Kryptomarkt-Sekundärfonds Metrics Ventures September-Marktbeobachtungsleitfaden

1/ In letzter Zeit schwankte Bitcoin weiterhin in der Spanne von 50.000 bis 60.000 und die Marktstimmung ist schleppend. Das Handelsvolumen erreichte an einem einzigen Tag einen neuen Tiefststand, der Gebührensatz blieb weiterhin negativ, der Ethereum-Wechselkurs fiel erneut unter einen neuen Tiefststand und der Markt hat einen Gefrierpunkt erreicht. Altcoins erholten sich, nachdem das FOMC den emotionalen Gefrierpunkt durchbrochen hatte, aber dies war immer noch auf ein Chip-Vakuum zurückzuführen, und das Handelsvolumen am Markt blieb schleppend.

2/ Fortsetzung der Analyse vom letzten Monat: Altcoins befinden sich nach der Korrektur von den März/April-Höchstständen derzeit allgemein in der Konsolidierungsphase. Im Gesetz der Chips ist jedoch die Zeit von entscheidender Bedeutung, und wir haben noch keine Anzeichen dafür beobachtet, dass Altcoins in großen Mengen bereitstehen. Es ist erwähnenswert, dass viele zugrunde liegende Chips ohne effektive Verteilung passiv auf Tiefststände zurückfielen, was bedeutet, dass Market Maker immer noch die Macht haben, die Preise zu halten oder eine Erholung im Short-Fenster nach dem emotionalen Gefrierpunkt voranzutreiben. Dies kann ein positives Zeichen sein.

3/ Aus heutiger Sicht gehen wir davon aus, dass die internationalen Risikomärkte zum ersten Mal seit August Risiken freigesetzt haben. Obwohl einige Altcoins im Laufe des Monats einen guten Erholungstrend verzeichneten, glauben wir, dass Krypto-Assets noch Zeit brauchen, um an Stärke zu gewinnen. Derzeit wird sich der Markt weiterhin in einem Zustand ungeordneter Schwankungen befinden. Mit Blick auf die Marktaussichten glauben wir, dass die Anpassungsdynamik im Laufe des Jahres eine gute Grundlage für den Markt im kommenden Jahr sein wird und es keinen Grund gibt, sich allzu große Sorgen über das Verschwinden der Marktvolatilität zu machen.

Bestandsaufnahme und Kommentare zu den allgemeinen Marktbedingungen und Markttrends

Die Marktentwicklung in diesem Monat ist gedämpft und die Krisenherde und die Dauer der Spekulation sind schwächer als zu Beginn des Jahres 2023. Der Markt hat erneut ausführlich über die Frage der durch Ethereum repräsentierten Blockchain-nativen Innovation und deren Durchdringungsrate diskutiert. In mancher Hinsicht ist die aktuelle Stimmung sogar noch schlimmer als 2019. Da sich die Stimmung nach der FOMC-Sitzung entspannt hat, haben einige Nachahmer einen guten Erholungstrend verzeichnet, aber der Markt ist immer noch heiß und uneinheitlich und das Handelsvolumen ist schleppend.

Rückblickend zeigt der Trend, dass Bitcoin seit April seine ungeordneten und weitreichenden Schwankungen fortsetzt. Dies ist vor allem auf den gleichzeitigen Rückgang des Handelsvolumens, der Marktaufmerksamkeit und der Risikobereitschaft zurückzuführen. Es ist erwähnenswert, dass wir in der Nähe neuer Höchststände ein ungeordnetes breites Spektrum an Schwankungen beobachten, was unsere ständige Ansicht bestätigt, dass wir uns möglicherweise in einem einzigartigen Zyklus großer Anlageklassen befinden.

Aus Sicht der Altcoins konzentrieren sich die aktuellen Marktchancen hauptsächlich auf Chipspiele. Dies verdeutlicht den derzeitigen Mangel an Narrativen und die schwache Natur der endogenen treibenden Kraft der Branche. Mit Ausnahme von KI und Meme gibt es keine offensichtlichen Finanzierungssynergien und keinen wesentlichen narrativen Trend. Wie wir bereits erwähnt haben, wurden das Preismodell und die Gameplay-Transformation des Marktes nach und nach von immer mehr Praktikern erkannt.

Der Charakter reflexiver Märkte bleibt jedoch derselbe. Wenn sich dieser Trend fortsetzt, könnten in Zukunft wieder reine Spiele auftauchen, die von Erzählungen und Chips gesteuert werden, was den „Casino“-Charakter des Marktes noch einmal unterstreicht. Aus der Perspektive des Sekundärmarktbetriebs wird es immer wichtiger, das Fluchtfenster zu erfassen und Fluchthaltungen zu wählen .

Insgesamt wird unser Fokus weiterhin auf dem Warten liegen. Das breite Spektrum an Schocks wird irgendwann enden, und zu diesem Zeitpunkt wird das Risiko-Rendite-Verhältnis der Erzielung von Gewinnen durch „Hoch verkaufen und niedrig kaufen“ deutlich sinken. Es ist eine klügere Entscheidung, sich weiterhin auf den Markt zu konzentrieren und Wendepunkte nach Markttiefs gut zu erkennen.

Trends in der Branchenentwicklung

  1. Der primäre VC-Markt befindet sich in einem heftigen Umbruch, wobei kleine und mittelgroße VCs nach und nach abgeräumt werden und der DPI vieler Projekte sogar unter 1 liegt. Im Gegenteil, Top-VCs wuchsen weiter und schlossen innerhalb von nur 5 Monaten schnell eine neue Finanzierungsrunde ab. Der Primärmarkt wird in Zukunft einen äußerst polarisierten Entwicklungstrend aufweisen. Mit Ausnahme führender VCs können nur Inkubatoren, die sich auf Projekte im Frühstadium konzentrieren, einen einzigartigen Geschmack haben, oder vertikale VCs, die sich auf bestimmte Ökologie konzentrieren, extrem hohe Gewinnchancen und Wettbewerbsvorteile in vertikalen Bereichen nutzen, um auf dem Markt zu überleben.

  2. Die am meisten diskutierten Anwendungsbereiche sind Social Finance (SocialFi) und Artificial Intelligence Crypto (AI Crypto). Es gibt erhebliche Hindernisse für die Implementierung von KI, und wir müssen auf den kritischen Moment des technologischen Durchbruchs warten. Pumpfun ist der erfolgreichste SocialFi-Fall, und SocialFi, das wirklich für Web3 geeignet ist, ist nicht die Web3-Version von Twitter, sondern ein soziales Casino.

  3. BTC, Stablecoins/Zahlungen und Casinos sind die einzigen Geschäftsmodelle, die sich in der Branche als effektiv erwiesen haben. Stablecoins sind zum neuen „Volume King“-Track auf dem Primärmarkt geworden, aber niemand kann klar erklären, wie man den Netzwerkeffekt von Tether brechen kann. Der Entwicklungstrend der Branche wird immer deutlicher. Neben BTC ist das Casino das ultimative Geschäftsmodell.

  4. Die quantitativen Renditen stehen weiterhin unter Druck, und viele quantitative Teams, die von A-Aktien gewechselt sind, strömen in den Kryptowährungsmarkt. Angesichts der aktuellen Gesamtgröße des Quant-Marktes im Vergleich zur aktiven Handelsliquidität ist jedoch mit einem weiteren Rückgang der Quant-Renditen zu rechnen. Gleichzeitig sollten wir uns vor stark gehebelten quantitativen Strategien in Acht nehmen, da bei extremen Marktbedingungen das Liquidationsrisiko dieser Strategien steigt.

über uns

Metrics Ventures ist ein daten- und forschungsorientierter Sekundärmarkt-Liquiditätsfonds für Krypto-Assets, der von einem Team erfahrener Krypto-Experten geleitet wird. Das Team verfügt über Fachkenntnisse in der Primärmarktinkubation und dem Sekundärmarkthandel und spielt durch eine eingehende On-Chain-/Off-Chain-Datenanalyse eine aktive Rolle in der Branchenentwicklung. MVC arbeitet mit hochrangigen einflussreichen Persönlichkeiten der Krypto-Community zusammen, um langfristige Unterstützungsfunktionen für Projekte bereitzustellen, wie z. B. Medien- und KOL-Ressourcen, Ressourcen für ökologische Zusammenarbeit, Projektstrategien, Beratungskapazitäten für Wirtschaftsmodelle usw.

Willkommen bei DM, um Einblicke und Ideen über den Markt und die Investition in Krypto-Assets auszutauschen und zu diskutieren.

Unsere Forschungsinhalte werden gleichzeitig auf Twitter und Notion veröffentlicht. Bitte folgen Sie:

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