US-Finanzministerium fordert: Stablecoins sollten durch CBDCs ersetzt werden, ein Zusammenbruch von Tether könnte zur Staatsanleihekatastrophe führen.

Das Büro für Schuldenmanagement des US-Finanzministeriums empfahl am Mittwoch in einem Bericht, dass privat ausgegebene US-Dollar-Stablecoins durch Zentralbank-Digitalwährungen (CBDCs) ersetzt werden sollten, um das Risiko eines bank run im Stablecoin-Markt zu verhindern, das sich in Zukunft möglicherweise auf breitere Finanzmärkte und den Staatsanleihemarkt ausbreitet. (Hintergrund: USDT ist im Wesentlichen die US-CBDC! Glassnode-Analysten: Die US-Regierung billigt die Existenz von Tether) (Zusätzlicher Kontext: Das republikanische Parteiprogramm 2024 unterstützt Kryptowährungen: Verteidigung des Bitcoin-Minings, Widerstand gegen CBDC, Ende von Bidens Unterdrückung… Trump-Meme-Coins steigen.) Das Büro für Schuldenmanagement des US-Finanzministeriums betonte in einem aktuellen Bericht am Mittwoch (30.) die Risiken, die mit dem übermäßigen Kauf von US-Staatsanleihen durch Stablecoins verbunden sind, und empfahl, privat ausgegebene Stablecoins durch staatlich unterstützte Zentralbank-Digitalwährungen (CBDCs) zu ersetzen. Laut Berichten von Decrypt und Coindesk konzentriert sich der Bericht auf die Bedenken über das schnelle Wachstum des Stablecoin-Marktes, insbesondere dass private Dollar-Stablecoin-Emittenten wie Tether und Circle zu viele Staatsanleihen kaufen. Sollte ein bedeutender Stablecoin entkoppeln oder sogar zusammenbrechen, könnte dies zu einem massiven Verkauf von US-Staatsanleihen führen. Ähnlich wie die von Privatbanken in den späten 1800er Jahren ausgegebenen „Wildcat-Bonds“, die durch staatlich unterstützte Zentralbankwährungen ersetzt wurden, könnte die Zentralbank-Digitalwährung (CBDC) Stablecoins ersetzen und die Hauptform für die Unterstützung tokenisierter Transaktionen werden. US-Finanzministerium: Stablecoins sollten durch CBDCs ersetzt werden In diesem Bericht des Büros für Schuldenmanagement für das vierte Quartal des Haushaltsjahres 2024 nimmt der Stablecoin-Bereich einen großen Teil des Berichts ein. Das Finanzministerium schätzt, dass private Dollar-Stablecoin-Emittenten Staatsanleihen im Wert von 120 Milliarden US-Dollar als Sicherheiten für verzinsliche Stablecoins gekauft haben, wobei der Großteil (nahezu 81 Milliarden US-Dollar) von dem größten Stablecoin-Emittenten Tether gekauft wurde. Der Bericht weist darauf hin, dass über 80 % der Kryptowährungshandelsaktivitäten Stablecoins betreffen, wobei Tethers USDT zweifellos die am weitesten verbreitete Kryptowährung im Handel ist, die allein in den letzten 24 Stunden ein Handelsvolumen von 53 Milliarden US-Dollar erreicht hat. Obwohl viele Befürworter von Stablecoins glauben, dass durch US-Dollar unterstützte Stablecoins die Nachfrage nach Staatsanleihen erhöhen und den US-Dollar stärken, scheint das US-Finanzministerium das nicht zu glauben. Der Bericht konzentriert sich auf das „häufige Phänomen“ der Entkopplung oder des vollständigen Zusammenbruchs von Stablecoins in den letzten Jahren, wobei das Finanzministerium der Meinung ist, dass, wenn Staatsanleihen und die Stablecoin-Branche zunehmend miteinander verflochten sind, dies zu einer Katastrophe führen könnte. Ein Zusammenbruch von Haupt-Stablecoins wie Tether könnte dazu führen, dass die gehaltenen US-Staatsanleihen „abgestoßen“ werden. Während Stablecoins derzeit einen marginalen Teil des Staatsanleihemarktes darstellen, könnte der Markt für Staatsanleihen einem größeren Verkaufsrisiko ausgesetzt sein, wenn Stablecoins weiterhin ihre Bestände an Staatsanleihen ausweiten. Wenn man die Geschichte betrachtet, werden Stablecoins wie enge Banken oder Geldmarktfonds reguliert werden müssen, um zu verhindern, dass der Druck auf den Stablecoin-Markt auf breitere Finanzmärkte und den Staatsanleihemarkt übergreift. Weiterführende Lektüre: Verhindern Sie, dass die Fed CBDCs herausgibt! Das US-Repräsentantenhaus hat das (Anti-Überwachungs-Gesetz für Zentralbank-Digitalwährungen) verabschiedet, was die globale Stellung des US-Dollars erschüttern könnte? Weiterführende Lektüre: Trump betont im Wahlkampf „wir werden niemals CBDCs herausgeben“: Die Regierung wird Ihr Geld stehlen! Potenzial für Tokenisierung und RWA Während Bedenken zu Stablecoins geäußert werden, lobt der Bericht das erhebliche Potenzial der Tokenisierung von US-Staatsanleihen und anderen realen Vermögenswerten. Der Bericht besagt: „Tokenisierung hat das Potenzial, die Vorteile programmierbarer und interoperabler Ledger freizusetzen und sofortige sowie transparente Abrechnungs- und Clearingmöglichkeiten zu schaffen, mit dem Ziel, das Risiko von Abrechnungsfehlern zu verringern.“ Der Bericht empfiehlt jedoch eine vorsichtige Herangehensweise an die Tokenisierung, da selbst kleine, schrittweise Verbesserungen in riesigen Märkten wie dem Staatsanleihemarkt massive Auswirkungen haben könnten. Der Bericht argumentiert, dass die Tokenisierung von kurzfristigen Staatsanleihen „das Bankensystem stören“ könnte, da sie in Konkurrenz zu Bankeinlagen treten könnte. „Es sollten von Privaten kontrollierte und lizenzierte Blockchains entwickelt werden, die von einer oder mehreren vertrauenswürdigen privaten oder staatlichen Stellen verwaltet werden.“ Der Bericht schließt mit der Feststellung: „Der zukünftige Weg sollte von vertrauenswürdigen zentralen Stellen mit einem vorsichtigen Ansatz angeführt werden und eine breite Unterstützung von Teilnehmern des privaten Sektors erhalten.“ Weitere Berichte SWIFT beschleunigt die Einführung von Blockchain: Experimente mit digitalen Vermögenswerten und Währungstransaktionen im nächsten Jahr, Unterstützung grenzüberschreitender Transaktionen von CBDCs zwischen Ländern. Zentralbankpräsident Yang Jinlong erläutert die drei Hauptziele der Einführung des „digitalen Neuen Taiwan-Dollar“ und betont, dass CBDCs Bargeld nicht verdrängen werden. Morgan Stanley: Bitcoin, Stablecoins und CBDCs haben das Potenzial, die globale „Ent-Dollarifizierung“ voranzutreiben. Was sind Zentralbank-Digitalwährungen? Arten, Vor- und Nachteile sowie Risiken von CBDCs, Übersicht über die Entwicklungen und Regulierungen in verschiedenen Ländern.