Die tatsächlichen Daten in den Vereinigten Staaten übertreffen die Erwartungen und die Volatilität an den Finanzmärkten nimmt zu🤝
Was die Konjunkturabschwächung betrifft, übertreffen die tatsächlichen Datenüberraschungen (harte Datenüberraschungen) in den Vereinigten Staaten weiterhin die Bedenken hinsichtlich weicher Daten (Prognosen oder Marktumfragen), was zeigt, dass sich die Wirtschaft allmählich verbessert und verschiedene Bedenken auf dem Markt überwindet. Es ist jedoch erwähnenswert, dass sich unter der Oberfläche erste Risse bilden: Die Aktienkurse regionaler Banken fielen aufgrund anhaltender Kreditverluste und höherer Finanzierungskosten auf SVB-Tiefststände, während sich die Kredit- und CDS-Spreads von Junk-Bonds im Mai auf den höchsten Stand erholten.
Darüber hinaus hat aus Volatilitätssicht die Volatilität der langfristigen Zinssätze (die Laufzeitprämie) die der kurzfristigen Volatilität (der Fed) und des Volatilitätsindex (VIX) des Aktienmarkts aufgrund wachsender Bedenken hinsichtlich der Rechnungsversorgung und -quote übertroffen Inflationserwartungen. Es ist auch über ein Ein-Jahres-Tief ausgebrochen, wobei die implizite Volatilität den höchsten Stand seit der SVB-Krise erreicht hat, während S&P 500-Futures zum ersten Mal seit März unter ihren gleitenden 200-Tage-Durchschnitt gefallen sind. Es scheint, dass das vierte Quartal 2023 ein weiteres herausforderndes Quartal in einem schwierigen Jahr sein wird.
