Investoren wetten darauf, dass die Ölpreise weiter steigen werden, da die eskalierenden Feindseligkeiten zwischen Israel und dem Iran die Energieinfrastruktur im Nahen Osten zu beschädigen drohen, wie Optionsdaten zeigten.
Call-Optionen schlossen am Mittwoch zum ersten Mal seit Mitte August mit einem Aufschlag. Brent-Rohöl-Call-Optionen erreichten ein Rekordhoch beim Handelsvolumen, das durch die Aktivität bei Kontrakten von 100 USD und mehr in die Höhe getrieben wurde.
Es kommt selten vor, dass Call-Optionen auf dem Ölmarkt mit einem Aufschlag gehandelt werden, obwohl dies seit Ausbruch des Krieges zwischen Israel und der Hamas im letzten Jahr einige Male vorgekommen ist.
Bewegungen auf dem Optionsmarkt entsprechen einem Anstieg der Terminkontrakte. Sie stiegen beide, da die Aussicht auf einen umfassenden Krieg im Nahen Osten die Ölproduktion und den Transport beeinträchtigen könnte.
Die Preise für Brent-Rohöl sind um etwa 4 % gestiegen, seit der Iran Anfang dieser Woche mehr als 100 ballistische Raketen auf Israel abgefeuert hat, und ein Maß für die implizite Volatilität ist auf den höchsten Stand seit fast einem Jahr gestiegen. Mehr als 372.000 Brent-Rohöl-Call-Optionen wechselten am Mittwoch den Besitzer, verglichen mit durchschnittlich etwa 129.000 pro Tag im September. Auch WTI-Call-Optionen verzeichneten ein überdurchschnittliches Handelsvolumen.
Das deutet darauf hin, dass einige Händler versuchen, sich gegen Versorgungsstörungen im Nahen Osten abzusichern. Wenn der Preis über 100 US-Dollar pro Barrel steigt, werden die meisten Käufer dieser Menge profitieren. Call-Optionen, die darauf wetten, dass der Ölpreis auf 100 US-Dollar steigt, überstiegen 50 Millionen Barrel.
Marktteilnehmer sagten, dass es sich bei den Strömen wahrscheinlich um eine Mischung aus Kauf und Verkauf handelte. Während einige Händler versuchen, sich vor einem kurzfristigen Anstieg der Ölpreise zu schützen, haben andere in den letzten Wochen Call-Optionen verkauft und mussten diese Positionen abdecken.
„Ich denke, die 100-Dollar-Call-Option ist wie eine Versicherung für Leute, die Angst haben, alles zu verlieren“, sagte Scott Shelton, ein Energieexperte bei TP ICAP Group Plc. „Ich halte es immer noch für unwahrscheinlich, dass es zu einem wesentlichen Produktionsverlust kommt.“ Aber geopolitisch ist es für mich immer eine schwierige Entscheidung“, sagte er und fügte hinzu, dass die zugrunde liegenden Fundamentaldaten von Angebot und Nachfrage im Allgemeinen schwach bleiben.
Händler warnten, dass bullische Positionen bei Optionen einen Markt verschleiern, der in den kommenden Monaten mit ziemlicher Sicherheit mit einem Überangebot konfrontiert sein wird, da die Nachfrage unregelmäßig wächst und die OPEC+-Produktion bald steigen wird.
Darüber hinaus wurden einige Kontrakte direkt gehandelt, bei anderen handelte es sich um die Spanne aus dem gleichzeitigen Kauf des 100-Dollar-Calls und dem Verkauf des zugrunde liegenden Kontrakts, wie zum Beispiel des 120-Dollar-Calls, wodurch der letztendliche Gewinn aus der Rallye begrenzt wurde.
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