Seitdem die US-Notenbank (Fed) vor einer Woche die Zinsen um 50 Basispunkte gesenkt hat, gibt es Debatten darüber, ob die Lockerungsmaßnahme dazu dienen soll, die restriktive Geldpolitik zu normalisieren, eine Straffung vorzunehmen oder sich auf eine bevorstehende wirtschaftliche Rezession vorzubereiten.
Risikoanlagen, darunter Bitcoin (BTC) und Altcoins, haben sich seit der Entscheidung der Fed erholt, was darauf hindeutet, dass der Markt die Zinssenkung als einen Akt der Normalisierung betrachtet. Einige Analysten gehen davon aus, dass sich die Gewinne beschleunigen werden, wenn Bitcoin die Widerstandsmarke von 65.200 $ durchbricht.
Mindestens drei Indikatoren deuten jedoch auf eine bevorstehende wirtschaftliche Instabilität hin, was die Bullen zur Vorsicht veranlasst. Es ist durchaus möglich, dass die Fed es mit ihren Zinssenkungen übertrieben hat, insbesondere angesichts dieser zukunftsgerichteten Indikatoren.
Die Arbeitslosigkeit nahm zu
Die US-Haushaltsumfrage, die die Arbeitslosenquoten in den 50 Bundesstaaten Washington D.C. und Puerto Rico erfasst, ergab, dass bis August mehr als 57 % der Bundesstaaten einen Anstieg der Arbeitslosigkeit im Vergleich zum Vormonat und zum gleichen Zeitraum des Vorjahres verzeichneten Daten von MacroMicro.
Die Tatsache, dass die Arbeitslosenquoten in den meisten Bundesstaaten steigen, bedeutet, dass das Risiko eines Rückgangs der Einkommen, Ausgaben und Investitionen der Verbraucher sowie eines Rückgangs des Vertrauens der Unternehmen und Verbraucher in die Zukunft besteht, was zu einer deutlichen Konjunkturabschwächung führen könnte Rezession, wenn nicht sogar eine vollständige Rezession. Dieser Abschwung könnte dazu führen, dass Anleger ihr Engagement in riskanten Anlagen reduzieren.
„Laut der August-Analyse meldeten 57,7 % der US-Bundesstaaten höhere Arbeitslosenquoten im Vergleich zum Vormonat und -jahr. Dies deutet auf wachsende Herausforderungen auf dem Arbeitsmarkt hin, die auf einen umfassenderen Abschwung hinweisen könnten“, sagte MacroMicro auf X.
Lead/Lag-Verhältnis
Der Leading Economic Index (LEI) des Conference Board fiel im August auf 100,2, den niedrigsten Stand seit Oktober 2016. Der Index markierte den sechsten Monat in Folge mit einem Rückgang und signalisierte eine Rezession. Der LEI umfasst mehrere zukunftsgerichtete Indikatoren wie durchschnittliche wöchentliche Arbeitsstunden im verarbeitenden Gewerbe, durchschnittliche wöchentliche Erstanträge auf Arbeitslosenversicherung, ISM-Index für neue Aufträge, Aktienkurs-Leitkreditindex und Index. Dieser Index wird weithin verfolgt, um Veränderungen in der Wirtschaftsentwicklung und Wendepunkte bei den Vermögenspreisen zu identifizieren.
Besorgniserregend ist, dass das Verhältnis zwischen führenden und nacheilenden Indizes nach Angaben von Jeff Weniger, Direktor für Aktien bei WisdomTree, unter 0,85 gefallen ist, den niedrigsten Stand seit den 1950er Jahren. Der Rückgang in den letzten Monaten deutet auf die Gefahr einer Verlangsamung hin oder Rezession, da hinterherhinkende Indizes mit der wirtschaftlichen Realität Schritt halten. Das Verhältnis hat in der Vergangenheit acht ähnliche Abstürze erlebt, die jeweils eine Rezession signalisierten.
Das Gold/Brent-Verhältnis schoss in die Höhe
Nach Angaben von MacroMicro ist das Verhältnis zwischen Gold-Futures-Preisen und Brent-Rohöl-Futures-Preisen in diesem Jahr um mehr als 35 % auf fast 40 Punkte gestiegen, den höchsten Stand seit 2020. Gold gilt als sicherer Hafen und als Inflationsschutz , während Öl eng an die globale Nachfrage und Wirtschaftsaktivität gebunden ist. Daher wird die anhaltende Outperformance von Gold im Vergleich zu Öl oft als Zeichen eines wirtschaftlichen Abschwungs gewertet.
*Das Lead/Lag-Verhältnis ist ein Wirtschaftsindex, der zum Vergleich führender Wirtschaftsindikatoren mit nachlaufenden Wirtschaftsindikatoren verwendet wird. Frühindikatoren sagen oft die zukünftige Entwicklung der Wirtschaft voraus, während Spätindikatoren die aktuelle oder vergangene Situation widerspiegeln.
