日本新首相石破茂昨日发表鸽派言论，称日本经济尚未准备好迎接央行的近一步加息，导致日圆大跌、日股上涨。

日本新任首相石破茂昨（2）日公开表示，日本经济尚未准备好迎接央行的近一步加息、加上日银总裁植田和男随后也发表同样看法，导致日元在外汇市场上大幅下跌。

当前日元兑美元跳涨至146.74，创下自2022年6月以来的最大单日贬幅，甚至超出8月初市场剧烈波动期间的震幅。

USD / JPY

日股一度跳涨千点

石破茂的鸽派言论，导致日经平均指数今天一度跳涨千点，收盘上涨743点（1.97%）。

市场原本担心日本央行可能转向鹰派政策，推动日圆升值，进而压制出口产业的表现，但石破茂的言论安抚了投资者担忧。

日经平均指数

市场关注套利交易平仓潮

过去数年，日本投资者透过套息交易模式，从国内超低利率的环境中获利，大举买入海外资产，日本海外投资额达4.4万亿美元，比印度的经济规模还要大。

但随着日本央行加息，政策利率从0%至0.1%提高至约0.25%，基准的30年期日本国债收益率已上升约40个基点至2%以上，在国内资产吸引力升高的背景下，越来越多投资者倾向于将资金回流至日本市场。

资金逐渐回流日本

今年前8个月，日本投资者净买入了28万亿日元（1920亿美元）的日本政府债券，创下至少14年来的同期最高水平，同时，日本投资者对外国债券的购买量大减近半，仅剩7.7万亿日元，海外股票购买量更不到1万亿日元。

拥有近三十年投资经验的 T. Rowe Price 固定收益主管 Arif Husain 表示：

这将成为未来五到十年的大趋势，也是超级周期，海外资本将持续、渐进、大规模地回流日本。

T&D Asset Management Co.也表示，30年期日本国债收益率超过2.5%，将可能是资金回流日本的关键水平。

目前市场最担忧的就是日圆快速升值，导致套利交易平仓加速，可能会使全球风险投资市场再经历一次8月份的崩跌。但如今市场已预期日本央行将推迟加息，这可能会让日元贬值趋势持续到年底，在有更多时间缓冲的情况下，可能有助于市场波动降低。