Zu einem Short Squeeze kommt es, wenn der Preis eines Vermögenswerts stark ansteigt, weil viele Leerverkäufer aus ihren Positionen gedrängt werden.
Leerverkäufer wetten darauf, dass der Preis eines Vermögenswerts sinkt. Steigt der Preis stattdessen, häufen sich bei Leerverkäufen unrealisierte Verluste an. Steigt der Preis, können Leerverkäufer gezwungen sein, ihre Positionen zu schließen. Dies kann durch Stop-Loss-Trigger oder Liquidationen (für Margin- und Futures-Kontrakte) geschehen. Es kann auch einfach passieren, weil Händler ihre Positionen manuell schließen, um noch größere Verluste zu vermeiden.
Also, wie schließen Leerverkäufer ihre Positionen?
Sie kaufen. Deshalb führt ein Short Squeeze zu einem starken Preisanstieg. Wenn Leerverkäufer ihre Positionen schließen, gießt ein Kaskadeneffekt von Kaufaufträgen weiteres Öl ins Feuer. Daher geht ein Short Squeeze normalerweise mit einem entsprechenden Anstieg des Handelsvolumens einher.
Und noch etwas ist zu bedenken. Je größer das Short Interest ist, desto einfacher ist es, Leerverkäufer in die Falle zu locken und sie zum Schließen ihrer Positionen zu zwingen. Anders ausgedrückt: Je mehr Liquidität es zu fangen gibt, desto größer kann die Volatilitätszunahme aufgrund eines Short Squeeze sein. In diesem Sinne ist ein Short Squeeze eine vorübergehende Nachfragesteigerung bei gleichzeitiger Angebotsverringerung.
Das Gegenteil eines Short Squeeze ist ein Long Squeeze – obwohl dieser seltener vorkommt. Ein Long Squeeze ist ein ähnlicher Effekt, der auftritt, wenn Longs durch kaskadierenden Verkaufsdruck gefangen werden, was zu einem starken Preisanstieg nach unten führt.
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