Arthur Hayes, Mitbegründer von BitMEX und Chief Investment Officer von Maelstrom, erklärte, dass es nach der erwarteten Zinssenkung der Federal Reserve zu einem Absturz der Kryptomärkte für Bitcoin und Ethereum kommen könnte. Auf der Token2049-Konferenz erklärte Hayes, dass risikoreiche Anlagen, darunter Kryptowährungen, nur wenige Tage nach der Zinssenkung der Fed erhebliche Einbußen erleiden könnten. Dies ist die erste Senkung seit 2020 und dürfte einen Liquiditätslockerungszyklus einleiten, der Bitcoin (BTC) in der Vergangenheit unterstützt hat.
Marktcrash-Prognose 2025 von Arthur Hayes. Quelle: @0xDepressionn
Hayes warnte jedoch, dass die Zinssenkung wahrscheinlich die Inflation anheizen und den Wert des japanischen Yen (JPY) steigern werde, was zu weit verbreiteter Instabilität der Märkte führen würde.
„Die Zinssenkung ist eine schlechte Idee, denn die Inflation ist in den USA immer noch ein Problem“,
erklärte Hayes. Er fügte hinzu, dass billigere Kredite den Inflationsdruck verstärken würden.
Die Verringerung der Zinsdifferenz zwischen den USA und Japan, so Hayes, könnte zu einer Aufwertung des Yen führen und Yen-Carry-Trades stören. Dies könnte einen Ausverkauf bei Bitcoin und Ethereum auslösen.
Yen-Stärke könnte Marktrückgang vom August wiederholen
Hayes verwies auf die Marktturbulenzen, die durch die Stärke des Yen im August verursacht wurden, als die Bank von Japan die Zinsen erhöhte. Dies ließ den Bitcoin-Kurs innerhalb einer Woche von 64.000 auf 50.000 Dollar fallen. Hayes erwartet ähnliche Volatilität, wenn die USA die Zinsen senken.
Analysten prognostizieren weitere Zinserhöhungen in Japan, während die Fed in die entgegengesetzte Richtung geht und den Yen weiter stärkt. Dies könnte zu einem breiteren Ausverkauf von risikoreichen Vermögenswerten führen, die durch Yen-Kredite finanziert werden, darunter Kryptowährungen wie Bitcoin und Ethereum.
Hayes betonte, dass die erste Reaktion auf die Zinssenkungen der Fed wahrscheinlich negativ ausfallen werde. Er rechnet mit weiteren Senkungen, um die Folgen abzufedern, was die US-Zinsen in Richtung Null drücken könnte.
Risiko eines Marktcrashs bei Bitcoin und Ethereum, aber einige Bereiche könnten von niedrigen Zinsen profitieren
Trotz des Potenzials eines Bitcoin- und Ethereum-Kryptomarktcrashs wies Hayes darauf hin, dass einige Bereiche des Marktes vom erwarteten Niedrigzinsumfeld profitieren könnten. Anleger könnten nach renditeträchtigen Möglichkeiten wie Ethereum (ETH)-Staking suchen. Dies bietet eine annualisierte Rendite von 4 %.
Hayes erwähnte auch Ethenas USDe und Pendles BTC-Staking als Produkte, die Aufmerksamkeit erregen könnten. Ethenas USDe nutzt Bitcoin und Ethereum, um Rendite zu generieren, während Pendles BTC-Staking eine variable Rendite von 45 % bietet. Diese Produkte könnten mehr Anleger anziehen, die bei fallenden Zinsen nach höheren Renditen suchen.
Hayes merkte jedoch an, dass die Nachfrage nach zinssensitiven tokenisierten Staatsanleihen in einem Niedrigzinsumfeld nachlassen könnte.
Arthur Hayes spricht bei Token 2049 Singapur. Quelle X Hayes über die Zukunft der Zentralbanken
Während der Diskussion bezog sich Hayes auf Russel Napier, einen Marktstrategen, der glaubt, dass Zentralbanken irrelevant werden. Napier hat vorgeschlagen, dass Regierungen die Kontrolle über die Geldmenge übernehmen, um die Schuldenquote zu senken.
Hayes stimmte dieser Einschätzung zu und erklärte:
„Die Ära der Notenbanken ist vorbei. Die Politiker werden übernehmen und Liquidität in bestimmte Wirtschaftssektoren lenken.“
Er wies auch darauf hin, dass Kapitalkontrollen häufiger werden könnten. Dies würde Kryptowährungen aufgrund ihrer globalen Portabilität zu einem entscheidenden Vermögenswert machen.
Dieser Kontrollwechsel, so Hayes, könne nachhaltige Auswirkungen auf das globale Finanzsystem haben, wobei Bitcoin und Ethereum weiterhin wichtige Vermögenswerte blieben.
Der Beitrag „Zinssenkung der Fed könnte einen Absturz der Bitcoin- und Ethereum-Märkte auslösen“, warnt Arthur Hayes, erschien zuerst auf CoinChapter.
