Nachdem die Leitzinsen 14 Monate lang im Bereich von 5,25 bis 5,5 Prozent lagen, ist die US-Notenbank nun endlich bereit, sie zu senken.
Die US-Notenbank wird das Ausmaß der Zinssenkung am Mittwochnachmittag während der Sitzung des Offenmarktausschusses bekannt geben. Der Markt geht von einer 65-prozentigen Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 0,5 Prozent aus, die 35-prozentige Wahrscheinlichkeit einer Standardsenkung um 0,25 Prozent.
Für Kryptowährungen ist eine Zinssenkung eine gute Nachricht.
Hohe Zinssätze bieten Anlegern einen Anreiz, ihr Geld in risikolosen Staatsanleihen anzulegen, um eine attraktive Rendite zu erzielen.
Niedrigere Zinsen zwingen die Anleger unterdessen dazu, auf der Suche nach Renditen in risikobehafteten Anlagen wie Technologieaktien und Kryptowährungen zu suchen.
Aber werden einige Münzen andere übertreffen?
Bitcoin
Zinssenkungen dürften Bitcoin aus mehreren Gründen zugute kommen. Erstens: Bitcoin reagiert besonders empfindlich auf neues Geld, das das Finanzsystem überschwemmt.
„Der Bitcoin-Preis hat seit seiner Einführung eine starke positive Korrelation mit der globalen Liquidität gezeigt“, sagte Brian Rudick, Forschungsleiter beim Krypto-Handelsunternehmen GSR, gegenüber DL News.
Hinzu kommt, dass Bitcoin aufgrund seiner begrenzten Angebotsmenge in den Augen vieler Anleger ein digitales Äquivalent zu Gold darstellt.
Und die Inflation könnte bald wieder in die Höhe schnellen, wenn die Fed weitere Zinssenkungen vornimmt. Laut FedWatch-Daten gehen Händler davon aus, dass die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinsen bis Dezember um mindestens 1,25 Prozent gesenkt werden, bei 60 Prozent liegt.
„Ich bin nach wie vor davon überzeugt, dass der nächste Schock inflationär sein wird, da sich die zugrunde liegenden Bedingungen nicht geändert haben“, schrieb Vincent Deluard, Direktor für Global Macro beim Finanzdienstleistungsunternehmen StoneX, auf X.
„Wenn überhaupt, hat die Covid-Erfahrung wahrscheinlich Präzedenzfälle für zukünftige politische Entscheidungen geschaffen“, fügte Deluard hinzu. „Die finanzielle Repression hat den Regierungen der USA, Europas und Japans im letzten Jahrzehnt 8 Billionen Dollar erspart: Warum sollten Regierungen und Zentralbanken hier aufhören?“
Staatsausgaben und Inflation werden wahrscheinlich sowohl Bitcoin als auch Gold stärken, sagte Quinn Thompson, Gründer des Krypto-Hedgefonds Lekker Capital, gegenüber DL News.
„Ich glaube, dass die Inflation wieder problematisch wird und das letztlich der Grund sein wird, warum die Fed ihre Zinssenkungen einstellt“, sagte Thompson. „Aber wenn man sich ihren letzten Zinserhöhungszyklus ansieht, hat sie wegen der Inflation so lange wie möglich gewartet, bevor sie die Zinsen wieder anhebt.“
Ethereum und Solana
Es ist schwieriger vorherzusagen, was mit dem Rest des Krypto-Ökosystems passieren wird.
Als wertmäßig größte Kryptowährung ist Bitcoin der Rudelführer. Wenn Bitcoin steigt, steigen auch andere Kryptowährungen – und wenn er fällt, stürzen sie ab.
In diesem Sinne ist das, was für Bitcoin gut ist, mit ziemlicher Sicherheit auch besser für Ethereum und Solana.
„Sofern keine tokenspezifischen Treiber vorliegen, werden sich die großen Kryptowährungen wahrscheinlich im Einklang mit ihrer Beta bewegen, wobei sich Solana am stärksten bewegt, gefolgt von Ethereum und dann Bitcoin“, sagte Rudick.
Thompson stellte jedoch einen großen Unterschied zwischen den drei Währungen fest: Für Bitcoin und Ethereum gibt es inzwischen US-amerikanische börsengehandelte Fonds, für Solana hingegen nicht. Und für Ethereum ist die Nachfrage nach seinen ETFs nicht so groß wie für Bitcoin.
„Der marginale Käufer von Kryptowährungen ist im Moment ein ETF-Käufer, richtig?“, sagte Thompson. „Die ETF-Zuflüsse sind negativ für Ethereum und positiv für Bitcoin, und das war das ganze Jahr über der wichtigste Kapitaltreiber in diesem Sektor.“
„Es ist viel einfacher, in Zeiten hoher Dynamik riskantere Vermögenswerte zu halten, als wenn alles darum kämpft, sich einfach so zu halten“, sagte Thompson.
Mit anderen Worten: Die Zinssenkungen der Fed werden Ethereum und Solana wahrscheinlich Auftrieb geben – aber nur, wenn Bitcoin einen ausreichend starken Aufwärtstrend aufrechterhalten kann, damit der Markt wieder an Fahrt gewinnt.
Tom Carreras schreibt für DL News über Märkte. Haben Sie einen Tipp zu Bitcoin und der Federal Reserve? Kontaktieren Sie uns unter tcarreras@dlnews.com
