Tether, der Betreiber der weltweit größten, an den US-Dollar gekoppelten Kryptowährung, ist hinsichtlich seiner Beziehung zur US-Regierung zuversichtlich, was teilweise darauf zurückzuführen ist, dass das Unternehmen zur Absicherung seines Stablecoins Tether USDt (USDT) einen erheblichen Teil der US-Schulden hält.

Anlässlich des bevorstehenden zehnjährigen Jubiläums von Tether USDt sprach Cointelegraph mit Tether-CEO Paolo Ardoino darüber, was Tether geholfen hat, einer der bedeutendsten und profitabelsten Akteure der Branche zu werden.

In dem Interview ermutigte Ardoino den Wettbewerb auf dem Stablecoin-Markt, betonte den Fokus von Tether auf Entwicklungsländer und sprach darüber, dass sich Tether als guter Freund der USA positionieren werde.

Eine sehr kurze Geschichte von Tether USDt

Tether USDt wurde am 6. Oktober 2014 zunächst unter dem Namen Realcoin von Brock Pierce, dem Direktor der Bitcoin Foundation, dem Softwareentwickler Craig Sellars und dem Unternehmer Reeve Collins eingeführt.

Die Idee von Tether bestand darin, eine Stablecoin oder stabile digitale Währung zu schaffen, die eine 1:1-Bindung an den US-Dollar aufrechterhalten und so ein Tauschmittel auf dem volatilen Kryptomarkt bieten könnte.

Drei Jahre nach seiner Einführung erreichte die Marktkapitalisierung von Tether USDt erstmals eine Milliarde US-Dollar, und der Marktwert der Stablecoin ist seitdem massiv gestiegen.

Im Juli 2020 durchbrach USDT die Marktkapitalisierung von 10 Milliarden US-Dollar und stieg in nur etwa drei Jahren um rund 900 %. Im März 2024 erreichte Tether USDt einen Marktwert von 100 Milliarden US-Dollar und ließ Konkurrenten wie USDC (USDC) weit hinter sich.

Tether USDt (USDT) im Vergleich zur Konkurrenz hinsichtlich Marktwert von 2015 bis 4. Oktober 2024. Quelle: CoinGecko

Heute verfügt USDT über einen Markt von 120 Milliarden US-Dollar, während Tether ein wichtiger Akteur in der Branche ist, dessen Gewinne im Jahr 2023 die von BlackRock übertreffen werden.

CEO Ardoino glaubt, dass das rasante Wachstum von Tether USDt unter anderem darauf zurückzuführen sei, dass das USDT-Modell einfach und für den Durchschnittsbürger verständlich sei.

„Sie schicken uns also Dollar, wir schicken Ihnen den gleichen Betrag in USDT. Sie schicken die USDT-Token zurück und wir schicken die Dollar zurück. Dann investieren wir die Reserven in Schatzanleihen und einige andere sichere Vermögenswerte. So einfach ist das“, erklärte der Manager.

In Bezug auf anspruchsvollere Projekte wie algorithmische Stablecoins meinte Ardoino, dass die Branche oft dazu neige, die Dinge sehr komplex zu machen. „Nur einfache Dinge werden langfristig funktionieren. Und das haben wir im Vergleich zu allen anderen getan“, fügte er hinzu.

Was hat Tether seit der Einführung richtig und falsch gemacht?

Abgesehen von der Einfachheit hob Ardoino zwei wichtige Dinge hervor, die Tether dabei halfen, die Konkurrenz deutlich zu schlagen.

Zum einen hat sich Tether in den letzten zehn Jahren auf Stablecoins konzentriert und sich nicht von Trends wie dem Boom der Initial Coin Offerings (ICO) im Jahr 2017 oder dem Aufstieg der Non-Fungible Tokens (NFT) im Jahr 2021 ablenken lassen.

„Was Tether sehr gut gemacht hat, war, dass es die Stablecoin-Industrie erfunden hat und sich auch sehr auf die wichtigsten Verwendungszwecke und Anwendungsfälle für Stablecoins konzentriert hat“, sagte Ardoino.

Tether hat die Verwendung von USDT im dezentralen Finanzwesen nie vorangetrieben, da der Schwerpunkt darauf lag, Menschen zu helfen, die „ein alternatives Zahlungssystem am dringendsten benötigten“, bemerkte der CEO.

Er glaubt, dass Tethers zweitgrößte Errungenschaft sein gutes Verständnis dafür ist, wer USDT am meisten braucht.

Tether-CEO Paolo Ardoino. Quelle: Bloomberg

Laut dem CEO kommt die größte Nachfrage nach Stablecoins nicht aus entwickelten Ländern wie Europa oder den USA, sondern eher aus Entwicklungsländern wie Argentinien, der Türkei und Vietnam, die stets Zugang zum Dollar benötigen.

„Das haben wir vor allen anderen erkannt. Dass die Leute den Dollar nicht in bar, sondern in digitaler Form halten wollen, weil das viel bequemer ist“, sagte der CEO. Er erklärte:

„Es hat für uns keinen Sinn, in den USA und Europa zu konkurrieren. Wir müssen uns auf die Bereiche konzentrieren, in denen wir am meisten gebraucht werden.“

Es gibt jedoch etwas, das Tether hätte besser machen können, und zwar die Art und Weise, wie das Unternehmen mit der wachsenden Kritik umging, während sich USDT zu einer der größten Stablecoins entwickelte.

„Wir mussten uns energischer erklären und bei allem, was wir taten, transparent sein“, sagte Ardoino und bezog sich dabei auf den Zeitraum zwischen 2017 und 2021.

Laut der Führungskraft reagiert Tether seit 2021 aktiv auf Kritik. Das Unternehmen begann, sich mit jeder Kritik einzeln auseinanderzusetzen und zu beweisen, dass die Fakten bestimmte Anschuldigungen nicht stützten.

Ardoino betonte, dass Tether den Wettbewerb auf dem Stablecoin-Markt fördere, da es ohne Wettbewerb keine Stablecoin-Industrie gäbe. Es sollte immer mindestens drei bis sechs Stablecoins geben, die weltweit sehr gut funktionieren, fügte er hinzu.

Paolo über Tethers Beziehung zur US-Regierung

Obwohl Tether sich stärker auf Entwicklungsländer konzentriert, hat es seine Beziehungen zu den USA nicht vernachlässigt. Laut Ardoino hat Tether eine „sehr gute Beziehung“ zur US-Regierung, die aufgrund seiner Compliance-Bemühungen mit den lokalen Behörden „viel besser“ sei als die der Konkurrenten.

„Tether ist die einzige Stablecoin, die beim Federal Bureau of Investigation und beim United States Secret Service zugelassen ist“, erklärte der CEO von Tether und erwähnte, dass das Unternehmen auch über 180 Strafverfolgungsbehörden in 45 Ländern verfügt.

Tether positioniert sich zudem als guter Freund der USA, da das Unternehmen US-Staatsanleihen im Wert von rund 98 Milliarden US-Dollar hält und damit einer der weltweit größten Inhaber von US-Staatsanleihen ist.

Wichtige ausländische Inhaber von US-Staatsanleihen im April 2024. Quelle: Statista

„Ich denke, dass Tether der beste Freund der US-Regierung ist, weil wir mehr US-Staatsanleihen halten als Deutschland, viel mehr als jeder andere Konkurrent oder jedes andere Finanzinstitut der Welt“, erklärte Ardoino. Er fügte hinzu:

„Wir freuen uns, die Eigentümerschaft der US-Schulden zu dezentralisieren und die USA dadurch deutlich widerstandsfähiger zu machen.“

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