Laut einem Bericht von Coinbase Institutional und Glassnode haben die Kryptomärkte im Jahr 2024 Anzeichen von Reife und Raffinesse gezeigt, da die Zulassung von Spot-Krypto-Exchange-Traded Funds (ETFs) Milliardenzuflüsse verzeichnet.
In dem gemeinsamen Bericht vom 16. Oktober sagte David Duong, Leiter der institutionellen Forschung bei der Kryptobörse Coinbase, dass der Kryptomarkt trotz des jüngsten Ausbleibens starker Preisbewegungen nicht „in einer Warteschleife feststecke“, sondern dass es „wichtige Entwicklungen“ gegeben habe, die sich hinter den Kulissen abspielten.
Laut Duong zeige der Markt Anzeichen von Stabilität und Wachstum und es gebe „zahlreiche Anzeichen dafür, dass der Markt in diesem Jahr dramatisch gereift ist.“
„Vom durchschlagenden Erfolg der Spot-ETFs über den Anstieg der On-Chain-Aktivität bis hin zum Anstieg der Handelsvolumina ist klar, dass die Märkte tiefer, liquider, anspruchsvoller und zugänglicher geworden sind“, sagte er.
Geringere Volatilität und Rekord-ETF-Spot-Zuflüsse
Spot-BTC-ETFs, die im Januar in den USA notiert wurden, verzeichneten im dritten Quartal 2024 Zuflüsse in Höhe von 5 Milliarden US-Dollar und haben im bisherigen Jahresverlauf ein starkes Wachstum verzeichnet.
Am 14. Oktober verzeichneten die 11 zugelassenen Spot-Bitcoin-Börsenfonds (ETFs) ihren größten Tageszufluss seit über vier Monaten, nämlich über 555,9 Millionen US-Dollar, wie aus den Daten von Farside Investors hervorgeht.
In den neun Monaten seit Einführung der ETFs beendeten die US-Spot-BTC-ETFs das dritte Quartal mit einem verwalteten Vermögen von insgesamt fast 60 Milliarden US-Dollar.
Die Märkte waren auch weniger volatil. Die dreimonatige Spotpreisvolatilität von Bitcoin ist seit ihrem Allzeittief im Januar stetig auf knapp 60 % gestiegen, liegt aber immer noch unter dem Höchststand von fast 130 % im Jahr 2021.
Dem Bericht zufolge ähnelt der aktuelle Bitcoin-Zyklus stark den Zyklen von 2015–2018 und 2018–2022, die mit Bullenläufen endeten.
„Die Entwicklung von BTC seit der vierten Halbierung ähnelt am ehesten der Entwicklung nach der dritten Halbierung, als die Preise mehrere Monate lang seitwärts gingen, bevor sie innerhalb eines Jahres nach der Halbierung steil anstiegen“, hieß es.
Das Wachstum von Stablecoins und Ethereum L2 ist ein Segen für den Markt
Gleichzeitig spiegeln die zunehmende Akzeptanz von Stablecoins und ein schneller Anstieg von Ethereum-Layer-2-Skalierungslösungen die „Reifung des Marktes und die Ausweitung der Kryptoökonomie“ wider.
Im dritten Quartal erreichte die gesamte Marktkapitalisierung von Stablecoins einen historischen Höchststand von rund 160 Milliarden Dollar, „da die Marktteilnehmer sie weiterhin für eine Vielzahl neuer und bestehender Anwendungsfälle nutzen.“
Auch die neuen Vorschriften, die in der Europäischen Union im Rahmen der Verordnung über Märkte für Krypto-Assets (MiCA) in Kraft getreten sind, und die Integration von Stablecoins in bestehende Zahlungssysteme wurden als Segen für den gesamten Kryptomarkt bezeichnet.
„Beide Ereignisse spiegeln die zunehmende Akzeptanz von Stablecoins in der breiten Öffentlichkeit und die Anerkennung der Vorteile wider, die sie bieten können, darunter Geschwindigkeit, Kosten und Sicherheit“, schrieben die Autoren des Berichts.
„Stablecoins werden zunehmend verwendet, um robuste Zahlungssysteme auf Krypto-Schienen aufzubauen, Überweisungszahlungen zu erleichtern und grenzüberschreitende Transaktionen zu rationalisieren.“
Der Preis von Ether ist fast wieder auf dem Niveau von Anfang des Jahres. Am 1. Januar lag er bei rund 2.200 US-Dollar. Am 21. Oktober lag der Preis von Ether laut CoinMarketCap bei knapp über 2.700 US-Dollar.
Der Glassnode-Bericht besagt jedoch, dass die Preisbewegung nur einen kleinen Teil des Bildes darstellt. Das Ethereum-Ökosystem „wächst schnell“, angeführt von der Stärke neuer und innovativer Layer 2s.
„Es bleibt abzuwarten, wie sich die Aktivität zwischen Ethereum L1 und den verschiedenen L2s entwickeln wird, aber eines ist klar: L2s bringen mehr Benutzer, mehr Aktivität und mehr Innovation in die Welt von Ethereum“, schreiben die Autoren des Berichts.
