Bitcoin (BTC) konnte seinen Tiefststand vom 5. August bei 49.577 USD um 21 % übertreffen. Die Erholung war auch auf dem gesamten Kryptomarkt zu beobachten, wobei die Gesamtmarktbewertung die Marke von 2 Billionen USD wieder erreichte, ein Plus von 20,5 % seit dem 5. August.
Marktteilnehmer suchen nun nach Hinweisen darauf, ob der Kryptomarkt seinen Tiefpunkt erreicht hat und sich in der Frühphase einer Trendwende befindet.
Unsicherheit könnte nach der FOMC-Sitzung im September abnehmen
Einige Analysten glauben, dass Anleger an ihren Positionen festhalten, bis die Federal Reserve bei der nächsten FOMC-Sitzung am 18. September über Zinssenkungen entscheidet.
Obwohl allgemein erwartet wird, dass die Fed den Leitzins auf 5 bis 5,25 Prozent senken wird, bestehen erhebliche Unsicherheiten hinsichtlich der Gesundheit der US-Wirtschaft.
Wahrscheinlichkeiten für den Zielzinssatz der Fed für den 18. September. Quelle: CME Group
Am 12. September zeigte der US-Verbraucherpreisindex (CPI) eine Verlangsamung der Inflation im Jahresvergleich, während der Erzeugerpreisindex (PPI) für August vom 12. September einen Anstieg im Monatsvergleich zeigte. Darüber hinaus waren die Arbeitslosenzahlen mit 230.750 gegenüber den erwarteten 227.000 heiß.
Seit den Zinserhöhungen der Fed im Laufe des Jahres 2023 sind die Zinsaufwendungen für das Defizit im ersten Halbjahr 2024 um 23 % gestiegen. Die Zentralbank ist der Ansicht, sie müsse mehr „gute“ Inflationsdaten sehen, die darauf hindeuten, dass die Inflation auf einem nachhaltigen Weg zum 2-%-Ziel der Fed sei, bevor sie eine Zinssenkung in Betracht ziehen könne.
In seinen gemäßigten Bemerkungen Ende August bekräftigte Fed-Vorsitzender Jerome Powell, dass für die Federal Reserve die Zeit gekommen sei, ihren Leitzins zu senken.
Ein wichtiger Hinweis darauf, dass die Preiskorrektur am Kryptomarkt möglicherweise einen Tiefpunkt erreicht, kommt von den traditionellen Märkten. Die Erwartungen einer Verbesserung der makroökonomischen Bedingungen haben die Anleger spekulativer gemacht. Der Russell 2000 Index, der mittelgroße und kleine US-amerikanische Unternehmen abbildet, stieg in den letzten sieben Tagen um 4,3 %. Der S&P 500 Index ist in der letzten Woche ebenfalls um 3,56 % gestiegen.
Emotionale Kapitulation signalisiert Markttiefpunkt
Extreme Angst signalisiert normalerweise einen Markttiefpunkt, da Anleger beim Halten von Vermögenswerten vorsichtiger werden und Fiat- oder Stablecoins zunehmend bevorzugen.
Erfahrene Händler kaufen lieber, wenn Stimmungsindikatoren wie der Crypto Fear & Greed Index von Alternative.me extreme Angst signalisieren, und reduzieren ihr Engagement, wenn der Index Gier signalisiert.
Dem Messwert zufolge kann extreme Angst ein Zeichen dafür sein, dass Anleger zu besorgt sind. Sie könnte jedoch auch eine Kaufgelegenheit bieten, da Kapital aus schwachen Händen abfließt.
Die aktuelle Marktstimmung ist von „Angst“ geprägt. Der Index oszilliert bei 32 und liegt damit über den Werten von unter 20 Anfang August, die „extreme Angst“ widerspiegelten.
Krypto-Angst- und Gierindexwerte unter 20 deuten auf extreme Angst hin. Quelle: Alternative.me
In der Vergangenheit fielen Werte für „extreme Angst“ meist mit Verkaufsspitzen zusammen.
Das Marktforschungsunternehmen Santiment hat einen deutlichen Stimmungswandel in der Bevölkerung in der vergangenen Woche festgestellt: Zum ersten Mal seit 12 Monaten ist „der Anteil positiver Kommentare im Vergleich zu negativen Kommentaren mehr als doppelt so hoch“.
„Die positive Stimmung bei Bitcoin steigt plötzlich auf ein 1-Jahres-Hoch, Ethereum ist aufgrund der Bedenken von Vitalik bescheidener.“ Positive vs. negative Stimmung bei BTC und ETH in den sozialen Medien. Quelle: Santiment
Der Onchain-Datenanbieter warnt jedoch, dass solch ein plötzlicher Wandel im Corona-Optimismus besorgniserregend sei, da „die Preise traditionell ihren Höhepunkt erreichen, wenn dieses Maß an FOMO vorliegt.“
„Achten Sie darauf, dass die Händler „langsamer agieren“ und wieder anfangen, FUD zu äußern. Wenn die Menge wieder anfängt, Zweifel zu äußern, wird BTC wirklich beginnen, seine Allzeithochs im März zu testen.“
Kapitulation der Bitcoin-Miner
Bitcoin-Miner weiten ihre Aktivitäten aus, da die Hash-Rate des Netzwerks Anfang des Monats nach einer Kapitulation einen neuen Höchststand erreichte, wie aus Daten des Onchain-Analyseunternehmens CryptoQuant hervorgeht.
Die Hashrate des Bitcoin-Netzwerks erreichte am 1. September einen neuen Rekordwert von 742 Exahashes pro Sekunde (EH/s) und erholte sich damit von dem 10%igen Rückgang Anfang Juli. Diese Expansion folgt auf die jüngsten Rückgänge der Bitcoin-Preise und den Rekordtiefststand des Hash-Preises – oder des durchschnittlichen Ertrags pro Mining-Leistung. Dies ist ein Hinweis auf eine positive Stimmung unter den Minern nach einer Verkaufswelle in den letzten Monaten.
Bitcoin-Hashrate. Quelle: CryptoQuant
Hashrate bezeichnet die gesamte Rechenleistung, die zum Sichern und Verifizieren neuer Transaktionen im Bitcoin-Netzwerk verwendet wird. Jede Sekunde werden Millionen von Berechnungen durchgeführt, um neue Blöcke zu „gewinnen“. Dieser Prozess wird allgemein als Mining bezeichnet.
Mit der Erhöhung der Netzwerk-Hashrate steigen auch die Kosten für das Bitcoin-Mining, da die Miner gezwungen sind, auf leistungsfähigere Mining-Rigs aufzurüsten, ihre Betriebsabläufe auszuweiten und mehr Energie zu verbrauchen, um wettbewerbsfähig zu bleiben.
Ebenso erreichte die Schwierigkeit des Bitcoin-Minings ihren historischen Höchststand, wie die folgende Grafik zeigt.
Schwierigkeit des Bitcoin-Minings. Quelle: CryptoQuant
Die erhöhte Hashrate und der damit verbundene hohe Schwierigkeitsgrad belasten weiterhin die Einnahmen der Miner. Der August 2024 war der schlechteste Monat für die Rentabilität der Miner seit September 2023, da die großen Bergbauunternehmen mit Einnahmeeinbußen aus mehreren Quellen konfrontiert waren.
Diese geringeren Einnahmen und hohen Kosten veranlassen Mining-Unternehmen dazu, verschiedene Optionen zur Steigerung ihrer Einnahmen und zum Weiterbestehen des Geschäfts in Betracht zu ziehen, während andere sich für eine Einstellung ihres Betriebs entscheiden. Dies führt zu einem Phänomen, das als Kapitulation der Miner bekannt ist und typischerweise in der Nähe lokaler Tiefststände der Bitcoin-Preise während Bullenmärkten zu beobachten ist.
Dieser Artikel enthält keine Anlageberatung oder -empfehlung. Jede Anlage- und Handelsentscheidung birgt Risiken, und die Leser sollten bei ihrer Entscheidungsfindung ihre eigenen Recherchen durchführen.
