Die realisierte BTC-Obergrenze bleibt stabil bei 622 Milliarden US-Dollar, was auf eine Stagnation der Kapitalzuflüsse und -abflüsse in den letzten zwei Monaten hindeutet.
Die Kennzahl „Nettorealisierter Gewinn/Verlust“ zeigt ein Gleichgewicht zwischen Gewinn- und Verlustmitnahme und signalisiert damit einen ausgeglichenen Markt mit minimalem Nettokapitalfluss.
Die Liquidität von Stablecoins erreicht nahezu Rekordhöhen, was auf eine erhöhte Kaufkraft schließen lässt, doch risikoreiche Anlagen wie Bitcoin bleiben vorerst unberührt.
Die realisierte Obergrenze, ein zentraler Wert für den Nettokapitalzufluss in Bitcoin, hat bei 622 Milliarden US-Dollar ein Plateau erreicht, was eine Stagnation sowohl bei den Zu- als auch bei den Abflüssen widerspiegelt. Der Wert für den realisierten Nettogewinn/-verlust zeigt, dass sich bei Bitcoin-Transaktionen Gewinn und Verlust ausgleichen, was auf ein Marktgleichgewicht hindeutet.
Gewinn und Verlust erreichen ein Gleichgewicht
Der Analyse von Glassnode zufolge weist die Kennzahl „Nettorealisierter Gewinn/Verlust“ auf ein Gleichgewicht der Kapitalflüsse hin, wobei die marginale Nettobewegung darauf schließen lässt, dass sowohl Gewinne als auch Verluste relativ ausgeglichen sind.
Quelle: glassnodestudio
Das Angebot wird knapper, da die Liquidität sinkt und die Liquidität von Stablecoins steigt
Stablecoins sind weiterhin die bevorzugte Währung an Börsen, wobei das Gesamtangebot ein Allzeithoch von 160,4 Milliarden US-Dollar erreicht. Dies deutet auf eine wachsende Nachfrage der Anleger hin, lässt aber darauf schließen, dass Stablecoin-Kapital noch nicht in riskantere Anlagen wie Bitcoin umgeschichtet wird. Der SSR-Oszillator zeigt eine erhöhte Kaufkraft von Stablecoins, was auf ein potenzielles zukünftiges Nachfragewachstum hindeutet.
Quelle: glassnodestudio
Die Kennzahl „Hot Supply“ zeigt ein schrumpfendes Angebot, da nur 4,7 % der Münzen weniger als eine Woche gehalten werden. Dies deutet auf eine Verringerung der kurzfristigen Liquidität hin und deutet auf eine knappere Angebotsseite hin.
Volatilitätserwartungen steigen und Gleichgewicht
Da der Bitcoin-Preis in einem engen Bereich bleibt, wird Glassnode zufolge mit einer Zunahme der Marktvolatilität gerechnet. Das Sell-Side Risk Ratio deutet darauf hin, dass sich Gewinn- und Verlustmitnahmen verlangsamt haben, was das Marktgleichgewicht stärkt und einen möglichen Anstieg der Volatilität in der Zukunft signalisiert.
Der aktuelle Zustand des Bitcoin-Marktes ist von Gleichgewicht und reduzierter Aktivität geprägt. Auf der Nachfrageseite haben sich die Kapitalflüsse deutlich verlangsamt und die realisierte Obergrenze blieb in den letzten zwei Monaten praktisch unverändert.
Gleichzeitig wird das Angebot knapper und es gibt einen deutlichen Rückgang bei den leicht verfügbaren Münzen. Der Anstieg des Angebots an Stablecoins bringt jedoch eine höhere zukünftige Kaufkraft mit sich, was zu einer Spannung zwischen der aktuellen Inaktivität und der potenziellen zukünftigen Nachfrage führt.
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