In einem am 23. September veröffentlichten Video teilte Analyst Benjamin Cowen seine Gedanken zur aktuellen Entwicklung des Goldmarktes. Cowen begann mit der Feststellung, dass sein letztes Video über Gold vor etwa einem Jahr erschien, als der Goldpreis bei etwa 2.000 USD pro Unze lag. Damals sagte Cowen voraus, dass Gold einem ähnlichen Muster wie im Jahr 2019 folgen würde, nämlich ein wichtiges Widerstandsniveau durchbrechen und anschließend eine Rallye erleben würde. Cowen stellte fest, dass dieser Ausbruch tatsächlich stattfand und Gold seitdem um etwa 27 % gestiegen ist und sein ursprüngliches Preisziel von 2.500 USD pro Unze übertroffen hat. Im Hinblick auf diese Rallye drückte Cowen seine angenehme Überraschung darüber aus, wie schnell Gold diese Gewinne erzielte.
Cowen betonte, dass viele Krypto-Investoren Gold zwar nicht als lukrative Investition betrachten, es aber als entscheidendes Signal für breitere Markttrends dient. Er erklärte, dass das Verhalten von Gold im März 2024 ein früher Indikator dafür war, dass Bitcoin einen Höhepunkt in der Mitte des Zyklus erleben könnte, was zu einem Abwärtstrend für die folgenden sechs Monate führen würde. Laut Cowen hätten Anleger dies als wichtiges Signal nutzen können, um die Abkühlung der Kryptomärkte trotz der damals vorherrschenden optimistischen Stimmung vorherzusehen.
Cowen räumte zwar ein, dass Gold über lange Zeiträume schlechter abgeschnitten hat als der S&P 500, wies aber darauf hin, dass es Zeiten gibt, in denen Gold in Portfolios eine entscheidende Rolle spielt. Er verwies auf den Bullenmarkt von 2001 bis 2011, in dem Gold um 600 % an Wert gewann, während der S&P 500 aufgrund des Dotcom-Crashs und der Finanzkrise relativ unverändert blieb. Cowen bekräftigte, dass Gold als Absicherung gegen breitere Marktabschwünge dienen kann, insbesondere in Zeiten, in denen die traditionellen Aktienmärkte stagnieren oder rückläufig sind.
Cowen erörterte auch das Konzept des Bullenmarkt-Unterstützungsbands für Gold, einen wichtigen technischen Indikator, den er zur Beurteilung langfristiger Trends verwendet. Anders als bei Bitcoin, das wöchentliche gleitende Durchschnitte verwendet, basiert das Unterstützungsband von Gold auf monatlichen gleitenden Durchschnitten (dem 20-Monats-SMA und dem 21-Monats-EMA). Cowen betonte, dass Gold während des gesamten jahrzehntelangen Bullenmarkts durchweg Unterstützung auf diesen Niveaus fand, außer während der Finanzkrise, als es einen erheblichen Rückgang erlebte. Diese technische Unterstützung hat sich im aktuellen Bullenmarkt von Gold fortgesetzt, wobei Cowen feststellte, dass das Metall seit 2019 über seinem Unterstützungsband geblieben ist.
Mit Blick auf die Zukunft spekulierte Cowen, dass es bei Gold gelegentlich zu Rückschlägen kommen könnte, aber er sieht darin keinen Grund, Positionen zu verlassen. Vielmehr sieht er darin potenzielle Chancen für diejenigen, die in Gold investieren möchten. Cowen fügte hinzu, dass sich Gold-Bullenmärkte von Krypto-Bullenmärkten dadurch unterscheiden, dass sie ein Jahrzehnt oder länger andauern können. Er wies darauf hin, dass die Preisbewegungen bei Gold zwar langsamer sind, aber im Laufe der Zeit nachhaltiger sein können, was es zu einem attraktiven Vermögenswert für langfristige Anleger macht.
Cowen sagte weiter voraus, dass Gold, wenn es seinen historischen Trends weiter folgt, bis Ende 2024 3.160 USD und bis Ende 2025 möglicherweise 3.500 USD erreichen könnte. Er räumte ein, dass diese Zahlen zwar ehrgeizig erscheinen mögen, die Geschichte des Goldpreises jedoch zeige, dass es, sobald es einmal an Dynamik gewonnen hat, über längere Zeiträume steigen kann. Cowen warnte jedoch, dass Anleger auf dem Weg dorthin auf mögliche Korrekturen vorbereitet sein sollten, wie dies bei früheren Gold-Bullenmärkten der Fall war.
Cowen ging auf die Unterschiede zwischen Gold und Kryptowährungen ein und erklärte, dass die täglichen Schwankungen bei Gold oft viel geringer seien als bei Kryptowährungen wie Bitcoin. Ein Anstieg von 0,5 % bei Gold würde als starker Tag gelten, während eine solche Bewegung im Kryptobereich als unbedeutend wahrgenommen werden könnte. Dies, so Cowen, spiegele die unterschiedlichen Arten von Anlegern wider, die von jeder Anlageklasse angezogen würden, wobei Gold eher diejenigen anspreche, die Stabilität und den Erhalt ihres Vermögens über die Zeit suchen.
Abschließend bekräftigte Cowen, dass Gold zwar nicht so aufregend oder volatil wie Kryptowährungen sei, aber dennoch ein wertvolles Anlagegut für diejenigen sei, die sich gegen Kursrückgänge an den Aktienmärkten absichern wollen. Er betonte, dass die Rolle von Gold in einem diversifizierten Portfolio nicht darin bestehe, langfristig mit dem S&P 500 oder Bitcoin zu konkurrieren, sondern in Zeiten von Marktturbulenzen Stabilität zu bieten. Für Anleger, die sich gegen einen möglichen Ausverkauf des S&P 500 absichern wollen, schlug Cowen vor, dass Gold neben anderen traditionellen sicheren Anlagen wie Anleihen und festverzinslichen Wertpapieren ein wirksames Instrument sein könne.
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