Laut den ChainCatcher-Nachrichten, die Jeff Park, Leiter der Strategie bei Bitwise Alpha, auf der „Volatility“ gepostet hat, sollte dies ausführlicher erklärt werden. Zu den mitwirkenden Gründen gehören mehrere Merkmale von Bitcoin, die Natur regulierter Optionsmärkte und eine wirkungsvolle Kombination aus beiden.
Sie ist davon überzeugt, dass „die Genehmigung des Bitcoin-Spot-ETF-Optionshandels von BlackRock durch die SEC“ den größtmöglichen Fortschritt für den Kryptowährungsmarkt darstellt. Der Nominalwert von Bitcoin wird durch ETF-Optionen erstmals „teilweise bankfähig“ sein. Das begrenzte, nicht verwahrte Angebot von Bitcoin ist zwar seine größte Stärke, stellt aber auch eine Belastung dar, da es die Fähigkeit zur Schaffung synthetischer Hebelwirkung einschränkt. Jetzt wird es für Bitcoin zum ersten Mal einen regulierten Markt geben, wobei die CFTC die Clearing-Mitglieder vor Peer-Risiken schützt. Dies bedeutet, dass das synthetische fiktive Engagement in Bitcoin exponentiell wachsen kann.
Darüber hinaus weist Bitcoin auch einzigartige Volatilitätseigenschaften auf. Wenn die Spotpreise steigen, steigt auch die Volatilität, was bedeutet, dass das Delta schneller zunimmt. Wenn Short-Händler Gamma-Hedge betreiben (ein Gamma-Run), wird die Situation bei Bitcoin explosionsartig rekursiv. Trader, die Short-Positionen eingehen, sind gezwungen, weiterhin zu einem höheren Preis zu kaufen, und mehr Käufe führen zu einem stärkeren Anstieg. Ein negativer Vanna-Gamma-Lauf würde die Bitcoin-Preise wie eine Rakete in die Höhe treiben.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der Markt für Bitcoin-ETF-Optionen das erste Mal ist, dass die Finanzwelt einen regulatorischen Einfluss auf einen wirklich angebotsbeschränkten ewigen Rohstoff erlebt. Die Dinge könnten verrückt werden, so verrückt, dass regulierte Märkte zur Schließung gezwungen werden könnten. Das Außergewöhnliche an Bitcoin ist jedoch, dass es im Gegensatz zu Aktien immer einen parallelen, dezentralen Markt geben wird, der nicht geschlossen werden kann.

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