BlockBeats-News: Am 21. September veröffentlichte Jeff Park, Strategiechef bei Bitwise Alpha, einen langen Artikel in den sozialen Medien, in dem er sagte, dass „die Genehmigung des Bitcoin-Spot-ETF-Optionshandels von BlackRock durch die SEC“ zu einem explosiven Anstieg des Bitcoin führen werde. Der kurze Inhalt umfasst:
Jeff Park glaubt, dass der Markt kurz davor steht, den unglaublichsten Anstieg der „Volatilität“ in der Finanzgeschichte zu erleben, der ausführlicher erklärt werden sollte. Zu den beitragenden Faktoren gehören mehrere Eigenschaften von Bitcoin, die Art des regulierten Optionsmarkts und die starke Kombination der beiden. Er glaubt, dass „die SEC-Genehmigung des Bitcoin-Spot-ETF-Optionshandels von BlackRock“ den größten Fortschritt darstellt, den der Kryptowährungsmarkt möglicherweise gemacht hat.
Zum ersten Mal wird der Nominalwert von Bitcoin durch ETF-Optionen „teilweise gesichert“. Obwohl das begrenzte, nicht verwahrte Angebot an Bitcoin sein größter Vorteil ist, ist es auch ein Hindernis, das die Möglichkeit zur Schaffung synthetischer Hebelwirkung begrenzt. Jetzt wird Bitcoin zum ersten Mal einen regulierten Markt haben, und die US-amerikanische Commodity Futures Trading Commission wird die Clearing-Mitglieder vor Peer-Risiken schützen. Dies bedeutet, dass das synthetische Nominalrisiko von Bitcoin exponentiell wachsen kann.
Darüber hinaus weist Bitcoin ein einzigartiges Volatilitätsprofil auf: Wenn der Spotpreis steigt, steigt auch die Volatilität, was bedeutet, dass das Delta schneller zunimmt. Dies ist für Bitcoin explosiv rekursiv, wenn Trader, die Gamma-Shorts abschließen, absichern (ein Gamma-Run. Short-Trader sind gezwungen, bei höheren Preisen weiter zu kaufen, und mehr Käufe führen zu mehr Aufwärtspotenzial). Ein negativer Vanna-Gamma-Run kann den Preis von Bitcoin in die Höhe treiben.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der Bitcoin-ETF-Optionsmarkt das erste Mal ist, dass die Finanzwelt eine regulierte Hebelwirkung auf ein wirklich angebotsbeschränktes, unbefristetes Gut erlebt. Die Dinge können verrückt werden, so verrückt, dass regulierte Märkte möglicherweise zur Schließung gezwungen werden. Aber das Außergewöhnliche an Bitcoin ist, dass es immer einen parallelen, dezentralen Markt geben wird, der im Gegensatz zu Aktien nicht geschlossen werden kann.
