Übersetzung: umgangssprachliche Blockchain
Laut Analysten des Forschungs- und Maklerunternehmens Bernstein wird erwartet, dass sich die Renditen der dezentralen Finanzierung (DeFi) erholen, da die Erwartung einer Zinssenkung durch die US-Notenbank aufkommt, möglicherweise um 25 oder 50 Basispunkte am Mittwoch.
„Angesichts der bevorstehenden Zinssenkungen sehen die DeFi-Renditen wieder attraktiv aus. Dies könnte der Auslöser für einen Neustart des Krypto-Kreditmarktes sein und das Interesse an DeFi und Ethereum wieder entfachen“, schrieben Gautam Chhugani, Mahika Sapra und Sanskar Chindalia in einer Kundenmitteilung am Montag .
DeFi ermöglicht es globalen Teilnehmern, Einnahmen mit Stablecoins wie USDC und USDT zu erzielen, indem es dezentralen Kreditmärkten Liquidität zur Verfügung stellt.
Während der DeFi-Sommerboom 2020 eine ferne Erinnerung ist und die hohen Renditen, die durch zusätzliche App-Token-Anreize erzielt wurden, längst vorbei sind, bietet Aave, der größte Kreditmarkt auf Ethereum, immer noch Stablecoins mit 3,7 % bis 3,9 % Krediteinkommen an.
1. DeFi steigt wieder
Analysten wiesen darauf hin, dass sich mit der Lockerung des Zinszyklus eine neue Runde des Kryptozyklus aufbaut und sich der Krypto-Kreditmarkt wieder erholt.
Obwohl der in DeFi gebundene Gesamtwert immer noch nur die Hälfte des Höchststands von 2021 beträgt, hat er sich vom Tiefststand im Jahr 2022 auf 77 Milliarden US-Dollar verdoppelt, und die Zahl der monatlichen DeFi-Nutzer ist seit dem Tiefststand um das Drei- bis Vierfache gestiegen.
Gesamtwert, der in DeFi gesperrt ist. Bildnachweis: Bernstein.
Chhugani, Sapra und Chindalia sagten, dass der Marktwert von Stablecoins laut dem Daten-Dashboard von The Block ebenfalls auf einen Höchststand von etwa 178 Milliarden US-Dollar zurückgekehrt sei und sich die Zahl der monatlich aktiven Wallets bei etwa 30 Millionen stabilisiert habe. Sie fügten hinzu, dass dies „Anzeichen für eine Erholung des Krypto-DeFi-Marktes sind, die sich mit sinkenden Zinssätzen voraussichtlich weiter beschleunigen wird“.
Wenn die Kreditnachfrage von Krypto-Händlern steigt, könnten die Renditen von Stablecoin-DeFi 5 % übersteigen und damit die Renditen von US-Dollar-Geldmarktfonds übertreffen. Dies werde den Krypto-Kreditmarkt weiter beleben und die Preise für digitale Vermögenswerte in die Höhe treiben, sagten sie.
2. Setzen Sie auf Aave und kehren Sie zu Ethereum zurück
Um diesen Trend widerzuspiegeln, hat Bernstein den Aave-Token als Alternative zu den Derivateprotokollen GMX und Synthetix in sein Portfolio digitaler Vermögenswerte aufgenommen. Analysten wiesen darauf hin, dass sich die gesamten ausstehenden Schulden von Aave seit ihrem Tiefststand im Januar 2023 verdreifacht haben und dass der Aave-Token trotz geringer Volatilität oder sogar eines leichten Rückgangs des Bitcoin-Preises in den letzten 30 Tagen immer noch um 23 % gestiegen ist. Das Portfolio umfasst außerdem BTC, ETH, OP, ARB, POL, LDO, SOL, UNI, LINK und RON.
Laut TradingView hat sich Ethereum gegenüber Bitcoin schlechter entwickelt, da die Spot-ETF-Zuflüsse unterdurchschnittlich abschnitten, wobei das Verhältnis in den letzten 12 Monaten um 36 % gesunken ist und am Wochenende zum ersten Mal seit April 2021 unter die 0,04-Marke gefallen ist.
Analysten sagen jedoch, dass das Wiederaufleben des DeFi-Kreditmarktes auf Ethereum große Wale und institutionelle Anleger zurück in den Krypto-Kreditmarkt locken könnte, was einen Wendepunkt in der schwachen Leistung von Ethereum im Vergleich zu Bitcoin bedeuten würde. „Wir glauben, dass es an der Zeit sein könnte, sich wieder auf DeFi und Ethereum zu konzentrieren“, fügten sie hinzu.
Gautam Chhugani hält Long-Positionen in mehreren Kryptowährungen. Vereinfacht ausgedrückt ist er hinsichtlich der zukünftigen Entwicklung dieser Kryptowährungen optimistisch und hat in sie investiert, in der Hoffnung, dass ihre Preise in Zukunft steigen werden.
