hinaus zeigten Daten von Anfang dieser Woche, dass die angestrebte Inflation der Fed im September bei 2,1 % lag und damit trotz des erwarteten starken zugrunde liegenden Preisdrucks nur leicht über dem Ziel von 2 % lag. Die Kommentare werden die US-Notenbanker davor zurückschrecken lassen, den Sieg zu früh zu verkünden.
Bemerkenswerterweise spiegelten die Zinsterminpreise am 1. November nicht die Wahrscheinlichkeit wider, dass die Fed die Zinssätze um einen weiteren halben Prozentpunkt senken würde – wie dies im September der Fall war, als sie mit der Lockerung der Geldpolitik begann, um die Verschlechterung des Arbeitsmarktes einzudämmen.
Futures-Händler, die zum Leitzins der Fed bezahlten, gingen stattdessen dazu über, eine etwa 99-prozentige Chance einzupreisen, dass die Zentralbank am 7. November ihren Leitzins um einen Viertelprozentpunkt auf die Spanne von 4,50 % bis 4,75 % senken würde, verglichen mit 92 % % vor der Veröffentlichung der Jobdaten. Sie sehen eine Wahrscheinlichkeit von etwa 83 %, dass die Leitzinsen bis zum Jahresende bei 4,25 % bis 4,50 % liegen werden, verglichen mit 69 % zuvor.
Es ist bekannt, dass die politischen Entscheidungsträger der Fed ihre geldpolitische Sitzung nach der US-Präsidentschaftswahl am 5. November beginnen werden. Viele Analysten sehen in der Wahlunsicherheit eine vorübergehende Belastung für den Arbeitsmarkt im Oktober, die sich in den kommenden Monaten umkehren könnte.
Der Finanzmarkt prognostiziert derzeit, dass die Fed ihren Leitzins im September nächsten Jahres auf 3,50 % bis 3,75 % senken wird.
Die Fed senkt die Zinssätze zugunsten der Schwellenländer Südostasiens
Laut CNBC sind höhere Zinssätze in den USA oft ein negativer Faktor für Schwellenländer, da US-Investoren dazu neigen, Geld in die Heimat zu repatriieren, um über Investitionskanäle Gewinne zu erzielen.
Daher könnte die Senkung der Zinssätze durch die Fed den Kapitalfluss in die Schwellenländer fördern. Sowohl die indonesische Rupiah als auch der thailändische Baht werteten nach der Entscheidung der Fed im September auf – unter anderem dank der Umschichtung großer Geldbeträge aus US-Staatsanleihen in die Märkte in den Entwicklungsländern Südostasiens.
Typischerweise betonte Herr David Sumual – Chefökonom der Bank Central Asia (Indonesien), dass Indonesien eines der Länder ist, die von den nächsten Zinssenkungen der Fed profitieren können, hauptsächlich über Rohstoffkanäle. Darüber hinaus hat das Land auch das Potenzial, von Investitionskapitalflüssen zu profitieren, insbesondere auf dem Aktienmarkt.
(Quelle: CNBC)