Am 17. September wurde Jan van Eck, CEO des globalen Vermögensverwalters Van Eck Associates Corp, von Bloomberg Radio interviewt, wo er seine Bedenken hinsichtlich der Haushaltslage in den Vereinigten Staaten äußerte. Er betonte, dass das Haushaltsdefizit des Landes trotz niedriger Arbeitslosigkeit einen historischen Höchststand erreicht habe. Laut van Eck unterscheidet sich diese Entwicklung deutlich von früheren Perioden, in denen die Defizite ähnlich besorgniserregend waren, aber oft durch Interventionen der Zentralbanken gemildert wurden. Er verwies auf Beispiele wie Japan, wo es trotz eines seit mehr als 20 Jahren hohen Schuldenstands gelungen sei, die wirtschaftlichen Folgen hinauszuzögern.
Van Eck ist der Ansicht, dass die USA ihr derzeitiges Ausgabenniveau nicht beibehalten können, insbesondere angesichts der durch die Staatsausgaben angeheizten Inflation. Er schlug vor, dass die Ausgaben ungeachtet der politischen Lage gesenkt werden müssten. Van Eck merkte an, dass in der Vergangenheit Diskussionen über das US-Defizit oft verstummten, weil die Zentralbanken Schulden aufkauften. Diesmal glaubt er jedoch, dass die Ausgaben gedrosselt werden müssen, ein Schritt, der die Wirtschaftstätigkeit verlangsamen könnte.
Während des Gesprächs widersprach Bloomberg Radiomoderator Barry Ritholtz van Ecks Ansicht, indem er darauf verwies, dass Japan trotz einer erheblichen Schuldenlast ohne größere wirtschaftliche Folgen ausgekommen sei. Van Eck antwortete, dass Japan zwar seine Schulden in den Griff bekommen habe, die USA jedoch ihre Ausgaben wahrscheinlich bald reduzieren müssten, da der Inflationsdruck, der durch die jüngsten hohen Ausgaben verursacht wurde, nicht ignoriert werden könne. Er merkte an, dass hohe Staatsausgaben von 2022 bis 2024 dazu beigetragen hätten, eine Rezession zu verhindern, aber die Fortsetzung dieses Ansatzes sei möglicherweise nicht nachhaltig.
Van Eck äußerte sich auch zur politischen Landschaft und ihren möglichen Auswirkungen auf die zukünftige Finanzpolitik. Er wies darauf hin, dass zukünftige Billionen-Dollar-Ausgabenpakete unwahrscheinlich seien, sofern es nicht zu einem drastischen politischen Wandel käme. Selbst innerhalb der gegenwärtigen Regierung, so deutete er an, würden weitere groß angelegte Ausgaben aufgrund von Inflationssorgen auf Widerstand stoßen. Er verwies auf die Ansichten von Larry Summers, der argumentiert hatte, dass die Inflation anhalten werde und eine erhebliche Arbeitslosigkeit unter Kontrolle gebracht werden müsse. Obwohl sich die Inflation als vorübergehend erwies, hielt sie länger an als erwartet, was die Bemühungen zur Steuerung der Finanzpolitik weiter erschwerte.
Van Eck sprach auch die Möglichkeit anhaltend hoher Ausgaben an. Während einige Analysten argumentieren, dass die Märkte weiterhin florieren könnten, drückte van Eck seine Überzeugung aus, dass eine Reduzierung der Staatsausgaben wahrscheinlicher sei. Er betonte, dass mehrere wichtige Gesetze, darunter das Infrastrukturgesetz und das Inflationsminderungsgesetz, bereits verabschiedet worden seien, was es unwahrscheinlich mache, dass in naher Zukunft weitere Ausgabenpakete in ähnlichem Umfang verabschiedet würden.
Beim Thema Investitionen betonte van Eck, wie wichtig es sei, Vermögenswerte zu halten, die gegen fiskalische Instabilität absichern können. Er verwies auf Gold und Bitcoin, die beide kürzlich Allzeithochs erreicht haben, als Schlüsselanlagen, um potenzielle wirtschaftliche Turbulenzen zu überstehen. Interessanterweise bemerkte van Eck, dass es trotz der starken Performance dieser Vermögenswerte auf der Future Proof-Konferenz, an der er teilnahm, weniger „Bitcoin- oder Goldbullen“ zu geben schien. Dieser Stimmungswandel unter den Anlegern fiel ihm auf und deutete darauf hin, dass sich die Investitionslandschaft möglicherweise ändern könnte.
Auf die Frage, welche Indikatoren er zur Überwachung der Situation beobachte, verwies van Eck auf technische Kennzahlen für Gold und Bitcoin. Er erklärte, dass der Anstieg dieser Vermögenswerte mit Bedenken hinsichtlich der Finanzpolitik zusammenhängt, während die Aktienmärkte vom KI-Boom und der starken Leistung mehrerer großer Unternehmen angetrieben wurden. Obwohl er hinsichtlich der US-Aktien weiterhin optimistisch ist, warnte er, dass Anleger auch die Risiken im Auge behalten sollten, die sich aus fiskalischen Turbulenzen ergeben.
Mit Blick auf die Zukunft äußerte sich van Eck optimistisch über Indiens wirtschaftliche Zukunft. Er prognostizierte, dass Indiens Wirtschaft innerhalb des nächsten Jahrzehnts die Kontinentaleuropas überholen werde. Er räumte zwar Bedenken hinsichtlich der Bewertungen auf den indischen Märkten ein, argumentierte jedoch, dass die rasche Digitalisierung des Landes und die Dominanz zweier Telekommunikationsunternehmen bei der Kontrolle des Internetzugangs attraktive Investitionsmöglichkeiten böten.
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