LSDFi ist eine der am schnellsten wachsenden Kategorien im Jahr 2023, da TVL in LSDFi-Protokollen seit Januar um 5.870 % gestiegen ist. Was führt dazu, dass dieses Defi-Produkt im Kontext dieses Marktes so große Zuflüsse anzieht? Was ist der jüngste Bärenmarkt und das Potenzial? und Investitionsmöglichkeiten mit LSDFi in naher Zukunft?
Was ist LSDFi?
LSDfi steht für Liquid Staking Derivatives Finance und bezieht sich auf DeFi-Protokolle (einschließlich Dex, Lending, Yield,...), die entwickelt wurden, um die Anwendungsfälle für LST (stETH, RETH,...) zu erweitern. Mit LSDFi stehen Benutzern, die am Staking teilnehmen, jetzt mehr Finanzdienstleistungsoptionen zur Verfügung, um die Kapitaleffizienz zu steigern und Gewinne zu optimieren.
Kontext der Geburt von LSDFi und Wachstumspotenzial
Die LSDFi-Szene war geboren
Die starke Entwicklung der LSD-Protokolle (Liquid Staking Derivatives) ist der Hauptgrund für die Entstehung von LSDFi-Projekten.
Da das Ethereum-Netzwerk von POW auf POS umgestellt wurde, kann jeder zum Validator werden, indem er ETH in das Netzwerk einbindet und Belohnungen erhält. Vor dem Shapella-Update gab es jedoch zwei Haupthindernisse, die die Mehrheit der Benutzer von der Teilnahme am Sstaking abhielten:
Finanzen: Für die Teilnahme am Sstaking sind mindestens 32 ETH erforderlich. Für die meisten Kryptowährungsinvestoren ist dies eine große Zahl. Darüber hinaus wird diese ETH gesperrt, sodass Sie „im Kapital stecken bleiben“ und nicht in der Lage sind, in andere Möglichkeiten zu investieren.
Ausrüstung: erfordert eine gewisse Geld- und Wissenssumme, um Ausrüstung für Sstaking zu investieren und zu betreiben.
Der Mechanismus, der LSD zum Gedeihen verhilft
Derzeit scheinen Liquid Staking-Plattformen wie Lido, RocketPool usw. die beiden oben genannten Probleme zu lösen. Benutzer können nun die Menge an ETH einsetzen, die sie möchten. Auch die Liquidität wird verbessert, denn wenn Sie Stakes über LSDs tätigen, erhalten Sie LSTs (Liquid Staking Tokens) zurück, die Sie in Defi-Diensten verwenden können. Kurz gesagt: Mit seinen herausragenden Eigenschaften machen die LSD-Protokolle das Abstecken für alle Benutzer näher und attraktiver.
Allerdings explodierte der TVL von LSD erst mit dem Shapella-Upgrade wirklich, als Millionen von ETH in die Protokolle flossen. Gleichzeitig zeigt der Markt einen starken Bedarf an der Entwicklung von LSDfi-Projekten, um LST-Anwendungsfälle weiter zu erforschen und wachsende Benutzerbedürfnisse zu bedienen.
Entwicklungspotential
Der Entwicklungsspielraum ist noch sehr groß, es könnten mehrere zehn Milliarden Dollar in diesen Trend fließen, weil:
Der ETH-Einsatz beträgt nur 22,68 %, der BNB-Einsatz beträgt 14,62 %, viel weniger als der Wert von 40–70 % anderer Pos-Netzwerke wie Solana, Cardana, Solana.
Von den 49,51 Milliarden US-Dollar ETH, die eingesetzt werden, entfallen etwa 45 % auf LSD-Protokolle, wobei TVL 22 Milliarden US-Dollar erreicht.
Obwohl der TVL der LSDFi-Protokolle seit Januar 2023 um ein Dutzendfaches gestiegen ist, hat er nur etwa 870 Millionen US-Dollar erreicht, was weniger als 4 % des TVL von LSD ausmacht.
Denken Sie daran: Je mehr ETH in Liquid Staking-Plattformen investiert, desto mehr LST werden ausgegeben und desto mehr LSDFi-Projekte werden genutzt und wachsen.
LSDFi-Ökosystem
LSDFi-Ökosystem
Mit LSDFi-Projekten profitieren Benutzer, die am Staking teilnehmen, nicht nur von stabilen jährlichen Belohnungen, sondern können auch andere Einnahmequellen erschließen. LSDFi umfasst derzeit langjährige DeFi-Projekte, die LSDs integrieren (MakerDao, Curve, Aave,...) und neue Projekte, die vollständig auf LSDs basieren und in 6 Hauptkategorien unterteilt werden können.
DEX
DEX ist ein sehr wichtiges Puzzleteil für den LSDFi-Sektor. Wenn Sie bisher eingesetzte ETH abheben wollten, mussten Sie eine Weile in der Schlange warten, um abzuheben. Bei DEX können Sie Ihre Position jedoch sofort verlassen, indem Sie #LST gegen ETH austauschen. Daher benötigt LSDfi einen DEX, um den sofortigen Austausch gegen natives ETHEther zu ermöglichen.
Curve, Balancer, Uniswap und Maverick sind heute die führenden DEXs. Derzeit werden LSTs-Transaktionen hauptsächlich über Uniswap abgewickelt. Maverick ist ein neues Projekt, das jedoch auch ein erhebliches Transaktionsvolumen anzieht.
LST-Handelsvolumen auf DEXs
Ausleihe
Die Kreditvergabe ist die grundlegende und von Benutzern in Defi am häufigsten genutzte Finanzdienstleistung. Benutzer können LST-Token wie stETH einsetzen, um gewünschte Kredite zu vergeben.
Aave ist das größte Kreditprotokoll für LST und monopolisiert den LST-Kreditmarktanteil von über 90 %, gefolgt von Compound, Morpho, Silo und FraxLend. Bemerkenswert ist, dass LST in der Struktur der am häufigsten verwendeten Token für Sicherheiten auf Aave sogar WETH übertrifft und 33,21 % des Gesamtprotokolls ausmacht. Dies zeigt, dass LST immer häufiger eingesetzt wird.
LST macht den Großteil der Struktur der niedrig positionierten Token auf Aave aus
CDP-Stablecoin
Stablecoins sind vielleicht eine der erfolgreichsten Anwendungen von Kryptowährungen. Benutzer können CDP-Stablecoins prägen, indem sie LST hinterlegen und im Protokoll sperren. Die Stablecoin-Minze ermöglicht es Benutzern, sich gegen ETH-Preisschwankungen abzusichern und durch die Teilnahme an anderen Defi-Produkten zusätzliche Gewinne zu erzielen.
Es ist nicht verwunderlich, dass MakerDao weiterhin führend auf diesem Markt ist, da Dai immer die erste Wahl der Benutzer ist. Mittlerweile ist Lybra ein Bruderprojekt, auf das man achten sollte. Dieses Projekt bietet ein spezielles Modell mit eUSD als verzinslicher Stablecoin, was bedeutet, dass Benutzer stabile Gewinne von etwa 7-8 % in einem Jahr erzielen können, indem sie einfach eUSD in der Wallet halten. Die Wirksamkeit des Modells wurde bewiesen, als der TVL von Lybra nach etwas mehr als fünf Monaten nach der Einführung 246 Millionen US-Dollar erreichte. Es ist zu beachten, dass das Projekt noch nicht auf Binance gelistet ist.
Ausgewählte CDP-Stablecoin-Projekte
Index-LSDs
Einige Protokolle geben Token aus, die eine Gruppe von LSTs darstellen. Zum Beispiel:
$dsETH von Index Coop repräsentiert drei LSTs: rETH, stETH und sETH2.
$yETH von Yearn Finance repräsentiert eine Gruppe von Token, darunter rETH, wstETH und sfrxETH.
Der Zweck dieser Token besteht darin, das Risiko beim Zugriff auf LSTs zu verteilen. Anstatt nur stETH zu kaufen, können Benutzer beispielsweise dsETH von Index Coop kaufen, um das Risiko zu begrenzen, wenn einer der LSTs angegriffen wird.
Renditestrategien
Hierbei handelt es sich um eine sehr vielfältige Art von Protokoll, das Benutzern viele verschiedene Möglichkeiten bietet, mit LSD Gewinne zu erzielen, was oft von erfahrenen Defi-Investoren bevorzugt und genutzt wird.
Ein typisches Projekt, das Sie in diesem Bereich kennenlernen können, ist Pendle.
Neu abstecken
Restaking ist eine der neuesten Entdeckungen in LSDFi, die vom EigenLayer-Projekt entwickelt wurde. Im Wesentlichen ermöglicht das Projekt Benutzern, abgesteckte ETH zu übernehmen und diese auf ein neues Protokoll zu setzen, um zusätzliche Belohnungen zu verdienen. Wenn alles gut geht, erhalten die Benutzer zusätzliche Gewinne aus den Protokollen, im Gegenteil, der Bestrafungsmechanismus birgt das Risiko, einen Teil der eingesetzten ETH zu verlieren. Das Projekt hat 64,5 Millionen US-Dollar gesammelt und funktioniert sehr effektiv.
Zusammenfassung
Sowohl #lsd als auch #LSDfi sind sehr neue Trends und befinden sich in einem frühen Entwicklungsstadium. Diese beiden Trends hängen eng miteinander zusammen. Eine stärkere Beteiligung der ETH an LSD-Protokollen wird das Wachstum weiterer LSDFi-Projekte anregen. Im Gegenteil, LSDFi erschließt neue Funktionen von LST, indem es Möglichkeiten zur Erzielung höherer Gewinne bietet und so den Anreiz für Benutzer schafft, LSD zu verwenden. Ich hoffe, dieser Artikel hilft Ihnen beim Erlernen und Finden von Möglichkeiten mit LSDFi.
