Der Anleihenmarkt reagiert auf Zinsentscheidungen und starke Daten🤔
Was die Zinsen betrifft, so bot der Donnerstag zwar fast den gleichen Hintergrund wie der Ausverkauf am Mittwoch (die restriktivere Haltung der EZB gegenüber der restriktiven Haltung der BoC, starke BIP-Zahlen im Vergleich zum deutschen IFO und höhere Verkaufszahlen bei neuen Häusern), die Zinsmärkte beschlossen jedoch, in genau die entgegengesetzte Richtung zu reagieren weil... Märkte existieren, um den Händlern meistens größtmögliche Schmerzen zu bereiten. Eine Off-Side-Positionierung und ein Short-Covering-Squeeze trugen wahrscheinlich zur Anleiherallye bei, wobei die Renditen um rund 10 Basispunkte in die Tiefe fielen und die meisten gestrigen Bewegungen umkehrten.
Die EZB-Sitzung hinterließ größtenteils einen restriktiven Eindruck. Präsidentin Lagarde räumte ein, dass die langfristigen Zinssätze „deutlich gestiegen“ seien, gab aber keine weiteren Hinweise darauf, dass der EZB-Rat mit dem Schritt unzufrieden sei. Auf der US-Seite kam es bei einer gut angenommenen 7-Jahres-Auktion (kein Tail) zu einem starken 2,7-fachen Bid-to-Cover, dem stärksten seit März 2020, wobei nur 11 % den Händlern überlassen blieben und deutlich unter dem Durchschnitt lagen, was dazu beitrug, dass die Anleiherenditen wieder auf dem Niveau schlossen Tagestiefs.
