Gestern kündigte MicroStrategy eine neue Kapitalbeschaffung zum Kauf weiterer Bitcoins an und andere Bergbauunternehmen beginnen, diesem Beispiel zu folgen.

Bitcoin-Mining ist eine Aktivität, die mit hohen Kosten und Risiken verbunden ist und in letzter Zeit nicht einmal viel Ertrag bringt. Es ist daher nicht verwunderlich, dass Krypto-Mining-Unternehmen die BTC-Gewinnung aufgeben, um sich auf den bloßen Kauf auf dem Markt zu konzentrieren.

Die nächsten Bitcoin-Käufe von MicroStrategy: Mining-Unternehmen folgen

In einer offiziellen Pressemitteilung gab das Unternehmen bekannt, dass es beabsichtige, dem Markt neue vorrangige Wandelanleihen mit Fälligkeit 2028 im Gesamtwert von 700 Millionen Dollar anzubieten.

Es handelt sich dabei um ein privates Angebot an qualifizierte institutionelle Käufer, denen MicroStrategy innerhalb einer Frist von 13 Tagen ab dem Datum der Erstemission der Anleihe eine Kaufoption über einen zusätzlichen Gesamtbetrag von 105 Millionen Dollar einräumt.

Die vorrangigen Anleihen sind nicht garantiert und werden ab dem 15. März 2025 halbjährlich am 15. März und 15. September eines jeden Jahres mit fälligen Zinsen belastet.

Sie verfallen am 15. September 2028, sofern sie nicht zurückgekauft, eingelöst oder umgewandelt werden.

MicroStrategy hat außerdem ausdrücklich erklärt, dass es beabsichtigt, den Nettoerlös aus diesem Angebot für die Rückzahlung des gesamten Nennbetrags von 500 Millionen US-Dollar der vorrangig besicherten Schuldverschreibungen mit einem Zinssatz von 6,125 % und Fälligkeit im Jahr 2028 zu verwenden und den Rest des Nettoerlöses für den Erwerb weiterer Bitcoins zu nutzen.

Daher ist zum aktuellen Zeitpunkt weder genau bekannt, welcher Betrag zum Kauf von BTC verwendet wird, noch wie viele BTC gekauft werden.

Bisher hat das Unternehmen seit 2020 bereits mehr als 244.000 BTC gekauft und insgesamt fast 9,5 Milliarden Dollar investiert. Der durchschnittliche Kaufpreis lag bei 38.585 Dollar, sodass die Investition derzeit ein starkes Gewinnpotenzial hat. Tatsächlich beträgt der Gesamtmarktwert aller von MicroStrategy gehaltenen BTC über 14 Milliarden Dollar.

Ein Großteil dieser 9,5 Milliarden Dollar wurde durch die Ausgabe von Anleihen am Markt geliehen.

Die Bitcoin-Mining-Unternehmen folgen dem Beispiel von MicroStrategy

Nach der Halbierung im April, bei der sich die Belohnung für die Miner plötzlich halbierte, und mit der kontinuierlichen Zunahme des Schwierigkeitsgrades ist die Rentabilität der Bitcoin-Mining-Aktivitäten eingebrochen.

Es wird geschätzt, dass er im April, vor der Halbierung, über 0,1 $ pro THash/s pro Tag lag, während er jetzt unter 0,05 $ gefallen ist.

Durch die zwangsläufige und stetige Steigerung der Effizienz der Maschinen zum Mining sinken die Kosten pro THash/s immer weiter (und werden dies auch in Zukunft tun), denn bei gleicher geleisteter Arbeit reduziert die Effizienzsteigerung eben den Energieverbrauch.

Von Juni 2022 bis April 2024 lag die Rentabilität jedoch weiterhin bei etwa 0,1 USD pro THash/s oder zumindest über 0,05 USD. Stattdessen fiel sie mit der Halbierung plötzlich unter diesen Schwellenwert und erreichte neue Allzeittiefs.

Darüber hinaus ist der Kurs in den letzten Monaten mehrmals unter 0,04 $ gefallen.

In einem solchen Szenario können nur die Bergbauunternehmen Widerstand leisten, die im Laufe der Zeit viele BTC zurückgelegt haben oder sich auf extrem niedrige Energiekosten verlassen können.

Zu beachten ist, dass das Mining anderer auf Proof-of-Work basierender Kryptowährungen wie etwa Dogecoin, Litecoin oder Bitcoin Cash absolut nicht in der Lage ist, vergleichbare Umsätze wie beim Bitcoin-Mining zu erzielen, insbesondere wenn es sich um Großanlagen handelt.

Vom Mining bis zum Kauf von Bitcoin

Hinzu kommt, dass MicroStrategy dank der finanziellen Performance seiner Investitionen in BTC jetzt wirklich Vorreiter ist.

Selbst als er im August 2020 begann, Bitcoins zu kaufen, lag der Preis unter 12.000 $, was fast fünfmal niedriger ist als der aktuelle Preis.

MicroStrategy hat in den vergangenen vier Jahren tatsächlich noch nie einen einzigen BTC verkauft, der gekauft wurde. Das bedeutet, dass die Finanzstrategie des Unternehmens bis heute sehr profitabel ist, wenn auch nur in potenzieller Form.

An diesem Punkt ist es mehr als naheliegend, dass in Schwierigkeiten geratene Krypto-Mining-Unternehmen auch erwägen könnten, die Mining-Aktivität selbst einzustellen und ihr Kapital in den einfachen Kauf von Bitcoins zu investieren.

Eines dieser Unternehmen, Cathedra Bitcoin, hat erklärt, dass es die Mining-Aktivitäten aufgeben wird, um sich stattdessen auf die Bereitstellung allgemeiner Dienste für Rechenzentren und den Kauf von BTC auf dem freien Markt zu konzentrieren.

Laut dem Unternehmen entwickelt sich Bitcoin aufgrund seiner einzigartigen monetären Eigenschaften sowie der makroökonomischen und geopolitischen Bedingungen zu einem globalen Reservevermögen. Aus diesem Grund besteht ihr Hauptziel darin, im Namen ihrer Aktionäre BTC anzuhäufen.

Sie fügten hinzu, dass sich in den letzten drei Jahren herausgestellt habe, dass Mining keine zuverlässige Methode sei, um BTC in bar zu vermehren. Das gehe so weit, dass neun der zehn größten börsennotierten Krypto-Mining-Unternehmen heute weniger BTC pro Aktie in bar hätten als noch vor drei Jahren.

Stattdessen verfolgen andere börsennotierte Unternehmen eine andere Akkumulationspolitik und nennen als Beispiel MicroStrategy, das von den Aktienmärkten belohnt wird.

Mit anderen Worten: MicroStrategy geht mit gutem Beispiel voran, und in Schwierigkeiten geratene Mining-Unternehmen könnten sich für eine drastische Entscheidung entscheiden, indem sie das BTC-Mining einstellen und dem Beispiel von MicroStrategy folgen.