Autor: Chainalysis

Zusammengestellt von: Aiying Aiying Team

Die globale Wirtschaftslandschaft verändert sich mit der rasanten Weiterentwicklung von Web3- und Verschlüsselungstechnologien, und Lateinamerika bietet ein erhebliches Wachstumspotenzial und stellt dabei einzigartige Herausforderungen dar. Vor dem Hintergrund dieser Globalisierungs- und Dezentralisierungswelle hofft Aiying, mit dieser Chainalysis-Berichtsanalyse Inspiration für die Branche zu liefern und Praktiker dazu zu inspirieren, gründlich nachzudenken und den lateinamerikanischen Markt zu erkunden.

1. Überblick über den lateinamerikanischen Kryptowährungsmarkt

Dem Bericht zufolge entfielen zwischen Juli 2023 und Juni 2024 9,1 % der gesamten weltweiten Kryptowährungseinnahmen auf Lateinamerika.

In dieser Zeit erhielt die Region etwa 415 Milliarden US-Dollar an Kryptowährungen, ein Betrag, der etwas höher ist als der in Ostasien.

In Lateinamerika sind zentralisierte Börsen (CEX) die beliebtesten Kryptowährungsdienste. 68,7 % der Transaktionen werden über diese Plattformen abgewickelt, was etwas weniger ist als die Nutzung zentralisierter Börsen in Nordamerika.

Betrachtet man das Handelsvolumen, so wird der Kryptowährungshandel in der Region Lateinamerika hauptsächlich von institutionellen und professionellen Anlegern (d. h. Unternehmen mit einem Handelsvolumen von über 10.000 US-Dollar) vorangetrieben.

In diesem Jahr ist Lateinamerika in der Studie des aktuellen Berichts die am zweitschnellsten wachsende Region mit einem Wachstum von etwa 42,5 % im Jahresvergleich.

Ein Großteil dieses Wachstums stammt aus starken, aber ausgeprägten Kryptowährungsmärkten in Ländern wie Venezuela, Argentinien und Brasilien. Argentinien ist mit rund 91,1 Milliarden US-Dollar das Land in der Region, das den höchsten Wert an Kryptowährungen erhält, etwas vor Brasilien mit 90,3 Milliarden US-Dollar.

Lateinamerika hat vier Länder unter den Top 20 im Global Cryptocurrency Adoption Index von Chainalysis: Brasilien (9.), Mexiko (13.), Venezuela (14.) und Argentinien (15.). Dies wird im folgenden Inhalt ausführlich erörtert. Stabile, währungsbasierte Überweisungsdienste gewinnen in diesen Ländern und sogar in ganz Lateinamerika zunehmend an Bedeutung und Anwendung.

2. Die institutionellen Verschlüsselungsaktivitäten in Brasilien haben sich erholt und Finanzgiganten sind auf den Verschlüsselungsmarkt zurückgekehrt.

Dem Bericht zufolge hat der brasilianische Kryptomarkt im vergangenen Jahr erhebliche Volatilität erlebt, von einem schleppenden Zustand Anfang 2023 bis zu einer starken Erholung zur Jahresmitte, was zeigt, dass das Interesse institutioneller Anleger zunimmt. Der Bericht stellt fest, dass der globale Bärenmarkt für Kryptowährungen Anfang 2023 zu einem erheblichen Rückgang des institutionellen Handelsvolumens in Brasilien führte. Dieser Trend kehrte sich jedoch Mitte des Jahres um, als sich die Marktstimmung änderte und die institutionelle Handelsaktivität rasch zunahm. Daten zeigen, dass große institutionelle Transaktionen mit einem Betrag von mehr als 1 Million US-Dollar zwischen den letzten beiden Quartalen des Jahres 2023 um 29,2 % gestiegen sind, und zwischen dem vierten Quartal 2023 und dem ersten Quartal 2024 hat sich dieses Wachstum weiter auf 48,4 % ausgeweitet.

Dem Bericht zufolge ist einer der Gründe für diese Erholung die Diversifizierung des Portfolios. André Portilho, Leiter für digitale Vermögenswerte bei der BTG Pactual Investment Bank, analysierte: „Angesichts der allmählichen Reifung des Marktes beziehen Anleger digitale Vermögenswerte zunehmend in ihre Vermögensallokation ein und betrachten sie als alternative Anlageoption, die hohe Renditen erzielen kann.“ Die wachsende Anerkennung von Bitcoin und anderen Kryptowährungen als ausgereifte Anlageinstrumente ist entscheidend für die Anziehung neuer Kapitalzuflüsse. Darüber hinaus wird die Erholung des brasilianischen Kryptomarktes auch durch die Verbesserung des regulatorischen Umfelds und den Eintrittsdrang insbesondere von US-amerikanischen Institutionen vorangetrieben Die Einführung von Bitcoin- und Ethereum-ETFs hat das Vertrauen der Anleger erheblich gestärkt.“

Der Gründer des Brazil Crypto Report (Brazil Crypto Report), Aaron Stanley, stellte aus der Perspektive der Gesamtentwicklung der Branche fest: „Im vergangenen Jahr ist das Kryptowährungs-Ökosystem vieler traditioneller Finanzinstitute, darunter Brasiliens größte Bank, Itaú, immer ausgereifter geworden.“ , hat Kryptowährungs-Brokerage-Dienste eingeführt, und auch andere große Banken entwickeln aktiv ähnliche Produkte. Gleichzeitig expandieren auch große globale Krypto-Börsen wie OKX und Coinbase aggressiv in Brasilien und gründen lokale Teams, um Lösungen für Brasilien anzubieten Darüber hinaus hat das von der brasilianischen Zentralbank entwickelte Pilotprojekt der hybriden Zentralbank-Digitalwährung (CBDC) und Smart-Contract-Plattform traditionelle Finanzinstitute weiter dazu ermutigt, eine aktivere Strategie im Bereich digitaler Vermögenswerte zu verfolgen. Dies hat zweifellos die Popularität von Kryptowährungen bei institutionellen und privaten Anlegern gefördert.

Vor diesem Hintergrund haben brasilianische Kryptowährungsinvestoren besonderes Interesse an bestimmten Vermögenswerten gezeigt. Berichtsdaten zeigen, dass das Handelsvolumen von Bitcoin zwischen September 2023 und März 2024 stark angestiegen ist, und dieser Anstieg könnte in direktem Zusammenhang mit der Genehmigung eines Bitcoin-Spot-ETF durch die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde SEC (Securities and Exchange Commission) im Januar 2024 stehen. In diesem Zeitraum verdoppelte sich der Preis von Bitcoin nahezu, was ebenfalls maßgeblich zum Anstieg des Handelsvolumens beitrug.

Darüber hinaus zeigt der Bericht auch, dass das Bitcoin-Handelsvolumen brasilianischer Anleger an globalen Börsen viel höher ist als an lokalen Börsen.

An lokalen Börsen gibt es jedoch deutliche Unterschiede bei den Vermögensarten. Daten zeigen, dass das Handelsvolumen von Stablecoins im Jahresvergleich um 207,7 % gestiegen ist und damit Bitcoin, Ethereum und andere Altcoins bei weitem übersteigt. In diesem Zusammenhang erklärte Stanley: „Viele lokale Börsen und Fintech-Unternehmen bieten ihren Kunden USD-gebundene Stablecoins als Mittel zur Wertaufbewahrung an. Diese Strategie zieht zwar eine beträchtliche Anzahl von Kunden an, aber im Allgemeinen scheint die Hauptverwendung Stablecoins zu sein.“ sich auf grenzüberschreitende B2B-Zahlungen zu konzentrieren.“

Stablecoins machen mittlerweile etwa 70 % der indirekten Ströme von lokalen Börsen in Brasilien zu globalen Börsen aus. Der Bericht stellt fest, dass Brasiliens großes Interesse an Stablecoins und anderen digitalen Vermögenswerten sowie die weit verbreitete Akzeptanz digitaler Dienste auch die Aufmerksamkeit großer Krypto-Akteure, darunter Circle, erregt haben. Circle gab seinen offiziellen Eintritt in den brasilianischen Markt im Mai 2024 bekannt. Ein Sprecher von Circle sagte: „Wir haben uns zu diesem Zeitpunkt für den Einstieg in Brasilien entschieden, weil das regulatorische Umfeld hier immer klarer wird. Die Regierung hat Richtlinien umgesetzt, die Innovationen unterstützen, und könnte in Zukunft unternehmensfreundlichere Vorschriften einführen. Wir arbeiten mit.“ Wir führen lokale Unternehmen dazu, digitale Asset-Produkte auf den Markt zu bringen, um brasilianischen Nutzern sofortige, kostengünstige USDC-Dienste rund um die Uhr zu bieten. Gleichzeitig ist die Zahl der USDC-Nutzer schnell gewachsen.

Allerdings steht der brasilianische Kryptowährungsmarkt in seiner zukünftigen Entwicklung noch vor vielen Herausforderungen. In dem Bericht wurde erwähnt, dass Aaron Stanley darauf hingewiesen habe, dass das makroökonomische Umfeld derzeit eines der größten Hindernisse sei: „Das Wirtschaftswachstum verlangsamt sich, der brasilianische Real (BRL) hat gegenüber dem US-Dollar stark abgewertet und es bestehen immer Bedenken hinsichtlich steigender Steuerlasten.“ . Das verfügbare Einkommen der brasilianischen Verbraucher liegt insgesamt deutlich unter den Markterwartungen. Dennoch sind die Regulierungsbehörden offen für Kryptowährungen und bereiten damit die Voraussetzungen für zukünftiges Wachstum. „Die Regulierungsbehörden betrachten die Verschlüsselungstechnologie als ein Werkzeug, das effektiv genutzt werden kann, und nicht als eine Bedrohung, die unterdrückt werden muss. Solange ein vom Markt allgemein anerkannter Regulierungsrahmen geschaffen werden kann, wird die brasilianische Kryptowirtschaft ein stetiges Wachstum einläuten.“ „Eine Chance für die nächsten Jahre“, schloss Stanley.

3. Stablecoins bieten einen stabilen Weg für die langfristigen wirtschaftlichen Turbulenzen Argentiniens

Der jahrzehntelange Kampf Argentiniens mit der Inflation und der Abwertung des Argentinischen Peso (ARS) hat viele Bürger dazu veranlasst, nach Alternativen zu suchen, um ihre Ersparnisse zu schützen und eine stabilere wirtschaftliche Zukunft zu gewährleisten, heißt es in dem Bericht. Der Bericht stellt fest, dass die wirtschaftliche Lage Argentiniens im Jahr 2023 besonders volatil sein wird. In der zweiten Hälfte des Jahres 2023 lag die Inflation bei etwa 143 %, der Wert des argentinischen Peso war stark gesunken und 40 % der Argentinier lebten unterhalb der Armutsgrenze. Im Dezember 2023 kündigte der neu gewählte Präsident Javier Milei an, dass der Peso um 50 % abwerten würde, und nannte dies eine „Schocktherapie“, während die Regierung die Energie- und Transportsubventionen kürzen würde.

Als Reaktion auf die Wirtschaftskrise haben einige Argentinier den Schwarzmarkt genutzt, um Fremdwährungen zu kaufen, am häufigsten den US-Dollar (USD). Bei diesen sogenannten „blauen Dollars“ handelt es sich um US-Dollar, die über informelle parallele Wechselkurse gehandelt werden und oft über unterirdische Wechselstuben, sogenannte „Cuevas“, im ganzen Land erworben werden. Darüber hinaus greifen immer mehr Argentinier auf an den US-Dollar gekoppelte Stablecoins zurück, um ihre Finanzen zu schützen.

Dem Bericht zufolge haben wir uns die monatlichen Stablecoin-Handelsvolumina in ARS an Bitso, der führenden Börse in der lateinamerikanischen Region, angesehen und festgestellt, dass der fallende Wert des Peso durchweg einen Anstieg des Stablecoin-Handelsvolumens auslöste. Als beispielsweise der Peso im Juli 2023 unter 0,004 US-Dollar fiel, stieg das Handelsvolumen mit Stablecoins im darauffolgenden Monat auf über 1 Million US-Dollar. Als der Peso im Dezember 2023 – dem Monat, in dem Präsident Milai seine Politik ankündigte – auf unter 0,002 US-Dollar fiel, überstieg das Stablecoin-Handelsvolumen im darauffolgenden Monat ebenfalls 10 Millionen US-Dollar.

In dem Bericht heißt es weiter, dass der argentinische Stablecoin-Markt in der lateinamerikanischen Region führend sei. Argentiniens Stablecoin-Handelsvolumen machte 61,8 % aus, etwas mehr als Brasiliens 59,8 % und viel höher als der weltweite Durchschnitt von 44,7 %.

Darüber hinaus zeigt der Bericht, dass Argentinien ein Stablecoin-Transaktionsvolumen auf Einzelhandelsebene (d. h. Transaktionen mit einem Transaktionswert von weniger als 10.000 US-Dollar) erhalten hat, das schneller wächst als jeder andere Vermögenswerttyp, was wiederum darauf hindeutet, dass die Argentinier Stablecoins sowohl als Inflationsentlastung als auch als Währung betrachten. Ein Mittel, um die Auswirkungen abzuschwächen. Ihr Interesse an Stablecoins verdeutlicht die Rolle von Kryptowährungen in instabilen Märkten und wie Bürger durch den Einsatz von Kryptowährungen unabhängig von der offiziellen Geldpolitik mehr Kontrolle über ihre finanzielle Zukunft erlangen können.

4. Starkes Wachstum der Kryptowährung in Venezuela trotz der Unsicherheit durch das Maduro-Regime

Dem Bericht zufolge ist die Einführung von Kryptowährungen in Venezuela trotz der durch die Instabilität des Maduro-Regimes verursachten Unsicherheit weiterhin stark. Venezuelas Beziehung zur Kryptowährung war voller Wendungen, von der Einführung im Jahr 2018 über die abrupte Einstellung des staatlich unterstützten Petro (PTR) im Jahr 2024, einer Stablecoin, die durch Venezuelas Öl- und Mineralressourcen gedeckt werden soll, bis hin zum Bitcoin-Mining Das harte Vorgehen gegen Mining-Operationen und die Sperrung des Zugangs zu großen Krypto-Börsen verdeutlichen die Komplexität der Krypto-Reise des Landes. Unterdessen hat das Maduro-Regime versucht, Wirtschaftssanktionen durch Kryptowährungen zu umgehen, und sein illegaler Ölhandel ist mit Krypto-Transaktionen verwickelt, was letztendlich zu hochkarätigen Anklagen des US-Justizministeriums führte. Diese kryptobezogenen Vorfälle zeigen einen umfassenderen Wandel: Das Maduro-Regime nutzt Kryptowährungen zur Korruption, während die einfachen Leute sie als Mittel zur Sicherung der finanziellen Unabhängigkeit betrachten.

Trotz der Turbulenzen hat das Maduro-Regime kürzlich erneut Interesse an Kryptowährungen gezeigt, obwohl es noch keine konkreten Pläne vorgelegt hat. Unabhängig davon, wie diese politischen Entwicklungen letztendlich ausgehen, bleibt Venezuela einer der am schnellsten wachsenden Kryptomärkte in Lateinamerika. Berichten zufolge beträgt die jährliche Wachstumsrate Venezuelas 110 % und übertrifft damit die jedes anderen Landes in der Region bei weitem.

Was treibt dieses Wachstum an? Erstens heißt es in dem Bericht, dass die Venezolaner als Reaktion auf den sinkenden Wert des Bolívar (VES) von Kryptowährungen angezogen wurden. Die Daten zeigen eine klare umgekehrte Beziehung zwischen dem Preis von VES gegenüber dem US-Dollar und dem Wert der jeden Monat erhaltenen Kryptowährung. Mehrere Medienberichte haben dies bestätigt, da normale Venezolaner weiterhin auf der Suche nach stabilen Wertspeichern sind, um sich gegen die Auswirkungen der Wirtschaftskrise des Landes abzusichern.

In dem Bericht heißt es weiter, dass DeFi (dezentrale Finanzierung) ein weiterer Aspekt des Kryptowährungswachstums in Venezuela sei. Seit 2022 machen zentralisierte Dienste den Großteil des im Land empfangenen Kryptowährungswerts aus. Allerdings wuchs das Interesse an DeFi allmählich, insbesondere gegen Ende 2023. Während zentralisierte Dienste derzeit noch am beliebtesten sind, ist das Wachstum des DeFi-Marktanteils ein Bereich, den man in Zukunft im Auge behalten sollte, insbesondere wenn sich das Wachstum von DeFi wahrscheinlich weiter beschleunigen wird, wenn das Maduro-Regime Krypto-Innovationen ausdrücklich unterstützt.

5. Die Kryptowährungsaktivität nimmt in der Karibik zu, obwohl nach der Insolvenz von FTX weiterhin Unsicherheit besteht

Dem Bericht zufolge erlebte das karibische Kryptowährungs-Ökosystem seit der Insolvenz von FTX eine Phase der Unsicherheit und verlangsamter Aktivität, wobei das Vertrauen der Benutzer in Krypto-Plattformen allmählich schwindete. Ab Ende 2023 erlebten die Kryptowährungsaktivitäten in der Karibik jedoch einen Aufschwung. Daten zeigen, dass Benutzer offenbar zu den Mainstream-Zentralbörsen (CEX) wie Coinbase und Binance zurückkehren.

Erhalten Sie ein besseres Verständnis der Veränderungen in der Kryptowährungsaktivität in der Karibik von David Templeman, einem spezialisierten Finanzermittler beim Cayman Islands Financial Investigation Bureau. Templeman wies darauf hin, dass insbesondere auf den Cayman-Inseln im vergangenen Jahr ein deutlicher Anstieg der Zahl ausländischer Kunden zu verzeichnen war, die Web3- und Blockchain-bezogene juristische Personen gründen wollten, ein Trend, der in den Vorjahren nicht erkennbar war. Diese Projekte umfassen typischerweise Layer 1 oder Layer 2 und haben ein breites Anwendungsspektrum, das von künstlicher Intelligenz, kettenübergreifender Infrastruktur und Spielen bis hin zu Daten- und Cloud-Speicher reicht.

Templeman kam zu dem Schluss: „Eine Reihe von Abstürzen (FTX, TerraUSD/Luna, Celsius Network und Three Arrows Capital) haben die Branche unter Druck gesetzt, aus ihren Fehlern zu lernen und auf den Cayman Islands, wo Blockchain- und Web3-Unternehmen tätig sind, eine bessere Aufsicht und einen besseren Schutz zu schaffen.“ sind physisch und rechtlich etabliert und haben eine starke Gemeinschaft gebildet. „Es ist klar, dass die Kryptoaktivität in der Karibik wieder boomt und die Region als wichtiger Akteur bei der Einführung von Kryptowährungen in den kommenden Jahren festigt.“