Blockchain could help UK’s $14.5T payments sector, says trade group

Cointelegraph · 2024-09-17T06:21:45.000Z

A blockchain-based ledger for payments and settlements could eventually help the United Kingdom’s finance industry, which processes $14.5 trillion worth of payments a year, says the country’s finance trade body. The Sept. 17 comments from UK Finance came after the end of what it said was a successful experimental phase of the Regulated Liability Network (RLN), a blockchain-based ledger for central bank digital currencies (CBDC) and tokenized assets. UK Finance said the RLN could support innovation and deliver new financial functions like programmable payments as it summarized findings from an experimentation phase of the network with 11 banks. The trade group called for “further engagement with regulators and other public bodies” to develop the RLN, which it said could reduce fraud and the cost of failed payments. The UK’s legal and regulatory framework “is sufficiently flexible” to support what UK Finance called a “platform for innovation” — but needs “further implementation and regulatory engagement.” “The private sector wants to invest in the future of commercial bank money, and a partnership with regulators is the best way of successfully making this happen,” said UK Finance’s managing director of payments, Jana Mackintosh. The RLN uses distributed ledger technology (DLT) and is mainly intended for use by commercial banks to help with what Mackintosh said is the $14.52 trillion (11 trillion British pounds) worth of payments processed every year in the UK. A diagram from the RLN white paper depicting a transfer between commercial banks with each having access to a central bank reserve Source: The Regulated Liability Network The ledger can house wholesale CBDCs, commercial bank money and electronic money with each entity that has access to it able to record, transfer and settle funds — along with tokenizing and programming payments and settlements and locking and unlocking funds. One finding from the experiments was that the RLN could give new firms a “common point of access” to — and enable them to interface with — “established institutions and enhanced payment and settlement systems,” UK Finance said. It also claimed the platform could help meet objectives for the UK payments industry set out by a July Bank of England discussion paper, namely “the aims of maintaining the singleness of money and promoting sustained innovation.” The trade group started the experiments in April, working with the banks Barclays, Citi, HSBC, Lloyds, Mastercard, NatWest, Nationwide, Santander, Standard Chartered, Virgin Money and Visa. Magazine: UK cannabis millionaire’s legal ‘deals on wheels’ via crypto

Ein Blockchain-basiertes Hauptbuch für Zahlungen und Abrechnungen könnte der britischen Finanzbranche, die jährlich Zahlungen im Wert von 14,5 Billionen US-Dollar abwickelt, letztendlich helfen, sagt der britische Finanzhandelsverband.
Die Kommentare von UK Finance vom 17. September erfolgten nach dem Ende einer eigenen, erfolgreichen Experimentalphase des Regulated Liability Network (RLN), einem Blockchain-basierten Hauptbuch für digitale Zentralbankwährungen (CBDC) und tokenisierte Vermögenswerte.
UK Finance sagte, das RLN könne Innovationen unterstützen und neue Finanzfunktionen wie programmierbare Zahlungen bereitstellen, und fasste die Ergebnisse einer Experimentierphase des Netzwerks mit elf Banken zusammen.
Die Handelsgruppe forderte eine „weitere Zusammenarbeit mit Regulierungsbehörden und anderen öffentlichen Stellen“, um das RLN weiterzuentwickeln. Das könne Betrug und die Kosten fehlgeschlagener Zahlungen reduzieren, hieß es.
Der britische Rechts- und Regulierungsrahmen sei „flexibel genug“, um das zu unterstützen, was UK Finance als „Plattform für Innovation“ bezeichnete. Allerdings seien „weitere Umsetzung und regulatorisches Engagement“ erforderlich.
„Der private Sektor möchte in die Zukunft des Geldes der Geschäftsbanken investieren und eine Partnerschaft mit den Regulierungsbehörden ist der beste Weg, dies erfolgreich umzusetzen“, sagte Jana Mackintosh, Geschäftsführerin für Zahlungen bei UK Finance.
Das RLN nutzt die Distributed-Ledger-Technologie (DLT) und ist in erster Linie für den Einsatz durch Geschäftsbanken gedacht. Es soll laut Mackintosh dazu beitragen, die Zahlungen im Wert von 14,52 Billionen US-Dollar (11 Billionen Britische Pfund) zu unterstützen, die jedes Jahr in Großbritannien abgewickelt werden.
Ein Diagramm aus dem RLN-Whitepaper, das eine Übertragung zwischen Geschäftsbanken zeigt, wobei jede von ihnen Zugriff auf eine Zentralbankreserve hat. Quelle: The Regulated Liability Network
Das Hauptbuch kann CBDCs für den Großhandel, Geschäftsbankgelder und elektronisches Geld enthalten, wobei jede Entität, die Zugriff darauf hat, in der Lage ist, Gelder aufzuzeichnen, zu überweisen und abzurechnen – neben der Tokenisierung und Programmierung von Zahlungen und Abrechnungen sowie der Sperrung und Freigabe von Geldern.
Ein Ergebnis der Experimente sei, dass das RLN neuen Firmen einen „gemeinsamen Zugangspunkt“ zu „etablierten Institutionen und verbesserten Zahlungs- und Abwicklungssystemen“ bieten und ihnen die Interaktion mit diesen ermöglichen könne, so UK Finance.
Zudem wurde behauptet, dass die Plattform dabei helfen könne, die in einem Diskussionspapier der Bank of England vom Juli festgelegten Ziele für die britische Zahlungsverkehrsbranche zu erreichen, nämlich „die Ziele, die Einheitlichkeit des Geldes aufrechtzuerhalten und nachhaltige Innovation zu fördern“.
Die Handelsgruppe begann die Experimente im April und arbeitete dabei mit den Banken Barclays, Citi, HSBC, Lloyds, Mastercard, NatWest, Nationwide, Santander, Standard Chartered, Virgin Money und Visa zusammen.
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