Japan’s new leader is already rocking Bitcoin. Here’s the ‘most important variable’ for crypto pr...

DL News · 2024-09-30T17:51:05.000Z

The election of Shigeru Ishiba as Japan’s new Prime Minister on Monday has sent Japanese stocks and other risk assets tumbling. Bitcoin, which traded as high as $66,300 over the weekend, sunk 4% to around $63,500. The reason: Ishiba has previously supported the Bank of Japan to raise interest rates. He also backs other hawkish policies, such as raising corporate taxes. In July, Japan’s central bank raised interest rates for the second time this year, wiping out billions of dollars from the crypto market. Investors fear another hike could be even worse. Contrary to the market reaction, Steven Glass, an analyst at Sydney-based investment firm Pella Funds Management, said Ishiba’s election increases his firm’s resolve that Japan’s central bank won’t further raise interest rates. “The BoJ is highly unlikely to increase its policy rates,” Glass said on CNBC’s Squawk Box. That’s because the Japanese economy couldn’t endure another rate hike, nor is inflation high enough to warrant it, he said. The election news comes after Bitcoin rallied some 20% in September, defying market expectations. A 0.5% interest rate cut from the Federal Reserve and monetary stimulus from the Chinese government has loosened financial conditions, boosting riskier assets like crypto. Given how impactful the Japanese yen is on crypto markets, the latest rally could be curtailed. ‘Important macro variable’ BitMEX founder Arthur Hayes has talked about the impact of Japan’s economic policy on the crypto market. “The yen is the most important macro variable,” Hayes previously told DL News. It will determine the prices of crypto, tech stocks, and US debt going forward, he said. In May, Hayes argued that Japan’s weak yen could ignite a crypto rally that sends Bitcoin to new heights. But when the Bank of Japan raised interest rates in July, it strengthened the yen, forcing Japanese investors to unwind carry trades by selling US stocks and bonds. The result was a sharp selloff of stocks globally. Bitcoin didn’t escape the carnage, dropping below $50,000 for the first time since January in the aftermath. While raising rates can help combat inflation, it also often strengthens a country’s currency. This makes exports less competitive, which could be a problem for Japan’s export-heavy economy. Still, any sign that the Bank of Japan will raise interest rates again could start another selloff. With more US interest rate cuts predicted for the rest of the year, crypto bulls are in control — at least for now. Tim Craig is DL News’ Edinburgh-based DeFi Correspondent. Reach out with tips at tim@dlnews.com.

Die Wahl von Shigeru Ishiba zum neuen Premierminister Japans am Montag führte zu einem Kurseinbruch der japanischen Aktien und anderer risikoreicher Anlagen.
Bitcoin, das am Wochenende bis zu 66.300 $ gehandelt wurde, sank um 4 % auf rund 63.500 $.
Der Grund: Ishiba hatte sich bereits zuvor für eine Erhöhung der Zinsen durch die Bank von Japan ausgesprochen. Er unterstützt auch andere restriktive Maßnahmen wie die Erhöhung der Unternehmenssteuern.
Im Juli erhöhte die japanische Zentralbank zum zweiten Mal in diesem Jahr die Zinsen, wodurch Milliarden von Dollar vom Kryptomarkt verschwanden.
Anleger befürchten, dass eine weitere Erhöhung noch schlimmer sein könnte.
Entgegen der Marktreaktion sagte Steven Glass, Analyst bei der in Sydney ansässigen Investmentfirma Pella Funds Management, Ishibas Wahl stärke die Entschlossenheit seiner Firma, dass die japanische Zentralbank die Zinsen nicht weiter anheben werde.
„Es ist höchst unwahrscheinlich, dass die BoJ ihre Leitzinsen erhöht“, sagte Glass in der Sendung „Squawk Box“ von CNBC. Das liege daran, dass die japanische Wirtschaft eine weitere Zinserhöhung nicht vertragen könne und auch die Inflation nicht hoch genug sei, um eine solche zu rechtfertigen, sagte er.
Die Wahlnachricht kommt, nachdem der Bitcoin-Kurs im September entgegen den Markterwartungen um etwa 20 % gestiegen ist.
Eine Zinssenkung von 0,5 % durch die Federal Reserve und geldpolitische Anreize durch die chinesische Regierung haben die finanziellen Bedingungen gelockert und risikoreicheren Anlagen wie Kryptowährungen Auftrieb gegeben.
Angesichts des Einflusses des japanischen Yen auf die Kryptomärkte könnte die jüngste Rallye einen Dämpfer erhalten.
„Wichtige Makrovariable“
BitMEX-Gründer Arthur Hayes hat über die Auswirkungen der japanischen Wirtschaftspolitik auf den Kryptomarkt gesprochen.
„Der Yen ist die wichtigste Makrovariable“, sagte Hayes zuvor gegenüber DL News. Er werde künftig die Preise von Kryptowährungen, Technologieaktien und US-Schulden bestimmen, sagte er.
Im Mai argumentierte Hayes, dass der schwache japanische Yen eine Krypto-Rallye auslösen könnte, die Bitcoin auf neue Höhen treiben würde.
Doch als die japanische Notenbank im Juli die Zinsen erhöhte, führte dies zu einer Stärkung des Yen und zwang japanische Anleger dazu, ihre Carry Trades durch den Verkauf amerikanischer Aktien und Anleihen aufzulösen.
Das Ergebnis war ein starker Ausverkauf der Aktien weltweit.
Bitcoin blieb von der Krise nicht verschont und fiel in der Folgezeit erstmals seit Januar unter die Marke von 50.000 US-Dollar.
Zwar können Zinserhöhungen helfen, die Inflation zu bekämpfen, sie stärken aber oft auch die Währung eines Landes. Dies macht die Exporte weniger wettbewerbsfähig, was für Japans exportstarke Wirtschaft ein Problem darstellen könnte.
Dennoch könnte jedes Anzeichen dafür, dass die Bank von Japan die Zinsen erneut anheben wird, eine neue Ausverkaufswelle auslösen.
Da für den Rest des Jahres weitere Zinssenkungen in den USA prognostiziert werden, haben die Krypto-Bullen die Kontrolle – zumindest im Moment.
Tim Craig ist der in Edinburgh ansässige DeFi-Korrespondent von DL News. Senden Sie uns Tipps unter tim@dlnews.com.

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