Mit der Erholung von Bitcoin auf 66.000 US-Dollar wurde zum ersten Mal seit dem Allzeithoch von 73.835 US-Dollar im März ein neuer Höchststand erreicht. Obwohl der Bitcoin-Preis diese Woche unter 60.000 US-Dollar gefallen ist, deutet Glassnode anhand mehrerer Onchain-Kennzahlen darauf hin, dass der Markt möglicherweise „auf eine Phasenverschiebung zusteuert“.
Diese Erholung, bei der Bitcoin (BTC) von einem Tiefstand von 52.550 $ am 6. September um bis zu 26,5 % auf ein Dreimonatshoch von 66.508 $ am 27. September stieg, weist eine unheimliche Ähnlichkeit mit vorherigen Zyklen auf, wobei der Preis in einer nahezu identischen Position gehandelt wurde.
„Sowohl im Zeitraum 2015–16 [blaue Linie] als auch 2019–20 [grün] verlief der Handel seltsam ähnlich wie die Erholung in den Jahren 2023–24 [schwarz]“, sagten Analysten von Glassnode in einem Bericht vom 2. Oktober.
„Diese Kursbewegung liefert erste Hinweise darauf, dass sich der strukturierte Abwärtstrend einer Phasenwende nähern könnte.“
Bitcoin-Preisentwicklung seit Zyklustief. Quelle: Glassnode
Eine genauere Analyse der Onchain-Metriken zeigt, dass immer mehr Coins den Status eines Long-Term Holders (LTH) erreichen.
Durch die Analyse des Verhältnisses zwischen langfristigem und kurzfristigem Angebot von Inhabern zur Beurteilung des Gleichgewichts zwischen diesen Kohorten ergab die Analyse von Glassnode, dass dieses Verhältnis seinen höchsten Stand seit Juni 2021 erreicht hat.
„Dies deutet darauf hin, dass HODLing weiterhin das vorherrschende Verhalten von Bitcoin-Investoren ist.“
Prozentuale Veränderung des Verhältnisses zwischen Bitcoin-Langzeit- und Kurzzeit-Haltern. Quelle: Glassnode
Dies bedeutet, dass LTHs ihre Positionen erhöhen, was historisch gesehen ein bullisches Signal ist. Wenn langfristige Anleger akkumulieren, deutet dies oft auf Vertrauen in das zukünftige Wachstumspotenzial der Kryptowährung hin.
Der Bericht hob auch hervor, dass eine große Menge an Bitcoin, die nahe dem Allzeithoch von 73.835 $ erworben wurde, die 155-Tage-Schwelle überschreitet, und dass das von LTHs mit einem nicht realisierten Verlust gehaltene Angebot zunimmt.
„Das Ausmaß der nicht realisierten Verluste dieser Anleger bleibt jedoch gering, was darauf schließen lässt, dass auf ihren Portfolios nur minimaler finanzieller Druck ausgeübt wird.“
Die vielleicht wichtigste Erkenntnis des Berichts ergibt sich aus der Analyse der MVRV-Kennzahl (Short-Term Holder, STH). Diese zeigt laut den Analysten von Glassnode eine „deutliche Verbesserung“ der Rentabilität dieser Kohorte während der jüngsten Rallye.
Um dies in einen Kontext zu setzen, untersuchten die Analysten von Glassnode den Prozentsatz des STH-Angebots in gewinnbringenden Positionen und fanden heraus, dass mehr als 62 % ihres Angebots jetzt in einer profitablen Position gehalten werden, was Käufern, die ihre Münzen vor Kurzem erworben haben, Erleichterung verschafft.
„Die Erholung bringt auch den prozentualen Anteil des Gewinns am Angebot in die Nähe des langfristigen Durchschnitts für diese Kennzahl, was eine bemerkenswerte Erholung darstellt.“
Bitcoin STH-Prozentsatz des Gewinns. Quelle: Glassnode
Diese Onchain-Kennzahlen deuten darauf hin, dass sich der durchschnittliche Bitcoin-Investor im Vergleich zu noch vor wenigen Wochen in einer „besseren und profitableren Position“ befindet, was dies „zu einem interessanten Zeitpunkt“ für BTC macht, so das Fazit der Analysten von Glassnode.
Dieser Artikel enthält keine Anlageberatung oder -empfehlung. Jede Anlage- und Handelsentscheidung birgt Risiken, und die Leser sollten bei ihrer Entscheidungsfindung ihre eigenen Recherchen durchführen.
