Ursprünglicher Autor: Stacy Muur
Originalzusammenstellung: Shechao TechFlow
Der rote Markt ist der ultimative Test des Protokolls und enthüllt die wahre Benutzerverteilung.
Dies ist mein tiefer Einblick in den Zustand von Ethereum L2, mit reichhaltigen Bildern und On-Chain-Datenanalyse.
Seit 2023 ist Ethereum L2 rasant gestiegen und @l2 beat verfolgt derzeit Daten für 74 L2 und 30 L3.
Allerdings haben nur wenige Allzweck-Rollups große Verbreitung gefunden und eine große Anzahl von TVLs und Benutzern angezogen. Diese Studie konzentriert sich auf neun der größten Rollups.
Marktkapitalisierung: Float-Marktkapitalisierung und vollständig verwässerte Marktkapitalisierung
Derzeit haben die meisten L2s eine vollständig verwässerte Bewertung (FDV) in Milliardenhöhe, ihre zirkulierende Marktkapitalisierung beträgt jedoch weniger als 1 Milliarde US-Dollar, was darauf hindeutet, dass die meisten Token noch nicht in den Marktumlauf gelangt sind.
Die einzige Ausnahme ist @0x Mantle, dessen Angebot bereits zu 52 % freigeschaltet ist, was es zum einzigen L2 mit einer zirkulierenden Marktkapitalisierung von über 1 Milliarde US-Dollar macht.
Ein hoher FDV und eine geringe Auflage sind einer der Hauptgründe dafür, dass viele der jüngsten Luftabwürfe die Erwartungen der Benutzer nicht erfüllt haben.
Die Bewertung der aktuellen Bewertungen ist eine Herausforderung und es besteht Unsicherheit über mögliche zukünftige Abwärtstrends.
Gesamtwert gesperrt (TVL)
In Bezug auf TVL haben alle Ketten mit Ausnahme von Ketten mit kontinuierlichen Anreizplänen wie @Scroll_ZKP, @LineaBuild und @0x Mantle einen schwierigen Sommer erlebt.
Allerdings hat Lineas fast einjähriges Airdrop-Programm in der Community weniger Aufmerksamkeit erhalten als das neu gestartete Programm von Scroll.
Unter den leistungsschwachen Ketten waren @zksync und @blast am stärksten betroffen, da diese beiden Ketten in diesem Jahr ihre Token ausgegeben haben, was dazu führte, dass sich die Liquidität an attraktivere Orte verlagerte.
Gebühren und Transaktionsaktivität
Seit Dencun treibt DA die Wirtschaft der ETH nicht mehr wesentlich voran, was sich auf die Ethereum- und L2-Gebühren ausgewirkt hat. Daher ist es besonders wichtig, die Gebührendynamik und die Transaktionsaktivität zu analysieren.
In dieser Hinsicht gilt @base als Hauptziel für die Einführung neuer Memecoins auf Ethereum L2, da es eine starke Anziehungskraft aufweist und das Transaktionsvolumen aufgrund von Spekulationen weiter wächst.
Im Gegensatz dazu war die Leistung von @zksync und @LineaBuild trotz des laufenden Anreizplans von @LineaBuild unbefriedigend.
Monatlich aktive Benutzer (MAU)
Veränderungen beim MAU, einem wichtigen Indikator zur Bewertung der Kettenbenutzerbindung, zeigen einen ähnlichen Trend.
@0x Mantle und @base schnitten gut ab, während @StarknetFndn, @zksync und @blast schlecht abschnitten.
Durch den Vergleich der MAU-Daten mit der vollständig verwässerten Bewertung (FDV) wird deutlich, dass Starknet im Vergleich zu Arbitrum, Optimism und sogar ZKsync deutlich überbewertet ist.
Überbrückung von Zu- und Abfluss
Die Überbrückung des Nettoverkehrs ist eine wichtige Kennzahl zur Messung neuer Benutzer und Kapitalzuflüsse.
In L2 sind die Nettoflüsse @Arbitrum, @StarknetFndn, @Optimism, @base und @0x Mantle, wobei @0x Mantle die größte Lücke zwischen Zufluss und Abfluss aufweist.
Im Gegensatz dazu zeigten @LineaBuild, @zksync und @blast einen negativen Nettoverkehr.
Entwicklerveranstaltungen
Schließlich wird die Entwickleraktivität anhand der Kernentwicklungsprojekte und der Anzahl der Code-Commits gemessen. Anhand dieser Daten können Sie die aktuelle Produktivität Ihres Teams beurteilen und feststellen, ob es zu einem Personalabbau kommt.
Das Überraschendste ist @blast, das derzeit über 300 Kernentwickler hat (im Vergleich zu den 30-50, die die meisten L2s normalerweise haben). Dieses große Team steuert auch zahlreiche Code-Commits bei.
Was genau machen sie? Dies ist unbekannt.
Wenn Sie mehr über die Auswirkungen von Airdrop-Aktivitäten auf verschiedene Indikatoren von Ethereum L2 erfahren möchten, können Sie sich meinen Artikel „The State of Ethereum Rollups“ auf Substack ansehen.
Dieser Artikel fasst die Schlussfolgerungen meiner Forschung zusammen und bringt meine persönlichen Ansichten zur Machtverteilung im Ethereum-Rollup zum Ausdruck.
Kurz gesagt: Von der Masseneinführung ist ZK Rollup noch weit entfernt (was schade ist).
