Autor: Kevin, Caiya-Forscher von BlockBooster

Das Potenzial von Bitcoin für Umsatzanwendungen war aufgrund seines Proof of Work (PoW)-Konsenses begrenzt. Im Gegensatz zum Proof of Stake (PoS) fehlt Bitcoin ein nativer Stake-Mechanismus. Mit dem Aufstieg von BTCFi entstehen jedoch neue Wege, die es Bitcoin ermöglichen, Renditen zu erwirtschaften, ohne auf Sicherheit zu verzichten. Das BTCFi-Ökosystem ist grob in zwei Teile unterteilt: die BTC-Schicht mit starker Besicherung und Vermögensprotokolle wie ARC20 und BRC20. In diesem Artikel wird untersucht, wie aufstrebende Akteure im BTCFi-Bereich die Bitcoin-Re-Besicherungslandschaft umgestalten, und ihre wichtigsten Vorteile verglichen.

Die aktuelle starke Besicherungslandschaft von Bitcoin

Bitcoin Heavy Staking ist in diesem Zyklus kein neues Thema. Es gibt bekannte Projekte wie BounceBit, Coredao und Stakelayer, aber auch Babylon und Symbiotic, die in letzter Zeit große Aufmerksamkeit erregt haben.

Lassen Sie uns zunächst Babylons Lösung analysieren. Die Bitcoin-Abstecklösung von Babylon enthält mehrere Innovationen, die die Sicherheit und das Benutzererlebnis verbessern sollen, wodurch sie sich von vielen anderen Protokollen abhebt:

• Fernabsteckung: Babylon verwendet das UTXO-Modell und das Skriptsystem von Bitcoin für Absteckung, Slashing und Belohnungsverteilung. Ein wesentlicher Vorteil besteht darin, dass Benutzer, die Bitcoin einsetzen, nicht dem Risiko drastischer Strafen ausgesetzt sind, da nur Knotenbetreiber betroffen sind. Das bedeutet, dass kein Verlustrisiko für die Bitcoins des Nutzers besteht, die verpfändeten Gelder jedoch nicht im Voraus freigeschaltet werden können und die Sicherheit höher ist.

• Zeitstempelserver: Der Zeitstempelserver von Babylon zeichnet Ereignisse von der PoS-Kette bis zum Bitcoin-Mainnet auf und stellt somit manipulationssichere Zeitstempelaufzeichnungen bereit. Obwohl das Bitcoin-Mainnet sicherstellt, dass diese Datensätze nicht einmal in der Kette geändert werden können, hängt die Genauigkeit der Zeitstempel immer noch vom PoS-Netzwerk von Babylon ab.

• Dreischichtige Architektur: Die Architektur von Babylon ist in drei Schichten unterteilt – Bitcoin als Basisschicht, Babylon als mittlere Schicht und die PoS-Kette als oberste Schicht. Babylon zeichnet die Kontrollpunkte der PoS-Kette in der Bitcoin-Blockchain auf, um sicherzustellen, dass die Daten nicht manipuliert werden können. Durch die Verwendung von Cosmos als Mittelschicht erhöht es seine Skalierbarkeit und Flexibilität, zieht Knotenbetreiber an und ermöglicht natives Bitcoin-Staking zur Stromversorgung des PoS-Netzwerks von Babylon.

Während Babylon beim nativen Bitcoin-Staking führend ist, ist es nicht das einzige Protokoll, das hohe Stakes erforscht. Werfen wir einen Blick auf die Bitcoin-Abstecklösungen zweier anderer Starprojekte:

• Symbiotic: Symbiotic wurde von Lido und Paradigm mitbegründet und gilt als direkter Konkurrent von EigenLayer. Symbiotic kündigte kürzlich die Unterstützung von Bitcoin-Heavy-Stakes an, akzeptiert jedoch derzeit nur WBTC für Stakes. Im Gegensatz zum nativen Bitcoin-Staking von Babylon verlangt Symbiotic von den Benutzern, dass sie Bitcoin an eine Treuhandadresse eines Drittanbieters übertragen. Bisher hat Symbiotic 1.630 WBTC eingesetzt und bietet Benutzern Anreize zur Teilnahme durch Punkteprämien.

• CoreDAO: CoreDAO bietet zwei Absteckmethoden: eine ist das native Abstecken, das es Bitcoin-Inhabern ermöglicht, Bitcoin an Core-Validatoren zu delegieren, ohne Geld zu übertragen, die andere ist das Depotabstecken, bei dem Benutzer Bitcoin an die Adresse der Sperrposition senden und coreBTC in der CORE-Kette prägen. Derzeit unterstützt CoreDAO nur Depot-Absteckoptionen.

Die oben genannten drei hoffen alle, mehr Anwendungsszenarien in das Bitcoin-Ökosystem zu bringen und die kettenübergreifende Kommunikation oder den Datenaustausch zwischen Bitcoin und anderen Ketten zu fördern. Die Re-Pledge-Plattform selbst teilt die Sicherheit des zugrunde liegenden Netzwerks durch die Idee der Modularität, stärkt AVS nach oben, stellt Infrastruktur für eine breite Palette von Anwendungen bereit und verbessert die Effizienz und Leistung der Blockchain erheblich.

Vorteil:

• Babylon und CoreDAO nutzen den Zeitstempelmechanismus von Bitcoin, um den Verpfändungsprozess der PoS-Kette zu verkürzen;

• Symbiotic wird von Lido und Paradigm unterstützt und bietet Vorteile bei der Protokollkooperation und der ökologischen Förderung.

• Babylon ist das erste Unternehmen, das natives Abstecken implementiert und Vertrauenslosigkeit beim Bitcoin-Abstecken erreicht.

Mängel:

• CoreDAO und Symbiotic verlassen sich immer noch auf ein Treuhandkonto Dritter, um Vertrauensannahmen aufzulösen;

• Die PoW+PoS-Architektur von Babylon weist Mängel in der Sicherheitslogik auf. Sie kann sich nur passiv auf das Bitcoin-Netzwerk verlassen, um Buchhaltungsfunktionen zu implementieren, und kann die Sicherheit des Bitcoin-Netzwerks nicht aktiv nutzen.

Im Gegensatz zur Ethereum-Re-Pledge-Plattform überträgt die Bitcoin-Re-Pledge-Plattform die Sicherheit des Bitcoin-Netzwerks nicht direkt an das jeweilige PoS-Netzwerk, und dies ist auch die Schlüsselrichtung der zukünftigen Entwicklung.

Bitcoin stark besichertes Ökosystem

Mehrere Protokolle arbeiten bereits mit dem Bitcoin-Absteck-Ökosystem zusammen, und diese Projekte zielen darauf ab, die Liquidität und den Nutzen von Bitcoin-Vermögenswerten zu erhöhen:

• Bedrock: Bedrock ist Babylons führendes Pre-Stake-Projekt in der ersten Runde und hält etwa 30 % der Anteile. Bedrock unterstützt den Einsatz von WBTC zur Prägung von uniBTC. Nachdem das Babylon-Mainnet online gegangen ist, können Benutzer Belohnungen durch uniBTC- und Babylon-Einsätze verdienen und möglicherweise Airdrops über das Diamonds-Programm von Bedrock erhalten.

• Lombard: Lombard ermöglicht Benutzern das Abstecken von Bitcoin über Babylon, und Lombard ist für die Verwaltung des erneuten Absteckprozesses verantwortlich. Wenn Benutzer Bitcoin einsetzen, prägt Lombard eine entsprechende Menge LBTC auf Ethereum. Benutzer können LBTC nutzen, um an DeFi-Aktivitäten teilzunehmen und die Flexibilität kettenübergreifender Einnahmen zu genießen.

• Lorenzo: Lorenzo bietet Liquid Staking und Heavy Staking durch ein Kapital-Ertrags-Trennmodell, das es Benutzern ermöglicht, Bitcoin oder BTCB zu setzen, um stBTC (Liquidity Principal Token) und YAT (Yield Token) zu erhalten. Dieses Dual-Token-System ermöglicht es Benutzern, die nativen Einsatzprämien von Babylon zu verdienen und gleichzeitig Lorenzo-Punkte zu sammeln.

• Pell-Netzwerk: Pell ist das erste sichere Netzwerk, das auf dem starken Versprechen von Bitcoin basiert und auf dem AVS-Netzwerk von Babylon läuft. Pells TVL hat in drei Wochen die 200-Millionen-Dollar-Marke überschritten, mit über 410.000 eindeutigen Adressen. Pell bietet vier hochverzinsliche Methoden an, die vom nativen Bitcoin-Einsatz bis zum Einsatz von LP-Tokens mit flüssigen BTC-Derivaten reichen. Seine AVS-Architektur ermöglicht es ihm, große Mengen an Einnahmen aus Middleware, Orakeln, modularen Ketten usw. zu erzielen.

• PumpBTC: Ermöglicht Benutzern, WBTC oder BTCB zu setzen und pumpBTC-Token im Verhältnis 1:1 zu erhalten. Das Besondere an PumpBTC ist, dass der umfangreiche Stake-Prozess von Drittverwahrern wie Cobo und Coincover abgewickelt wird. Benutzer müssen nicht direkt mit dem Protokoll interagieren, um die Vorteile zu nutzen, was den Absteckprozess vereinfacht.

• Solv-Protokoll: Solv hat eine Bitcoin-Asset-Liquiditätsschicht über mehrere Ketten hinweg entwickelt und unterstützt die kettenübergreifende Überbrückung von WBTC auf Arbitrum, BTCB auf der BNB-Kette und BTC.b auf Avalanche. Benutzer können XP-Punkte verdienen, indem sie solvBTC besitzen, an Kreditprotokollen teilnehmen oder Liquidität zu Liquiditätspools hinzufügen. Obwohl das Babylon-Mainnet noch nicht gestartet ist, können Benutzer außerdem über den Tresor von Solv eine Brücke zu Babylon schlagen, um mehr Punkte zu sammeln.

• Stakestone: Es wird erwartet, dass ein ähnliches Modell wie ETH-STONE übernommen wird, bei dem Benutzer natives Bitcoin an Babylon verpfänden und einkommensgenerierendes STONEBTC für kettenübergreifende Liquidität prägen. Benutzer können Punkte aus verschiedenen Ökosystemen sammeln, beispielsweise 2x Scroll Points.

abschließend

Es ist von großer Bedeutung, Bitcoin in einen Vermögenswert umzuwandeln, der Einnahmen generieren kann. Bitcoins schwere Verpfändung ist eine wirksame Ergänzung zur Definition von Bitcoins „digitalem Gold“ und verbessert seine Liquidität erheblich. Im Gegensatz zum Ethereum-Ökosystem sind BTCFi-Protokolle wie Babylon, Symbiotic und Coredao nicht auf eine bereits bestehende Infrastruktur angewiesen, was sowohl Herausforderungen als auch Chancen mit sich bringt. Plattformen wie Solv, Lombard und Lorenzo entwickeln sich schrittweise weiter und konzentrieren sich jeweils auf Mehrfachprämien, Sicherheitsflexibilität und duale Anreizsysteme. BTCFi befindet sich noch in einem frühen Stadium, die Technologie und das Ökosystem entwickeln sich rasant und wir werden den Entwicklungen in diesem Bereich weiterhin Aufmerksamkeit schenken.