Verfasst von: Bai Qin, Anwaltskanzlei Mankiw
Wir leben in einer Zeit, in der digitale Innovation und Umweltschutz zunehmend globale Industrien prägen. Die Schnittstelle zwischen Tokenisierung und Real-World-Assets (RWA) erhält zunehmend Aufmerksamkeit. Die Tokenisierung – der Prozess der Umwandlung physischer Vermögenswerte in digitale Token auf der Blockchain – verändert die Art und Weise, wie Vermögenswerte gekauft, verkauft und gehandelt werden. Unter den verschiedenen realen Vermögenswerten, die für die Tokenisierung geeignet sind, nehmen Seltenerdmineralien eine einzigartige und entscheidende Stellung ein. Diese Mineralien sind Schlüsselkomponenten sauberer Energietechnologien und moderner Elektronik. Sie werfen aber auch wichtige Umwelt-, Sozial- und Governance-Themen (ESG) auf.
In diesem Artikel wird untersucht, wie die Tokenisierung die Art und Weise, wie reale Vermögenswerte gehandhabt werden, revolutionieren kann, mit besonderem Schwerpunkt auf Seltenerdmineralien. Da die Industrie danach strebt, ESG-Benchmarks zu erfüllen, bietet die Tokenisierung dieser Mineralien eine Gelegenheit, die Transparenz, Effizienz und Verantwortlichkeit der Lieferkette zu verbessern. Allerdings bringt die Einführung der Tokenisierung auch komplexe rechtliche Herausforderungen mit sich, die angegangen werden müssen, um die Einhaltung sich entwickelnder regulatorischer Standards sicherzustellen.
RWA und Tokenisierung
Definition von RWA
RWA sind ein materieller, physischer Vermögenswert, der in der Weltwirtschaft existiert und in verschiedenen Branchen eine entscheidende Rolle spielt. RWA können Rohstoffe wie Gold, Silber und Öl, Immobilien wie Immobilien sowie natürliche Ressourcen und Mineralien wie Seltenerdelemente umfassen. Diese Vermögenswerte sind die Grundlage für industrielle Prozesse, technologischen Fortschritt und sogar die nationale Sicherheit. Seltenerdmineralien wie Lithium und Kobalt sind beispielsweise für die Produktion von Elektronik, Elektrofahrzeugen und erneuerbaren Energietechnologien wie Solarpaneelen und Windturbinen von entscheidender Bedeutung.
Die Bedeutung realer Vermögenswerte in der Weltwirtschaft liegt auf der Hand. Sie dienen als Wertaufbewahrungsmittel, werden in Produktionsprozessen eingesetzt und haben Einfluss auf die Lieferketten in Schlüsselindustrien. Diese Vermögenswerte unterliegen auch Angebots- und Nachfrageschwankungen, geopolitischen Risiken und Umweltbedenken, was ihre Bedeutung zusätzlich unterstreicht. Da Unternehmen und Investoren versuchen, die Nutzung realer Vermögenswerte zu optimieren, bietet sich das Konzept der Tokenisierung als Lösung zur Verbesserung der Liquidität, Transparenz und Zugänglichkeit dieser ansonsten illiquiden und schwer handelbaren Vermögenswerte an.
Tokenisierung von RWA
Unter Tokenisierung realer Vermögenswerte versteht man den Prozess der Erstellung digitaler Darstellungen physischer Vermögenswerte. Dabei wird das Eigentum an realen Vermögenswerten in Anteile aufgeteilt, wobei jeder Anteil durch einen Token repräsentiert wird. Diese Token können auf digitalen Plattformen gekauft, verkauft oder übertragen werden. Die zugrunde liegende Technologie, die die Tokenisierung von RWA vorantreibt, ist hauptsächlich Blockchain. Blockchain-basierte Smart Contracts setzen Eigentumsrechte, Übertragungsrechte und Compliance-Regeln auf unveränderliche und transparente Weise durch.
Zu den wichtigsten technischen Aspekten der RWA-Tokenisierung gehören:
Vermögensdarstellung
Reale Vermögenswerte werden in digitale Token umgewandelt, typischerweise nach Standards wie ERC-20 (für fungible Token) oder ERC-721/ERC-1155 (für nicht fungible Token). Diese Token dienen als Eigentumszertifikate und ermöglichen Bewertungen von Vermögenswerte sind fragmentiert und leichter handelbar als physische Vermögenswerte.
intelligenter Vertrag
Setzen Sie intelligente Verträge ein, um tokenbezogene Prozesse wie Compliance-Prüfungen, Dividendenausschüttungen und Eigentumsübertragungen zu automatisieren. Diese Verträge kodieren regulatorische Regeln, einschließlich KYC- (Know Your Customer) und AML- (Anti-Money Laundering) Anforderungen, um sicherzustellen, dass Token-Transaktionen den lokalen und internationalen rechtlichen Rahmenbedingungen entsprechen. Wichtig ist, dass diese Verträge selbstausführend sind, was bedeutet, dass die Token automatisch an den neuen Eigentümer übertragen werden, sobald bestimmte Bedingungen erfüllt sind (z. B. Käuferverifizierung oder Zahlung).
Treuhandkonto und Abwicklung
Die RWA-Tokenisierung bringt einzigartige Herausforderungen bei der Verwahrung und Abwicklung mit sich. Physische Vermögenswerte können nicht wie digitale Vermögenswerte direkt übertragen werden, daher ist in der Regel eine Depotbank – ein vertrauenswürdiger Dritter – erforderlich, der den zugrunde liegenden Vermögenswert verwahrt. Diese Depotbanken geben digitale Token aus, die das Eigentum repräsentieren, und intelligente Verträge regeln die Beziehung zwischen dem Token-Eigentum und dem tatsächlichen physischen Vermögenswert. Die Abwicklung kann sofort in der Kette erfolgen, aber Prozesse außerhalb der Kette (z. B. die Übertragung physischer Vermögenswerte) führen häufig zu Verzögerungen und erfordern eine rechtliche Koordination.
Liquidität und Marktinfrastruktur
Durch die Tokenisierung wird Liquidität in traditionell illiquiden Vermögenswerten freigesetzt, indem das geteilte Eigentum an Vermögenswerten ermöglicht wird. Anleger können kleine Teile größerer Vermögenswerte erwerben und so die Investitionsmöglichkeiten demokratisieren. Dezentrale Börsen (DEX) und zentralisierte Börsen (CEX) integrieren sich in Blockchain-Netzwerke, um einen nahtlosen Sekundärhandel dieser Token zu ermöglichen. Allerdings können Marktfragmentierung, fehlende standardisierte Regulierung und mangelnde technische Interoperabilität zwischen Blockchain-Netzwerken die Liquidität beeinträchtigen.
Compliance und Governance
Eine der größten technischen Herausforderungen bei der Tokenisierung von RWA besteht darin, die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften in allen Gerichtsbarkeiten sicherzustellen. Abhängig von der Art des Vermögenswerts und der Gerichtsbarkeit können tokenisierte Vermögenswerte als Wertpapiere klassifiziert werden (z. B. gemäß dem Howey-Test der SEC). Um globale regulatorische Vorschriften, einschließlich derjenigen im Zusammenhang mit Wertpapiergesetzen, einzuhalten, werden AML/KYC-Prozesse direkt in die Blockchain-Infrastruktur integriert. Dies wird durch einen Identitätsverifizierungsdienst erreicht, der konforme Transaktionen ermöglicht und gleichzeitig die dezentralen Vorteile der Blockchain beibehält.
Datenintegrität und -sicherheit
Die Tokenisierung basiert auf genauen und manipulationssicheren Daten, die physische Vermögenswerte unfehlbar mit ihren digitalen Darstellungen verknüpfen. Oracles – Dienste von Drittanbietern, die Blockchain-Systeme mit Off-Chain-Daten verbinden – werden häufig verwendet, um sicherzustellen, dass der Status eines Vermögenswerts (z. B. Immobilienbesitz oder Rohstoffpreise) in der Kette korrekt wiedergegeben wird. Datensicherheit und -integrität bleiben kritische Themen, da jeder Verstoß zu fehlerhaften oder betrügerischen Token-Ausgaben führen könnte.
Interoperabilität und Skalierbarkeit
Eine der technischen Herausforderungen bei der Tokenisierung von RWA besteht darin, sicherzustellen, dass verschiedene Blockchain-Plattformen (öffentlich und privat) nahtlos interagieren können. Um den Handel oder die Verwendung von Token über mehrere Blockchain-Ökosysteme hinweg zu ermöglichen, sind häufig kettenübergreifende Lösungen erforderlich, einschließlich Atomic Swaps und Bridging. Darüber hinaus müssen auch Probleme mit der Skalierbarkeit des Blockchain-Netzwerks angegangen werden, um die mit segmentierten Vermögenswerten und Hochfrequenzhandel verbundenen Transaktionsvolumina zu bewältigen.
Mit zunehmender Reife der Blockchain-Infrastruktur wird erwartet, dass die RWA-Tokenisierung zunehmen wird, insbesondere in Bereichen wie Immobilien, Rohstoffe und Kunst. Fortschritte bei Layer-2-Lösungen, Zero-Knowledge-Proofs (für mehr Privatsphäre) und kettenübergreifender Interoperabilität werden das Potenzial haben, viele bestehende Engpässe zu beheben und eine stärkere Akzeptanz der RWA-Tokenisierung auf den globalen Finanzmärkten zu fördern. Auch die regulatorische Koordinierung zwischen den Gerichtsbarkeiten wird von entscheidender Bedeutung sein, um eine sichere und konforme RWA-Tokenisierung in großem Maßstab zu ermöglichen.
Seltenerdmineralien
Was sind Seltenerdmineralien?
Seltenerdmineralien, allgemein bekannt als Seltenerdelemente (REEs), Seltenerdmetalle oder Lanthanoide, sind eine Gruppe von 17 Metallen, die für die moderne Technologie von entscheidender Bedeutung sind. Das Wort „Lanthanid“ leitet sich vom griechischen „Lanthanein“ (λανθάνειν) ab und bedeutet „verstecken“ oder „der Aufmerksamkeit entgehen“. Der Name wurde gewählt, weil das erste Element der Reihe, Lanthan (La), aufgrund seiner chemischen Ähnlichkeiten mit anderen Elementen zunächst schwer zu isolieren und zu identifizieren war. Das Suffix „-ide“ wird in der Chemie häufig verwendet, um eine Gruppe oder Familie von Elementen zu bezeichnen. In diesem Fall bezieht es sich auf die 15 Elemente der Lanthanoidenreihe, von Lanthan (La) bis Lutetium (Lu). Diese Elemente haben oft ähnliche Eigenschaften, insbesondere ihre Reaktivität und ihr Vorkommen in der Natur, was dazu führte, dass sie in frühen wissenschaftlichen Entdeckungen „versteckt“ waren.
Trotz der Erwähnung des Wortes „selten“ sind diese Elemente in der Erdkruste nicht besonders selten, liegen jedoch oft verstreut und in geringen Konzentrationen vor, was die Gewinnung schwierig und teuer macht. Seltenerdelemente sind für alles von entscheidender Bedeutung, von Smartphones und Elektroautos bis hin zu Windkraftanlagen und medizinischen Geräten, und sie sind ein wichtiger Bestandteil von Batterien, Magneten und einer Vielzahl von Elektronikgeräten. Zur Gruppe der Seltenerdelemente gehören die 15 Lanthanidenelemente sowie Scandium und Yttrium, die aufgrund ihrer ähnlichen Eigenschaften oft zusammen mit den Lanthaniden gruppiert werden. Diese Metalle haben die gemeinsamen Eigenschaften, dass sie glänzend, silberweiß und besonders bei hohen Temperaturen reaktiv sind. Ihre Fähigkeit, mit anderen Elementen zu interagieren, macht sie wertvoll für die Herstellung leistungsstarker Magnete, Laser und Katalysatoren.
Ein Grund dafür, dass Seltenerdelemente in der Technologie von entscheidender Bedeutung sind, sind ihre einzigartigen magnetischen, optischen und katalytischen Eigenschaften. Neodym wird beispielsweise häufig in den leistungsstarken Permanentmagneten von Windkraftanlagen und Elektromotoren verwendet, während Europium eine wichtige Rolle in roten Leuchtstoffen in LED-Bildschirmen und Beleuchtung spielt. Obwohl diese Elemente nicht knapp sind, bleibt ein effizienter Abbau aufgrund ihrer fragmentierten Verteilung und der großen Erzmengen, die verarbeitet werden müssen, schwierig. Mit fortschreitender Technologie wächst die Nachfrage nach Seltenerdelementen weiter, insbesondere im Zusammenhang mit grüner Energie und Elektrofahrzeugen. Die Knappheit konzentrierter Vorkommen und die Umweltkosten des Bergbaus machen die Lieferkette von Seltenerdelementen für viele Branchen zu einem kritischen Thema.
ökologische und soziale Auswirkungen
Der Abbau seltener Erden ist für viele moderne Technologien von entscheidender Bedeutung, beispielsweise für Elektrofahrzeuge (EVs), Windkraftanlagen und Unterhaltungselektronik. Es bringt jedoch auch erhebliche ökologische und soziale Probleme mit sich. Das größte Umweltproblem ist die Freisetzung giftiger Abfälle aus Bergbau- und Raffinerieprozessen. Bei der Gewinnung von Seltenerdmineralien werden gefährliche Chemikalien wie Schwefelsäure eingesetzt, die zu Boden- und Wasserverschmutzung führen können. Eine unsachgemäße Entsorgung von Tailings – einem Nebenprodukt des Bergbaus – führt oft zu einer Kontamination mit radioaktivem Abfall und Schwermetallen, schädigt Ökosysteme und birgt langfristige Gesundheitsrisiken für umliegende Gemeinden.
Ebenso drängend sind soziale Fragen. Viele Seltenerdmineralien stammen aus Ländern mit schlechten Arbeitspraktiken und weit verbreiteten Menschenrechtsverletzungen. Der Bericht hebt die Verbreitung von Kinderarbeit, unsicheren Arbeitsbedingungen und Unterbezahlung der Arbeitnehmer hervor. Darüber hinaus kann der Abbau seltener Erden lokale Gemeinschaften verdrängen, die Landrechte der Ureinwohner untergraben und zu sozialen Unruhen führen. Die Erschöpfung der Ressourcen ist ein weiteres zentrales Problem, da der Abbau dieser Mineralien oft nicht nachhaltig ist, was zu chronischer Knappheit führt und geopolitische Spannungen über die Kontrolle kritischer Vorräte auslöst.
ESG-Standards werden immer relevanter, da Investoren Verantwortung für die ökologischen und sozialen Auswirkungen von Bergbauaktivitäten fordern. Wenn diese Probleme nicht angegangen werden, könnte dies zu Reputationsschäden, behördlichen Strafen und einer verminderten Fähigkeit, Investitionen anzuziehen, führen.
Die Rolle der Tokenisierung bei der Lösung von ESG-Problemen
Die Tokenisierung – der Prozess der Darstellung realer Vermögenswerte auf der Blockchain – bietet eine vielversprechende Lösung für einige der ESG-Probleme im Zusammenhang mit Seltenerdmineralien. Durch die Tokenisierung von Seltenerdmineralien kann eine transparente, unveränderliche Aufzeichnung ihrer Gewinnung, Produktion und Verteilung erstellt werden. Dies erhöht die Rückverfolgbarkeit und Verantwortlichkeit und stellt sicher, dass diese Mineralien von nachhaltigen und ethischen Lieferanten stammen. Beispielsweise könnte die Blockchain-Technologie nachweisen, dass Mineralien, die in Batterien von Elektrofahrzeugen oder Windkraftanlagen verwendet werden, mit minimalen Auswirkungen auf die Umwelt und unter Einhaltung der Arbeitsgesetze gewonnen wurden.
Die Tokenisierung kann auch nachhaltiges Investieren fördern, indem sie Anlegern detailliertere Informationen über die ESG-Leistung von Bergbaubetrieben liefert. Blockchain-basierte Token können mit Nachhaltigkeitszertifizierungen verknüpft werden, sodass Investoren Unternehmen unterstützen können, die Umweltverantwortung und soziale Verantwortung in den Vordergrund stellen. Darüber hinaus verbessert die Tokenisierung die Governance, indem sie eine Echtzeitprüfung der Lieferketten ermöglicht. Unternehmen, Regulierungsbehörden und Investoren können auf Informationen über Mineralquellen und Umweltauswirkungen zugreifen, um eine bessere Entscheidungsfindung und Einhaltung gesetzlicher Vorschriften zu ermöglichen.
Fallstudien und praktische Anwendungen
Bereits Anfang 2022 berichtete Reuters über ein Blockchain-System für seltene Erden, das darauf abzielt, die nachhaltige Produktion von Elektrofahrzeugen (EVs) zu zertifizieren. Das von der Rare Earth Industry Association (REIA) und Circularise geleitete Circular System to Assessment the Sustainability of Rare Earths (CSyARES) ist Teil der umfassenderen Strategie der EU, kritische Mineralien für ihre Industriesektoren zu sichern und gleichzeitig die Transparenz der Lieferkette zu erhöhen. Das System nutzt Blockchain-Technologie, um Seltenerdmineralien von der Gewinnung bis zum Ende ihrer Lebensdauer zu verfolgen und sicherzustellen, dass Nachhaltigkeitsansprüche in jeder Phase überprüft werden können. Durch die Verwendung von Blockchain-Tokens oder digitalen „Pässen“ ermöglicht der Prozess die Erstellung einer dauerhaften, fälschungssicheren Aufzeichnung, die Herstellern hilft, nachzuweisen, dass die von ihnen verwendeten Materialien strengen Umwelt-, Sozial- und Governance-Standards entsprechen.
Die Entwicklung ist nicht nur wegen ihrer technologischen Innovation von Bedeutung, sondern auch wegen ihres Potenzials, die Lieferkette für Seltene Erden neu zu gestalten, insbesondere da Europa und die Vereinigten Staaten versuchen, ihre Abhängigkeit von China zu verringern, das den globalen Markt für Seltene Erden dominiert. Durch die Anwendung von Blockchain in diesem Zusammenhang bietet die Tokenisierung eine effiziente Möglichkeit zur Authentifizierung und Verwaltung von Gütern in Branchen wie der Produktion von Elektrofahrzeugen, in denen Verbraucher und Interessengruppen zunehmend Nachhaltigkeit fordern. Dieser Ansatz zur Tokenisierung von Rohstoffen wie Seltenerdmineralien zeigt, wie technologische Fortschritte ESG-Ziele unterstützen, Auswirkungen auf globale Lieferketten haben und verantwortungsvollere Bergbaupraktiken fördern können.
Kürzlich wurde berichtet, dass die HashKey Group eine Partnerschaft mit Asteroid X eingegangen ist. Die beiden Unternehmen werden zusammenarbeiten, um Möglichkeiten im RWA-Bereich durch HashKey-Tokenisierung zu erkunden. Asteroid Das Projekt zielt darauf ab, dezentrales Investieren und Aktienhandel durch dezentrale Anwendungen zu fördern. Derzeit (Stand Oktober 2024) Asteroid
Phasen des Asteroid-X-Projekts
Stufe 1 – Wichtige Direktoren des Vorstands
Stufe 2 – Gründer investiert 200.000 A$
Stufe 3 – Firmen- und Lizenzregistrierung
Stufe 4 – UI-Design abgeschlossen
Phase 5 – Demonstrationsprodukttests
Stufe 6 – Rechtsgutachten
Phase 7 – Mainnet-Produktveröffentlichung (Mainnet bezieht sich auf eine vollständig entwickelte Blockchain-Plattform, auf der Benutzer Kryptowährungstransaktionen senden und empfangen können)
Stufe 8 – Beginn der Finanzierung der Serie A
Stufe 9 – STO/IPO starten
Was die Bemühungen globaler Regulierungsbehörden zur Unterstützung der RWA-Tokenisierung betrifft, so hat meine Beratungsfirma die Arbeit der Hong Kong Monetary Authority über ihre Project Portfolio Sandbox aufmerksam verfolgt. Die Portfolio Sandbox ist ein Testgelände, das darauf ausgelegt ist, vier Hauptthemen von Anwendungsfällen für die Asset-Tokenisierung zu untersuchen:
(1) Renten- und Investmentfonds
(2) Liquiditätsmanagement
(3) Grüne und nachhaltige Finanzierung
(4) Handels- und Lieferkettenfinanzierung
Während sich die Projektportfolio-Sandbox nicht auf RWA konzentriert, sind die dem Projekt zugrunde liegende Technologie und Anwendungsfälle für die RWA-Tokenisierung von großer Bedeutung.
Im Bereich festverzinslicher Wertpapiere und Investmentfonds untersucht Project Portfolio Sandbox, wie die Tokenisierung traditionell illiquide Vermögenswerte wie Anleihen oder immobilienbesicherte Wertpapiere fragmentieren kann. Diese Vermögenswerte, die aufgrund hoher Kapitalzugangsanforderungen und Illiquidität oft auf institutionelle oder vermögende Anleger beschränkt sind, können durch Tokenisierung leichter zugänglich gemacht werden. Durch die Erstellung tokenisierter Versionen dieser Vermögenswerte testet die Sandbox, wie die Blockchain-Technologie die Marktbeteiligung verbessern kann, indem sie geteiltes Eigentum, erhöhte Liquidität durch Sekundärmarkthandel und möglicherweise kürzere Abwicklungszeiten ermöglicht. Ziel ist es, die Leistungsfähigkeit der Blockchain zu nutzen, um den aktuellen Abwicklungszyklus (T+2 oder T+3) zu verkürzen und die Transaktionseffizienz und -transparenz zu erhöhen.
Im Bereich Liquiditätsmanagement untersucht Project Portfolio Sandbox, wie Tokenisierung und Blockchain-Technologie die Liquiditätsverteilung vereinfachen und grenzüberschreitende Transaktionen verbessern können. Die Sandbox testet, wie tokenisierte Finanzinstrumente wie tokenisierte festverzinsliche Vermögenswerte oder Investmentfonds verwendet werden können, um die Abwicklung in Echtzeit zu erleichtern und die Liquidität für Finanzinstitute zu verbessern, die in einer Umgebung mit mehreren Währungen tätig sind. Die Tests sollen die Geschwindigkeit, Flexibilität und Effizienz von Liquiditätsmanagementprozessen verbessern und sie für globale Finanzmärkte geeigneter machen.
Im Bereich Green und Sustainable Finance untersucht die Sandbox die Tokenisierung von Vermögenswerten wie grünen Anleihen, Emissionsgutschriften und anderen umweltbezogenen Finanzinstrumenten. In diesem Fall stellt die Tokenisierung sicher, dass Vermögenswerte sowohl nachvollziehbar als auch transparent sind und strenge ESG-Standards (Umwelt, Soziales und Governance) einhalten. Die Sandbox testet, wie Blockchain ein unveränderliches Hauptbuch zur Verfolgung der Herkunft, Leistung und des ökologischen Fußabdrucks von tokenisierten Vermögenswerten bereitstellen kann, um sicherzustellen, dass sie den Nachhaltigkeitsansprüchen der Emittenten gerecht werden. Dieser Rahmen ist von entscheidender Bedeutung für die Verhinderung von Greenwashing, da er sicherstellt, dass tokenisierte Vermögenswerte internationalen Umweltvorschriften entsprechen, wie beispielsweise der SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) der Europäischen Union.
Schließlich befasst sich die Projektportfolio-Sandbox mit der Handels- und Lieferkettenfinanzierung, wobei die Tokenisierung realer Vermögenswerte wie Inventar, Rechnungen oder Frachtbriefe zu erheblichen Effizienzsteigerungen im globalen Handel führen kann. Die Sandbox testet, wie tokenisierte Vermögenswerte grenzüberschreitende Transaktionsprozesse rationalisieren können, indem sie Transaktionskosten senken, eine Abwicklung in Echtzeit ermöglichen und die Transparenz in der gesamten Lieferkette erhöhen. Durch die Nutzung der Tokenisierung können Sandbox-Teilnehmer Möglichkeiten erkunden, das Kontrahentenrisiko zu reduzieren, Prozesse zur Dokumentenüberprüfung zu beschleunigen und eine Echtzeitverfolgung von Waren und Zahlungen bereitzustellen. Die Kombination physischer Vermögenswerte mit digitaler Finanzierung gilt als Schlüsselinnovation bei der Kombination traditioneller Handelsfinanzierung mit Blockchain-Technologie.
Vorteile und Herausforderungen der Tokenisierung realer Vermögenswerte
Die Tokenisierung bringt mehrere Vorteile für reale Vermögenswerte mit sich, insbesondere in Bereichen wie Seltenerdmineralien, wo die Lieferketten komplex und Vermögenswerte von Natur aus knapp sind:
Liquidität. Reale Vermögenswerte, insbesondere solche wie Immobilien oder Seltenerdmineralien, sind häufig illiquide, was bedeutet, dass sie nicht einfach auf Sekundärmärkten verkauft oder gehandelt werden können. Die Tokenisierung schafft Liquidität, indem sie den digitalen Handel dieser Vermögenswerte auf Blockchain-Plattformen ermöglicht.
Geteiltes Eigentum. Anleger können Anteile an hochwertigen Vermögenswerten erwerben und so die Eintrittsbarriere für Privatanleger senken.
Transparenz. Die Blockchain-Technologie stellt sicher, dass die Geschichte und der Besitz von tokenisierten Vermögenswerten transparent und überprüfbar sind, wodurch das Betrugsrisiko verringert und das Vertrauen in die Quelle des Vermögenswerts gestärkt wird.
Obwohl die Vorteile auf der Hand liegen, gibt es einige Herausforderungen, die angegangen werden müssen, um das volle Potenzial der Tokenisierung auszuschöpfen:
Bewertungs- und Liquiditätsprobleme. Während die Tokenisierung die Liquidität von Vermögenswerten verbessert, gibt es immer noch Probleme mit der Genauigkeit der Bewertungen von tokenisierten Vermögenswerten auf dem Markt, insbesondere von Vermögenswerten, die so selten und volatil sind wie Mineralien der Seltenen Erden.
Rechtliche und regulatorische Fragen. Der regulatorische Rahmen für die Tokenisierung entwickelt sich noch weiter. In vielen Ländern bleibt die Klassifizierung tokenisierter Vermögenswerte unklar, ob es sich um Wertpapiere oder Waren handelt und wie sie besteuert oder reguliert werden sollen. Diese Unklarheiten behindern eine weitverbreitete Einführung.
Technische Herausforderungen. Die Implementierung der Tokenisierung auf der Blockchain erfordert starke Sicherheitsmaßnahmen zum Schutz vor Cyberangriffen. Darüber hinaus befindet sich die technische Infrastruktur zur Unterstützung einer groß angelegten Tokenisierung, wie z. B. Smart Contracts und digitale Geldbörsen, noch in der Entwicklung.