Der Bitcoin-Preis (BTC) fiel zwischen dem 15. und 16. September um 4,1 % und fiel auf 57.595 $, nachdem er bei der 60.000-Dollar-Marke abgelehnt wurde. Dieser Rückgang machte die Gewinne vom 13. September zunichte, als der Bitcoin-Preis in weniger als zehn Stunden von 57.890 $ auf 60.580 $ sprang.
Einige Analysten führen die jüngsten Gewinne von Bitcoin auf die Schwächung des US-Dollars zurück, die mit dem Erreichen eines Allzeithochs des Goldpreises zusammenfiel. Andere argumentieren hingegen, dass Zuflüsse von 263 Millionen Dollar in Bitcoin-Spot-ETFs (Exchange Traded Funds) und der jüngste Kauf von BTC im Wert von 1,11 Milliarden Dollar durch MicroStrategy dazu beigetragen haben, die Aufwärtsdynamik am 13. September anzuheizen.
Bitcoin/USD (rechts) vs. Gold/USD (links). Quelle: TradingView
Trotz dieser Faktoren hat der Bitcoin-Preis seit fast drei Wochen Mühe, über 62.000 USD zu schließen, was bullische Händler vorsichtiger werden ließ. Da die US-Notenbank voraussichtlich einige ihrer restriktiven Geldpolitiken durch Zinssenkungen lockern wird, haben Händler wenig Anreiz, sich vor dem Ereignis aggressiv zu positionieren.
Eine Zinssenkung um 0,50 % bei der Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank (FOMC) am 18. September wäre für risikofreudige Märkte günstig, aber der Fokus der Anleger auf Aktien könnte die Dynamik von Bitcoin bremsen. Der S&P 500-Index wird nur 1 % unter seinem Allzeithoch gehandelt, und große Technologieunternehmen verzeichnen weiterhin starke Gewinne, während sie auf beträchtlichen Barreserven sitzen, die die Aktienkurse durch Aktienrückkaufprogramme stützen.
Sollte sich die Fed jedoch für eine vorsichtigere Zinssenkung um 0,25 Prozent entscheiden, könnte dies negative Auswirkungen auf die risikofreudigen Märkte haben. Höhere Kapitalkosten für Unternehmen und Verbraucher könnten die Einstellungsquote und die Ausgaben drosseln, was die Unternehmensgewinne beeinträchtigen und möglicherweise die Probleme auf dem ohnehin angeschlagenen Markt für Gewerbeimmobilien verschärfen würde.
Verlangsamtes Wirtschaftswachstum in China schürt Unsicherheit
Auch die Wirtschaftsaussichten Chinas geben den Anlegern weiterhin Anlass zur Sorge und damit auch der Bitcoin-Preis. Daten vom 14. September zeigten, dass Chinas Einzelhandelsumsätze im August im Vergleich zum Vorjahr nur um 2,1 % gestiegen sind, was eine Verlangsamung gegenüber dem Wachstum von 2,7 % in den Vormonaten darstellt. Ebenso stieg die chinesische Industrieproduktion im August um 4,5 %, was einen Rückgang gegenüber dem Wachstum von 5,1 % im Juli gegenüber dem Vorjahr darstellt.
Eswar Prasad, Professor für internationalen Handel und Wirtschaft an der Cornell University, sagte gegenüber CNBC: „Sowohl die langfristigen Probleme im Zusammenhang mit Immobilienpreisen usw. als auch die kurzfristigen Probleme im Zusammenhang mit der Binnennachfrage [...] haben sich überhaupt nicht gut entwickelt.“ Prasad warnte, dass die Aussichten für Chinas Wirtschaft in der zweiten Jahreshälfte nun „ziemlich nahe an den roten Zahlen“ lägen.
Kurzfristig ist der Bitcoin-Preis also aufgrund makroökonomischer Faktoren erheblichen Risiken ausgesetzt. Man könnte jedoch argumentieren, dass sich Bitcoin letztendlich erholen wird, da die Kryptowährung als unabhängiges Finanzsystem und als Absicherung gegen mögliche staatliche Maßnahmen zur Stimulierung der Wirtschaft durch Geldmengenausweitung fungiert. Andererseits suchen Händler in Zeiten der Unsicherheit typischerweise Zuflucht in kurzfristigen US-Staatsanleihen, Gold und Bargeld.
Ruhende Bitcoin-Adressen und steigende regulatorische Risiken
Trotz positiver Zuflüsse in Spot-Bitcoin-ETFs und der anhaltend starken Nachfrage von MicroStrategy haben zwei aktuelle Ereignisse die Stimmung der Anleger negativ beeinflusst. Laut Sani, einem Onchain-Analysten und Gründer von TimeChainIndex, wurden am 15. September von einer Bitcoin-Adresse, die in den letzten neun Jahren inaktiv war, 211,3 BTC an die Kraken-Börse transferiert. Die Transaktion im Wert von 12,7 Millionen Dollar deutet auf Verkaufsaktivitäten von Langzeitinhabern hin.
1ME7p79GfcyNA6BLLJD546rPztiGTRmcou-Guthaben. Quelle: BitInfoCharts
Darüber hinaus wurde die Stimmung der Anleger gedämpft, nachdem die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) ihr Verfahren gegen Binance verschärfte, indem sie die Klage gegen die Kryptobörse ausweitete. Die SEC hat nun Token wie Axie Infinity, Filecoin und Cosmos als nicht registrierte Wertpapiere eingestuft und behauptet, Binance habe keine angemessenen Offenlegungen vorgenommen.
Abgesehen von der makroökonomischen Unsicherheit haben letztlich auch die erhöhten regulatorischen Risiken rund um die größte Kryptobörse den Appetit der Anleger auf Bitcoin weiter verringert.
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