Laut einer aktuellen Forschungsnotiz von Greg Cipolaro, Global Head of Research bei NYDIG, verzeichnete Bitcoin im dritten Quartal 2024 einen bescheidenen Zuwachs von 2,5 % und erholte sich damit nach einem Rückgang im zweiten Quartal. Trotzdem stellt Cipolaro fest, dass der Handel mit der Kryptowährung weitgehend in einer Spanne geblieben ist und in den letzten sechs Monaten größtenteils zwischen 70.000 und 54.000 US-Dollar schwankte. Der Bericht von NYDIG hebt hervor, dass Bitcoin zwar Schwierigkeiten hatte, bedeutende Bewegungen durchzuführen, sich jedoch in einem schwierigen Umfeld als widerstandsfähig erwiesen hat.

NYDIG (New York Digital Investment Group) ist ein bedeutender Akteur im Bereich der Bitcoin-Finanzdienstleistungen und bietet eine Reihe von Lösungen, die auf Institutionen, Unternehmen und vermögende Privatpersonen zugeschnitten sind. Sie konzentrieren sich auf Bitcoin-Verwahrung, Finanzierung, Vermögensverwaltung und Infrastruktur und ermöglichen es Kunden, Bitcoin sicher in ihre Unternehmen zu integrieren. Ihre Dienstleistungen entsprechen in hohem Maße den regulatorischen Standards und helfen Banken und Finanzinstituten, Bitcoin-bezogene Produkte anzubieten, ohne Bitcoin direkt in ihren Bilanzen zu halten. Das Unternehmen ist eine Tochtergesellschaft der Stone Ridge Holdings Group.

Ein wesentlicher Faktor, der die Leistung von Bitcoin im dritten Quartal belastete, war die fast vollständige Lösung mehrerer großer Insolvenzen, darunter die Insolvenz von Mt. Gox, die laut NYDIG zur Rückgabe von Bitcoin im Wert von mehreren Milliarden Dollar an die Gläubiger führte. Cipolaro erklärt, dass diese Entwicklungen zusammen mit bemerkenswerten Bitcoin-Verkäufen der US-amerikanischen und deutschen Regierungen zu einem Abwärtsdruck auf den Preis des Vermögenswerts beitrugen. Die Analyse von NYDIG legt jedoch nahe, dass die bloße Angst vor dem Markteintritt dieser Münzen einen größeren Einfluss auf den Preis von Bitcoin gehabt haben könnte als die tatsächliche Verkaufsaktivität.

Die Untersuchungen von NYDIG weisen auch darauf hin, dass Bitcoin-Investoren das dritte Quartal frustrierend fanden, da traditionelle Anlageklassen die Kryptowährung übertrafen. Cipolaro erklärt, dass niedrigere Zinssätze Vermögenswerten wie Versorgungsunternehmen, Immobilien und Small-Cap-Aktien Rückenwind verschafften, die in diesem Zeitraum besser abschnitten als Bitcoin. NYDIG stellt auch fest, dass Gold neue Allzeithochs erreichte, was die Leistung von Bitcoin im Vergleich zu anderen Vermögenswerten weiter in Frage stellt.

Trotz dieser Gegenwinde bleibt Bitcoin laut NYDIG im Jahr 2024 das Asset mit der besten Performance. Cipolaro betont, dass sich der Vorsprung von Bitcoin gegenüber anderen Anlageklassen verringert hat, insbesondere als die Volatilität im August sprunghaft anstieg. Während andere Vermögenswerte, darunter Edelmetalle und Aktien, an Boden gewannen, zeigt die Analyse von NYDIG, dass Bitcoin im bisherigen Jahresverlauf weiterhin eine bessere Performance aufweist. Cipolaro stellt fest, dass die meisten Anlageklassen ein starkes Jahr verzeichnen, was den Trends von 2023 entspricht.

Quelle: NYDIG

Cipolaro hebt auch hervor, dass Bitcoin im September den üblichen Trends trotzte und in einem Monat, der laut NYDIG historisch gesehen ein schwacher Monat für den Vermögenswert ist, einen Zuwachs verzeichnete. Die Korrelation von Bitcoin mit US-Aktien nahm im dritten Quartal ebenfalls zu und beendete das Quartal mit einer rollierenden 90-Tage-Korrelation von 0,46. Der Bericht von NYDIG stellt jedoch fest, dass die Korrelation von Bitcoin mit Aktien zwar gestiegen ist, aber immer noch niedrig genug ist, um erhebliche Diversifikationsvorteile für Multi-Asset-Portfolios zu bieten.

Eines der dominierenden Themen im dritten Quartal war laut NYDIG das Aufkommen großer Bitcoin-Besitzer, die ihre Bestände verteilten oder verkauften. Cipolaro erklärt, dass die Insolvenzen von Mt. Gox und Genesis sowie staatliche Ausverkäufe im Laufe des Quartals zur Übertragung von etwa 204.000 Bitcoins im Wert von über 12,6 Milliarden Dollar führten. Die Analyse von NYDIG zeigt jedoch, dass es trotz des Ausmaßes dieser Ereignisse kaum Anzeichen für Panikverkäufe durch Gläubiger gab.

Der Bericht von NYDIG weist auch auf die anhaltende Nachfrage nach US-amerikanischen börsengehandelten Fonds (ETFs) als Schlüsselfaktor hin, der den Bitcoin-Preis während des Quartals stützte. Laut Cipolaro sammelten US-amerikanische Spot-ETFs insgesamt 4,3 Milliarden Dollar an Zuflüssen, wobei BlackRocks iShares Bitcoin Trust das Rudel anführte. NYDIG stellt fest, dass Grayscales neuer Bitcoin Mini Trust zwar einen wettbewerbsfähigen Markteintritt hingelegt hat, BlackRock jedoch weiterhin die ETF-Zuflüsse dominiert.

Cipolaro schließt mit einem Blick auf das vierte Quartal, das laut NYDIG traditionell zu den stärksten Perioden für Bitcoin zählt. Er identifiziert mehrere Katalysatoren, die die Leistung von Bitcoin steigern könnten, darunter die bevorstehenden US-Präsidentschaftswahlen. Laut Cipolaro würde ein Sieg Trumps Bitcoin wahrscheinlich erhebliche Gewinne bescheren, da der ehemalige Präsident die Kryptoindustrie unterstützt. NYDIG weist jedoch auch darauf hin, dass die Stärke von Bitcoin als Vermögenswert, der von traditionellen Finanz- und politischen Systemen losgelöst ist, von der Instabilität nach den Wahlen profitieren könnte, unabhängig vom Ergebnis.

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