Während die US-Notenbank ihre erste Zinssenkung seit vier Jahren plant, hat BitMEX-Mitbegründer Arthur Hayes während seiner Keynote bei Token2049 in Singapur am 18. September seine Erkenntnisse zu den möglichen Auswirkungen auf den Kryptowährungsmarkt dargelegt.
Die Rede mit dem Titel „Gedanken zu aktuellen makroökonomischen Ereignissen“ untersuchte die Finanzdynamik des Haltens von Staatsanleihen mit 5 % Rendite im Vergleich zu Investitionen in Kryptowährungen angesichts bevorstehender Marktveränderungen, die durch die Entscheidung der Fed ausgelöst werden.
Bevor Hayes auf die Auswirkungen von Kryptowährungen einging, kritisierte er die Federal Reserve für ihre Strategie.
„Ich denke, dass die Fed einen kolossalen Fehler macht, wenn sie die Zinsen zu einem Zeitpunkt senkt, an dem die US-Regierung so viel Geld druckt und ausgibt wie nie zuvor in Friedenszeiten“, kommentierte er und sagte einen Marktzusammenbruch kurz nach der Zinssenkung voraus.
Laut Hayes könnte die wahrscheinliche Senkung der Zinssätze – die voraussichtlich zwischen 50 und 75 Basispunkten liegen wird – die Märkte destabilisieren, da die Zinsdifferenz zwischen dem US-Dollar und dem japanischen Yen kleiner wird.
„Wir haben gesehen, was vor ein paar Wochen passiert ist, als der Yen innerhalb von 14 Handelstagen von 162 auf etwa 142 fiel. Das hat fast einen kleinen Finanzkollaps verursacht“, erklärte er.
Anschließend verglich Hayes die Renditen von Kryptowährungen mit denen von Schatzanleihen und stellte die Attraktivität riskanterer Investitionen in Frage, wenn sicherere Optionen wie Schatzanleihen vergleichbare Renditen böten.
„Denn warum sollten Sie in eine riskantere DeFi-Anwendung investieren, wenn Sie nur Ihren Broker anrufen, Ihr Geld in Schatzanweisungen anlegen und 5,5 % verdienen können?“, fragte er.
Hayes konzentrierte sich auf die Performance von Kryptowährungen wie Ether, wies auf deren jüngste Underperformance im Vergleich zu Bitcoin hin und bezeichnete sie als „Internet-Anleihe“ mit einer Rendite von 4 %. Trotz der aktuellen Trends bleibt er investiert und erwartet eine mögliche Erholung.
„Wenn die Rendite schnell sinkt, und das glaube ich, dann wird Ethereum zu Geld und ich verdiene mehr“, spekulierte Hayes und schloss mit einer allgemeineren Marktprognose:
„Da wir sehen, dass die Zinsen schnell sinken, wie ich erwarte, weil die Fed die Zinsen senken wird, werden die Märkte einbrechen und man wird sagen, lasst uns mehr davon machen, denn das wird die Dinge in Ordnung bringen. Wir könnten den Ethereum-Bullenmarkt wieder anheizen.“
