Ursprüngliche Autorin: Karen, Foresight News
Gestern Abend hat Coinbase seinen verpackten Bitcoin-Token Coinbase Wrapped BTC (cbBTC) offiziell auf Ethereum und Base gelistet. Am Tag nach seiner Einführung erreichte der Marktwert von cbBTC 100 Millionen US-Dollar, wovon 42 % des Angebots von Base und 58 % des Angebots von Ethereum stammten. Nach Angaben von Nansen ist Wintermute derzeit der größte Market Maker für cbBTC.
Wie funktioniert cbBTC?
cbBTC ist ein ERC 20-Token, der 1:1 durch Bitcoin unter der Obhut von Coinbase gedeckt ist und derzeit bei Ethereum und Base gelistet ist. Coinbase plant, cbBTC in Zukunft auf weitere Netzwerke auszudehnen.
Hinsichtlich des Betriebsmechanismus weist cbBTC einen hohen Grad an Automatisierung und Komfort auf. Insbesondere wenn ein Benutzer in Coinbase gespeicherte BTC an Base oder das Ethereum-Netzwerk überträgt, löst dieser Vorgang automatisch einen 1:1-Austausch zwischen BTC und cbBTC aus und prägt die entsprechenden Token an der Zieladresse. Im Gegenzug zerstört das System diese Token und gibt eine gleiche Menge BTC aus den Coinbase-Reserven auf das Bitcoin-Konto des Benutzers frei. Benutzer müssen sich der damit verbundenen Casting- und Zerstörungsvorgänge nicht bewusst sein.
Was die Sicherheit betrifft, verspricht Coinbase, dass die BTC, die cbBTC unterstützt, niemals verkauft, übertragen oder für andere Zwecke verwendet werden. Für jedes im Umlauf befindliche cbBTC wird die gleiche Menge an BTC in einer sicheren Verwahrungslösung (einschließlich Kühllagerung) von Coinbase aufbewahrt. Darüber hinaus beauftragte Coinbase OpenZeppelin mit der Prüfung des cbETH-Smart-Vertrags (Link), um dessen Sicherheit und Stabilität zu gewährleisten.
Was die Gebührenstruktur angeht, erhebt Coinbase keine Gebühren für die Prägung (Einkapselung) oder Zerstörung (Entsiegelung). Allerdings müssen Benutzer Netzwerkgebühren zahlen, wenn sie Geld von Coinbase abheben.
Die ökologische Wirkung von cbBTC
Die Einführung von cbBTC war eine starke treibende Kraft für Bitcoin-Benutzer und das gesamte DeFi-Ökosystem. Erstens kann es den riesigen Bitcoin-Bestand auf der Coinbase-Plattform wiederbeleben. Diese möglicherweise ruhenden Vermögenswerte können nun auf einer breiteren Bühne glänzen und zusätzliche Einnahmen erzielen. Arkham-Daten zeigen, dass das Bitcoin-Guthaben an der Coinbase-Börse derzeit mehr als 980.000 beträgt, was einem Wert von fast 57 Milliarden US-Dollar entspricht und das 370-Millionen-fache des Ethereum-Guthabens beträgt. Die Bedeutung der Wiederbelebung bestehender Bitcoin-Vermögenswerte liegt auf der Hand.
Noch wichtiger ist, dass cbBTC die Schwelle für Bitcoin-Benutzer senkt, an DeFi-Anwendungen und -Diensten teilzunehmen, sodass Benutzer Bitcoin problemlos als Liquidität für DeFi-Protokolle in Netzwerken mit besserer ökologischer Entwicklung bereitstellen oder es zum Ausleihen anderer Krypto-Assets als Sicherheit verwenden können. Diese Änderung bereichert nicht nur die Anwendungsszenarien von Bitcoin, sondern verleiht dem Finanzökosystem in Netzwerken wie Ethereum und Base auch neue Dynamik.
Als Coinbase cbBTC startete, hatte das Unternehmen enge Kooperationsbeziehungen mit einer Reihe gängiger DeFi-Protokolle und -Plattformen aufgebaut, darunter gängige DEXs, Kreditprotokolle, Einkommenstresore usw. Diese Kooperationen bieten cbBTC nicht nur umfassende ökologische Unterstützung, sondern bieten Benutzern auch mehr Möglichkeiten, Bitcoin in der Kette zu verwenden, wodurch eine tiefe Integration von Bitcoin und dem DeFi-Ökosystem erreicht wird. Zu den konkreten Partnerschaften gehören:
DEX: Aerodrome, Curve, Matcha, Uniswap.
Kreditprotokolle: Aave, Compound, Morpho, Moonwell, Spark.
Gewinntresor: Mellow, Veda.
xChain-Swaps: DeBridge, DeFinitive.
Oracle: Chronicle Labs.
Risikokuratoren: Block Analitica, Gauntlet, Steakhouse.
RWA: Ahorn.
cbBTC: Chancen und Risiken existieren nebeneinander
Der Mangel an Zentralisierung und Reserventransparenz ist zum Mittelpunkt der Kontroversen und Infragestellungen von cbBTC geworden, und es wurde sogar mit der umstrittenen Bezeichnung „Zentralbank-Bitcoin“ belegt. Obwohl dieser Titel lächerlich ist, zeigt er deutlich die Zweifel des Marktes an den dezentralen Funktionen von cbBTC. Denn in einer Welt der Kryptowährungen, in der Vertrauenslosigkeit und Dezentralisierung im Vordergrund stehen sollen, sind die Designmerkmale von cbBTC und seine Unzulänglichkeiten beim Reservenachweis ein Grund dafür, dass man nicht anders kann, als es mit der Zentralisierung im traditionellen Finanzsystem zu vergleichen.
Im cbBTC-Whitepaper wird darauf hingewiesen, dass der von Coinbase verwaltete cbBTC-Kapselungsvertrag die Rolle eines „Blacklist-Administrators“ hat, der einige Adressen auf die schwarze Liste setzen und ihnen die Übertragung, Prägung und Zerstörung von Operationen verbieten kann. Dies bedeutet, dass die Regierung oder andere Parteien möglicherweise das Recht haben, Bitcoin in der Kette durch Vorladungen direkt einzufrieren, was Bedenken aufkommen lässt, dass die Regierung oder andere maßgebliche Institutionen mit rechtlichen Mitteln direkt in die Liquidität von Bitcoin in der Kette eingreifen könnten.
Darüber hinaus wird der On-Chain-Preis von cbBTC vollständig von Angebot und Nachfrage auf dem Markt bestimmt, und Coinbase greift nicht direkt in seinen Preisprozess ein. Aufgrund möglicher Illiquiditätsprobleme in der Anfangsphase wird die Preisstabilität von cbBTC jedoch stark von der Expansion und Reife seines Ökosystems abhängen. Erst wenn die Liquidität und Marktakzeptanz von cbBTC ein bestimmtes Niveau erreichen, dürfte sich der Preis stabilisieren und Anlegern einen zuverlässigeren Wertanker bieten.
Zusammenfassung
Die Vision von Coinbase ist es, mehr als einer Milliarde Menschen wirtschaftliche Freiheit zu ermöglichen. Und cbBTC ist ein wichtiger Teil dieses Plans. Indem cbBTC eine Brücke zwischen Off-Chain-Bitcoin-Liquidität und Netzwerken wie Base und Ethereum schlägt und die Bitcoin-Welt mit dem aufstrebenden DeFi-Ökosystem verbindet, fördert es nicht nur den effizienten Vermögensfluss und die Wertfreisetzung, sondern öffnet auch eine Tür dazu Globale Benutzer. Die Tür zur neuen Finanzwelt.
Während cbBTC seine Anwendung auf mehr Blockchain-Netzwerke ausdehnt und vertieft, nimmt allmählich ein offeneres, integrativeres und effizienteres Finanzökosystem Gestalt an. In diesem System wird Bitcoin keine Insel mehr sein, sondern zu einer Brücke und Verbindung werden, die alle finanziellen Ecken verbindet. Allerdings stellen diese Herausforderungen und Zweifel auch Variablen dar, die bei der zukünftigen Entwicklung von cbBTC nicht ignoriert werden dürfen.
Referenz: https://coinbase.bynder.com/m/1303c2f4d78fc966/original/cbBTC-White-Paper.pdf