Das Ethereum-Staking hat sich im vergangenen Jahr weiterentwickelt, aber ein großer Teil der eingesetzten Coins wird von nur 10 Unternehmen kontrolliert. Die Popularität des Liquid Staking und der First-Mover-Vorteil einiger Protokolle bedeuteten, dass nicht alle Validierer gleich sind, wenn es um das Halten von ETH geht.
Das Staking von Ethereum (ETH) hat sich im vergangenen Jahr verändert, das größte Problem bleibt jedoch der Einfluss großer Unternehmen als Validierer. Der Hype um Liquid Staking und Re-Staking im Jahr 2024 bedeutete, dass ein großer Prozentsatz der eingesetzten ETH nur durch 10 Unternehmen gegangen ist. Dies wirft Probleme für Staker auf, darunter Exploits, wenn ETH nicht eingesetzt oder von Validierern abgezogen wird.
Das Ethereum-Staking insgesamt ist in den letzten 12 Monaten gewachsen, getrieben durch ein höheres Vertrauen in ETH sowie eine Erneuerung der DeFi-Integration. Die Zahl der Validatoren von Ethereum stieg um 30 % und erreichte im Juni den Meilenstein von 1 Million Validatoren. Die Zuflüsse in den Staking-Smart-Contract lagen zwischen 600.000 und 1 Million ETH pro Monat und wurden trotz einer leicht höheren Produktion neuer ETH zu einem Schlüsselfaktor für die Knappheit.
Das ETH-Staking beschleunigte sich nach dem Shanghai-Upgrade und nach der Einführung des ersten ETFs, der auf dem Wert von Ethereum basiert. Im Allgemeinen trägt das ETH-Staking dazu bei, das DeFi-Ökosystem durch neue Anlageklassen und Liquiditätszentren zu gestalten. Das aktuelle Staking-Modell wird möglicherweise nicht mehr lange Bestand haben, da Vitalik Buterin neue, weniger strenge Regeln für Validierer vorgeschlagen hat, aber bisher hat die 32-ETH-Sperre bei der Ethereum-Knappheit geholfen.
Ethereums Liquid Staking ist der einflussreichste Faktor für die Sperrung von ETH in der Beacon Chain. Laut dem Flipside Crypto-Bericht kontrolliert Liquid Staking zwischen 41 und 45 % aller eingesetzten Token.
Die Beacon Chain hostet mehr als 34 Mio. ETH, verteilt auf 1.074.136 Validierer. Das Liquid Staking stieg von 11,3 Mio. ETH im Jahr 2023 auf 14,2 Mio. Das Liquid Staking erreichte im Juni mit 14,7 Mio. gesperrten ETH seinen Höhepunkt. Dieser Anteil der gesperrten Token wurde von einigen der größten Einheiten im Ökosystem kontrolliert.
Die 10 größten Ethereum-Staker haben ihren Einfluss gesteigert
Insgesamt kontrollierten die zehn größten Staker von Ethereum im September 2024 bis zu 48 % der eingesetzten ETH. Diese Unternehmen haben den größten Einfluss, wenn es darum geht, neue Produkte zu entwickeln, Liquidität und Wert wiederzuverwenden oder einfach den größten Anteil der ETH-Belohnungen zu erhalten. Darüber hinaus haben acht der zehn Staker die im Beacon Chain-Vertrag gesperrte ETH-Menge erhöht.
Das größte Wachstum kam von EtherFi, das seinen Anteil um 11.700 % erhöhte. Upbit und Stakefish steigerten ihre jeweiligen Anteile um 68 % bzw. 52 %. OKX und RocketPool waren die einzigen Unternehmen, deren Anteile zurückgingen, da Benutzer ihre delegierten ETH abzogen. LidoDAO bleibt der größte Teilnehmer am ETH-Staking und erhöhte seinen Anteil von 8,8 Mio. im September 2023 auf 9,8 Mio. ETH. Lido bleibt auch das größte DeFi-Unternehmen auf Ethereum.
Die Belohnungen gingen jedoch leicht zurück, von 3,2 % auf Jahresbasis auf 2,8 %. Der Rückgang von 12 % schreckte neue Einlagen nicht ab, aber die Wirtschaft der Validierer verändert sich. Das sichere passive Einkommen zog zu viele Validierer an, wodurch die Belohnung auf mehr Einheiten verteilt wurde.
Gleichzeitig sanken die Ethereum-Gasgebühren, sodass die Validierer geringere Einnahmen erzielten. Einige der Validierer sind nicht nur durch direkte Auszahlungen motiviert oder verfügen über andere passive Einkommensquellen durch Liquid Staking oder Re-Staking.
Für Validierer sind die zusätzlichen Einnahmen aus MEV-Bestechungsgeldern ebenfalls ein wichtiger Teil der Ethereum-Ökonomie, was die langfristige Sperrung der Token motiviert.
Darüber hinaus entsprechen nicht alle der 1 Million Validatoren einzelnen Benutzern. Tatsächlich verwendeten Ethereum-Validatoren nur 230.251 Wallets, die mehrere Validatoren ausführen konnten, sofern sie über die erforderliche Menge von 32 ETH verfügten. Das durchschnittliche Wallet, das mit dem Beacon Chain-Lockup-Vertrag interagiert, hält einen Anteil von 144,8 ETH und betreibt mehr als einen Validator.
Das vergangene Jahr war trotz mehrerer Marktpreisrückschläge ein Zeichen für großes Vertrauen in Ethereum. ETH gab sein bisheriges Stabilitätsniveau von rund 3.500 USD auf und sank auf den Bereich von 2.500 USD, während einige Staker und Validierer unter Wasser blieben. Das fortgesetzte Staking zeigte jedoch Vertrauen in die Fähigkeit von Ethereum, sich weiterzuentwickeln und eine langfristige Quelle für passives Einkommen zu bleiben.
Ethereum kämpft immer noch damit, dass sein Wert außerhalb des Liquid Staking gesperrt ist. DeFi auf der Ethereum-Kette sichert sich nach einem kleinen Rückgang 48,38 Milliarden US-Dollar. ETH wurde nach der jüngsten Marktrallye bei 2.621,86 US-Dollar gehandelt, blieb aber hinter den Gewinnen von Bitcoin (BTC) zurück.
