Trotz Kapitalabfluss übertrifft der Umsatz des Coinspeaker Grayscale ETF die Konkurrenz – und zwar aus folgendem Grund
Grayscale Investments, einer der größten digitalen Vermögensverwalter der Branche, stand seit der Umwandlung seines Flaggschiffprodukts GBTC in einen Spot-ETF vor erheblichen Herausforderungen.
Aufgrund aggressiver Kapitalabflüsse von Anlegern wurde bei GBTC ein enormer Rückgang der verwalteten Vermögenswerte (AUM) verzeichnet. Trotz dieses Rückgangs erzielt Grayscale weiterhin erhebliche Einnahmen, was größtenteils auf die hohen Gebühren seiner ETF-Produkte zurückzuführen ist.
Diese Gebühren, die oft als die höchsten in der Branche kritisiert werden, haben es Grayscale ermöglicht, beträchtliche Einnahmen zu erzielen, als das Interesse der Anleger nachließ.
GBTC ETF erzielt mehr IBIT als BlackRock
Berichten zufolge verdient das Unternehmen mit seinem GBTC ETF fünfmal mehr als BlackRock, der weltgrößte Vermögensverwalter, mit seinem iShares Bitcoin Trust (IBIT). Diese Diskrepanz unterstreicht die Rentabilität der Gebührenstruktur von Grayscale im Vergleich zu Wettbewerbern, die ähnliche Bitcoin-basierte Produkte anbieten.
Grayscale muss jedoch seine hohen Einnahmen durch Gebühren mit den Abflüssen aus seinen ETF-Produkten ausgleichen. Während das Unternehmen finanziell von seiner Gebührenstruktur profitiert, besteht die Gefahr, dass es Anleger verärgert, die auf einem wettbewerbsintensiven Krypto-ETF-Markt nach günstigeren Optionen suchen.
Zur Erinnerung: Der ehemalige CEO von Grayscale, Michael Sonnenshein, plante im März, die Gebühren für den GBTC Bitcoin ETF zu senken. Sonnenshein gab den Plan des Unternehmens bekannt, seine Gebühren für GBTC zu senken, und begründete dies mit der Entwicklung des Marktes und der gestiegenen Nachfrage nach dem Produkt.
Obwohl dies für GBTC nicht eingetreten ist, bieten seine Mini-Bitcoin- und Ethereum-Produkte einige der niedrigsten Gebühren der Branche.
Grayscales Ergebnis im 1. Quartal 2024 leidet unter Mittelabflüssen
Seit der Umstellung auf einen Spot-Bitcoin-ETF hat GBTC einen bemerkenswerten Abfluss von über 12 Milliarden US-Dollar erlebt. Insbesondere verzeichnete es einen Rekordabfluss von 643 Millionen US-Dollar an einem einzigen Tag, obwohl Konkurrenten wie BlackRocks IBIT Zuflüsse verzeichneten.
Dieser Trend erklärt sich durch die im Vergleich zu anderen Bitcoin-ETF-Anbietern hohe Verwaltungsgebühr von 1,5 %. So hat sich beispielsweise VanEck trotz des harten Wettbewerbs auf dem Markt dazu entschieden, auf Gebühren für seinen Bitcoin-ETF zu verzichten.
Seit Handelsbeginn Anfang Januar verzeichneten alle US-Spot-Bitcoin-ETFs Nettozuflüsse von insgesamt über 18 Milliarden US-Dollar. Angesichts der sich verschärfenden Wirtschaftslage in den USA hat sich die Nachfrage nach Bitcoin-Fonds jedoch erheblich verlangsamt. Andererseits haben sich die Abflüsse aus dem Grayscale Bitcoin ETF fortgesetzt. Am 1. Oktober meldete GBTC Nettoabflüsse von über 5 Millionen US-Dollar.
Im Mai überholte Blackrocks IBIT Grayscale GBTC als größten börsengehandelten Bitcoin-Fonds. Bemerkenswerterweise verzeichnete IBIT am 9. Mai einen Gesamtmittelzufluss von etwa 102,5 Millionen US-Dollar, während GBTC Abflüsse von 105,2 Millionen US-Dollar verzeichnete, was den Umschwung markierte.
In der Zwischenzeit hat Grayscale kürzlich seinen XRP Trust aufgelegt. Dieses Anlageinstrument bietet akkreditierten Anlegern direkten Zugang zu XRP und ermöglicht es ihnen, in die Kryptowährung zu investieren, ohne direkt damit umgehen zu müssen. Der Schritt von Grayscale dürfte das Vertrauen der Anleger stärken und könnte ein Vorbote für weitere Entwicklungen im XRP-Ökosystem sein.
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Trotz Mittelabfluss übertrifft der Umsatz von Grayscale ETF die Konkurrenz – und zwar aus folgendem Grund
